新海航，重大突破！！

海南自貿(mào)港全島封關(guān)運(yùn)作進(jìn)入最后沖刺階段，政策紅利驅(qū)動(dòng)效應(yīng)日益顯現(xiàn)。在此背景下，海航控股（600221.SH）三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，成為觀察自貿(mào)港航空樞紐建設(shè)進(jìn)程的最佳窗口。

2025年三季度報(bào)告顯示，海航控股業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收534.38億元，同比增長(zhǎng)3.30%；歸母凈利潤(rùn)28.45億元，同比增長(zhǎng)30.93%；凈資產(chǎn)突破53.82億元，取得顯著提升。

在自貿(mào)港政策紅利持續(xù)釋放、遼寧方大集團(tuán)精細(xì)化管理深入推進(jìn)、國際油價(jià)下行等多重利好因素共同作用下，公司正迎來高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

海航控股表示，2025年以來，民航市場(chǎng)持續(xù)向好，公司及時(shí)調(diào)整運(yùn)力配給，持續(xù)加強(qiáng)精細(xì)化管理，推進(jìn)航線網(wǎng)絡(luò)提質(zhì)增效，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較上年同期穩(wěn)步增長(zhǎng)。此外，受美元匯率波動(dòng)影響，公司本期產(chǎn)生匯兌收益同比增加。國際戰(zhàn)略全面提速，航線網(wǎng)絡(luò)持續(xù)加密隨著海南自貿(mào)港免簽政策范圍擴(kuò)大至85國、停留時(shí)間延長(zhǎng)至30天，國際航空市場(chǎng)需求持續(xù)升溫。海航控股積極把握機(jī)遇，加速全球航線網(wǎng)絡(luò)布局。

最新運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，2025年Q3公司國際業(yè)務(wù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中7-9月國際收入客公里（RPK）同比增幅分別達(dá)21.73%、19.78%和23.47%，國際旅客運(yùn)輸量持續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，展現(xiàn)出自貿(mào)港政策驅(qū)動(dòng)下航空市場(chǎng)的蓬勃活力。暑運(yùn)期間，海航控股旗下海南航空整體執(zhí)行國際航班量4262班次，日均執(zhí)行68班，同比2024年增長(zhǎng)44%，國際運(yùn)輸旅客超76萬人次，同比提升33%。8月16日為國際航班單日旅客運(yùn)輸最高值，運(yùn)輸旅客量近1.5萬人次。今年三季度，海南航空在國際航線拓展上成果豐碩。

7月20日，西安—大阪國際航線正式通航，每周執(zhí)飛3個(gè)往返航班。同日，公司與西班牙歐羅巴航空啟動(dòng)代碼共享合作，將HU航班代碼接入馬德里至利馬、圣保羅薩爾瓦多、巴拿馬城等拉美航線，構(gòu)建起中國與拉美之間的便捷空中通道。

9月成為海南航空國際航線拓展的“豐收月”。13日，重慶—海口—奧克蘭航線啟航，該航線每周執(zhí)行2個(gè)往返航班；21日，長(zhǎng)春—海口—新加坡航線通航；26日，海南航空海口—雅加達(dá)航線啟動(dòng)，該航線每周執(zhí)行4個(gè)往返航班，進(jìn)一步完善了公司面向亞太地區(qū)的航線網(wǎng)絡(luò)布局。

截至目前，海南航空已恢復(fù)、新開及計(jì)劃運(yùn)營(yíng)北京、上海、深圳、海口、重慶、西安、長(zhǎng)沙、大連、廣州、杭州、成都、貴陽、蘭州、宜昌、長(zhǎng)春等15個(gè)城市出港的70余條國際及地區(qū)往返客運(yùn)航線。國際貨運(yùn)表現(xiàn)亮眼，多元發(fā)展動(dòng)能強(qiáng)勁在國際客運(yùn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，海航控股的國際貨運(yùn)業(yè)務(wù)在全球航空貨運(yùn)市場(chǎng)深陷“寒冬”的背景下實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。9月份，公司國際貨郵載運(yùn)率較去年同期大幅提升17.44個(gè)百分點(diǎn)，核心運(yùn)營(yíng)指標(biāo)穩(wěn)居行業(yè)前列。這一亮眼業(yè)績(jī)的背后，是海航控股旗下海航貨運(yùn)深度踐行以“變”應(yīng)勢(shì)、以“干”破局、以“實(shí)”成事的工作要求，將外部壓力轉(zhuǎn)化為內(nèi)生攻堅(jiān)動(dòng)力的戰(zhàn)略成果。公司以“網(wǎng)絡(luò)先行”破局，通過強(qiáng)化客貨協(xié)同、優(yōu)化艙位管控機(jī)制，最大化利用每一個(gè)可用艙位；同時(shí)深化與境內(nèi)外航司合作，簽署多方SPA協(xié)議，將航線網(wǎng)絡(luò)成功延伸至南美、非洲等新興市場(chǎng)。

面對(duì)跨境電商、生鮮冷鏈等新興業(yè)務(wù)場(chǎng)景需求，海航貨運(yùn)加速從傳統(tǒng)承運(yùn)商向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，打造“境內(nèi)快轉(zhuǎn)+跨境SPA聯(lián)運(yùn)+DDS送倉+貨運(yùn)保險(xiǎn)”一站式解決方案。特別是在“運(yùn)貿(mào)融合”方面創(chuàng)新探索，利用自營(yíng)歐美、澳新航線的回程航班優(yōu)勢(shì)，精準(zhǔn)引入挪威三文魚、俄羅斯帝王蟹等高端進(jìn)口產(chǎn)品，打通“國際運(yùn)輸+源頭采購”鏈路，進(jìn)一步豐富進(jìn)口生鮮產(chǎn)品資源。

2025年國慶中秋雙節(jié)期間，海航貨運(yùn)國際進(jìn)口生鮮運(yùn)輸量同比大幅提升670%，其中來自歐洲的三文魚進(jìn)口量同比增長(zhǎng)高達(dá)8倍，充分展現(xiàn)了公司在全鏈條服務(wù)保障方面的卓越能力。這一系列創(chuàng)新舉措，不僅提升了回程航班載運(yùn)率，更為公司構(gòu)建多元收入結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力提供了重要支撐。服務(wù)創(chuàng)新持續(xù)升級(jí)，自貿(mào)港快線樹立標(biāo)桿依托海南自貿(mào)港建設(shè)機(jī)遇，海航控股在服務(wù)創(chuàng)新方面持續(xù)領(lǐng)跑。

8月1日起，海南航空在海口—北京往返航班推出重磅服務(wù)升級(jí)：無托運(yùn)行李旅客取消值機(jī)截載時(shí)間限制，僅需在航班計(jì)劃起飛前15分鐘抵達(dá)登機(jī)口即可登機(jī)。配合“自貿(mào)港快線”專屬值機(jī)柜臺(tái)、“自貿(mào)小飛俠”快速指引、綠色安檢通道、無憂速運(yùn)行李等全流程服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了“值機(jī)—安檢—登機(jī)”的高效銜接。同時(shí)，廣州—北京“精品快線”在廣州白云機(jī)場(chǎng)的人工柜臺(tái)值機(jī)截載時(shí)間由40分鐘縮短至30分鐘，效率提升25%，為行業(yè)樹立了新的服務(wù)標(biāo)桿。在特色服務(wù)方面，海南航空持續(xù)拓展“寵物友好”服務(wù)邊界。

8月15日，公司在北京—曼谷國際往返航線上正式推出寵物進(jìn)客艙服務(wù)，成為中國內(nèi)地首家開通國際及地區(qū)航線寵物進(jìn)客艙服務(wù)的航空公司。這一創(chuàng)新服務(wù)滿足了日益增長(zhǎng)的攜寵出行需求，有效提升了公司在高端旅客市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。多重利好助推，迎來降本增效新機(jī)遇隨著海南自貿(mào)港全島封關(guān)運(yùn)作的臨近，海航控股將迎來多重稅收政策紅利，為企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

封關(guān)后，“零關(guān)稅”制度的全面實(shí)施將顯著降低海航控股的飛機(jī)采購及運(yùn)維成本。根據(jù)政策安排，進(jìn)口航空器及零部件可享受“零關(guān)稅”優(yōu)惠，這將直接減輕海航控股在機(jī)隊(duì)擴(kuò)張和更新過程中的資金壓力，同時(shí)為后續(xù)的機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供更大空間。在維修保障方面，保稅維修政策的落地將大幅降低飛機(jī)維護(hù)成本。海航控股可依托海南保稅維修政策，開展境外航空器的維修業(yè)務(wù)，不僅能夠節(jié)省大量零部件進(jìn)口關(guān)稅，還能通過拓展第三方維修業(yè)務(wù)創(chuàng)造新的收入來源。

值得關(guān)注的是，未來即將實(shí)施的“保稅航油免稅”政策，將為海航控股帶來顯著的運(yùn)營(yíng)成本優(yōu)勢(shì)。據(jù)行業(yè)測(cè)算，航油成本通常要占據(jù)航空公司總運(yùn)營(yíng)成本的30%以上，此項(xiàng)政策的實(shí)施預(yù)計(jì)可顯著降低往返海南航班的燃油成本。而這一優(yōu)勢(shì)將直接轉(zhuǎn)化為票價(jià)競(jìng)爭(zhēng)力，助力海航控股在區(qū)域航空市場(chǎng)中占據(jù)更有利位置。

此外，自貿(mào)港稅收優(yōu)惠政策還將帶來企業(yè)所得稅優(yōu)惠、進(jìn)口設(shè)備關(guān)稅減免等多重利好。這些政策的疊加效應(yīng)將顯著改善海航控股的現(xiàn)金流狀況，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。在航空業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，海南自貿(mào)港的政策紅利將成為海航控股實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)的重要籌碼，為其在亞太航空市場(chǎng)中的崛起創(chuàng)造獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

展望未來，海航控股將持續(xù)以旅客需求為導(dǎo)向，在夯實(shí)安全根基的同時(shí)，深化國際合作與服務(wù)創(chuàng)新，充分把握自貿(mào)港封關(guān)運(yùn)作的歷史性機(jī)遇，為全球旅客提供更優(yōu)質(zhì)、高效的航空服務(wù)，完善差異化的國際網(wǎng)絡(luò)布局，在中國民航高質(zhì)量發(fā)展新征程中展現(xiàn)更大作為。