營(yíng)收增長(zhǎng)近，凈利潤(rùn)微降，賽力斯Q3財(cái)報(bào)出爐

營(yíng)收增長(zhǎng)近16%，凈利潤(rùn)卻微降1.74%，賽力斯在三季度交出了一份看似矛盾的成績(jī)單。

賽力斯集團(tuán)股份有限公司最新發(fā)布的2025年第三季度報(bào)告顯示，公司單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入481.33億元，同比增長(zhǎng)15.75%。

問(wèn)界M9（參數(shù)丨圖片）

然而在這份亮眼營(yíng)收增長(zhǎng)背后，卻隱藏著一個(gè)令人意外的數(shù)據(jù)：第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為23.71億元，同比下降1.74%，呈現(xiàn)出“增收不增利”的現(xiàn)象。

當(dāng)然，需要指出的是，整體來(lái)看，賽力斯今年前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1105.34億元，同比增長(zhǎng)3.67%。

公司凈利潤(rùn)總計(jì)53.12億元，同比增長(zhǎng)31.56%，表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁。但從季度數(shù)據(jù)拆解分析，公司盈利增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)來(lái)自上半年。

賽力斯業(yè)績(jī)

根據(jù)此前數(shù)據(jù)，賽力斯2025年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29.41億元，同比大增81%，顯著高于前三季度整體增速。

這意味著，第三季度單季的盈利表現(xiàn)有所放緩，與營(yíng)收增長(zhǎng)形成反差。賽力斯今年前三季度總體銷量為34.07萬(wàn)輛，同比下滑7.79%。

其中，新能源汽車前三季度累計(jì)銷量為30.46萬(wàn)輛，同比下滑3.82%，整體銷量并未實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

問(wèn)界M8

這一數(shù)據(jù)與營(yíng)收增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比，表明公司業(yè)績(jī)

增長(zhǎng)可能更多依賴于高端車型的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。問(wèn)界M9和M8等高價(jià)車型成為公司業(yè)績(jī)的重要支撐。

公開數(shù)據(jù)顯示，問(wèn)界M9上市21個(gè)月累計(jì)交付突破25萬(wàn)輛，創(chuàng)下50萬(wàn)級(jí)車型交付新紀(jì)錄，表現(xiàn)出彩。

對(duì)于前三季度利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，賽力斯在報(bào)告中表示，主要系公司堅(jiān)持軟件定義汽車的技術(shù)路線，堅(jiān)定用戶定義汽車的市場(chǎng)導(dǎo)向，豐富產(chǎn)品布局。

問(wèn)界M8

不僅如此，賽力斯公司強(qiáng)調(diào)，2025年1-9月和三季度相比同期毛利率增加，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

賽力斯還將歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益本報(bào)告期末增加126.70%的原因，歸功于發(fā)行股份購(gòu)買重慶兩江新區(qū)龍盛新能源科技有限責(zé)任公司股權(quán)等因素。

不過(guò)，公司并未直接解釋第三季度凈利潤(rùn)同比下滑的具體原因。

當(dāng)然，毋庸諱言的是，盡管賽力斯整體業(yè)績(jī)向好，但三季度“增收不增利”現(xiàn)象是否彰顯公司面臨的一些挑戰(zhàn)，值得觀察。

比如說(shuō)，賽力斯高端車型M9和M8雖然貢獻(xiàn)了大部分利潤(rùn)，不過(guò)問(wèn)界M7、問(wèn)界M5等中端車型的表現(xiàn)，或許有待提升。

問(wèn)界M8

同時(shí)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力或許也在加劇。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)眾多品牌不斷推出富有競(jìng)爭(zhēng)力的中高端車型，無(wú)疑將會(huì)讓國(guó)內(nèi)車市的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

不過(guò)，好在面對(duì)當(dāng)前形勢(shì)，賽力斯正在積極推進(jìn)多元化布局與國(guó)際化戰(zhàn)略。今年以來(lái)，問(wèn)界加速產(chǎn)品迭代，多款車型相繼上市。

從問(wèn)界新M5 Ultra到問(wèn)界M9 2025款，再到覆蓋家庭用戶需求的問(wèn)界M8及全新問(wèn)界M7，多元化的產(chǎn)品布局特征明顯。

在技術(shù)方面，公司投入近300億元打造的具備自主創(chuàng)新和持續(xù)進(jìn)化能力的魔方技術(shù)平臺(tái)，為系列車型高效開發(fā)提供了有力支撐。

此外，賽力斯已于10月27日開啟港股招股，計(jì)劃于11月5日在港交所主板掛牌。上市后，公司將成首家“A+H”兩地上市的豪華新能源車企，這將為公司后續(xù)推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略提供新動(dòng)能。

問(wèn)界

本文結(jié)語(yǔ)：

毋庸置疑，在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)車市，憑借問(wèn)界等品牌的發(fā)力，賽力斯在新能源汽車方面取得了非常不錯(cuò)的成績(jī)。

從前三季度的整體業(yè)績(jī)來(lái)看，賽力斯?fàn)I收、利潤(rùn)均呈現(xiàn)出不錯(cuò)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，顯示出其很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力以及運(yùn)營(yíng)能力。

2025年第三季度，其營(yíng)收依然實(shí)現(xiàn)了10%以上的增長(zhǎng)幅度表現(xiàn)較強(qiáng)，凈利潤(rùn)雖然有所下滑，但是降幅較低，倒也無(wú)可厚非。

在此，車宇世界希望，賽力斯不斷為用戶提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)，從而獲得更好的市場(chǎng)發(fā)展前景和業(yè)績(jī)。

最后，本文涉及到的業(yè)績(jī)、銷量等數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)官方及權(quán)威媒體消息，僅供參考，具體以官方消息為準(zhǔn)。

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