南京銀行三季報的警示：虛胖的規(guī)模，失衡的增長

南京銀行2025年前三季度財報展現(xiàn)出一幅“規(guī)模高增、盈利穩(wěn)健”的圖景。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，南京銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入419.49億元，同比增長8.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤180.05億元，同比增長8.06%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤178.69億元，同比增長8.39%。

其中，第三季度，南京銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入134.69億元，同比增長9.12%；凈利潤53.86億元，同比增長6.26%。

然而，南京銀行在營收與凈利潤保持雙增的同時，結(jié)構(gòu)失衡、盈利模式單一及潛在資產(chǎn)質(zhì)量壓力不容忽視。

結(jié)構(gòu)失衡，增長動力單一

在城商行序列中，南京銀行素以“債券特色行”和增長勢頭強(qiáng)勁著稱。2025年前三季度，該行再次展現(xiàn)出較強(qiáng)的規(guī)模擴(kuò)張能力。然而，亮眼增速背后，增長動能的結(jié)構(gòu)性失衡問題正日益凸顯。

一方面，南京銀行的業(yè)績增長高度依賴?yán)⑹杖耄谛袠I(yè)凈息差普遍承壓的背景下，這一模式的可持續(xù)性面臨考驗(yàn)。

2025年前三季度，南京銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入252.07億元，同比增長28.52%，在營業(yè)收入中占比60.09%；實(shí)現(xiàn)非利息凈收入167.42億元，同比下降11.63%，在營業(yè)收入中占比39.91%；成本收入比23.27%，較上年末下降4.81個百分點(diǎn)。

南京銀行需要警惕，若經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)信貸需求可能減弱，疊加資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險上升，將對利息收入形成雙重擠壓。此外，利率市場化深入推進(jìn)與降息環(huán)境延續(xù)，將持續(xù)壓縮銀行凈息差，使得高度依賴?yán)⑹杖氲挠Ｊ矫媾R更大挑戰(zhàn)。

另一方面，南京銀行非利息收入不僅總量下滑，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)亦存在隱憂。

2025年前三季度，南京銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為38.02億元，同比增長8.5%；投資收益為128.55億元，同比增長21.6%。然而，公允價值變動收益出現(xiàn)-3.34億元的虧損，同比大幅減少50.1億元。

盡管投資收益增長，但公允價值變動收益巨虧，暴露出金融市場業(yè)務(wù)的極高波動性和潛在風(fēng)險。這與銀行追求穩(wěn)定、可持續(xù)的非息收入初衷背道而馳，抗周期能力不僅沒有增強(qiáng)，反而可能放大業(yè)績波動。

值得關(guān)注的是，零售業(yè)務(wù)方面，盡管規(guī)模與收入增速亮眼，但利潤貢獻(xiàn)仍然偏低，盈利能力與可持續(xù)性有待提升。

截至2025年9月末，南京銀行零售板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入117.02億元，同比增長22.10%，其中代銷業(yè)務(wù)中收增速達(dá)47.42%。然而，該板塊實(shí)現(xiàn)利潤僅為16.22億元，在整體盈利中占比有限，顯示其規(guī)模化盈利和風(fēng)險收益平衡能力仍面臨考驗(yàn)。

結(jié)構(gòu)失衡、增長動力單一，不僅是南京銀行當(dāng)前面臨的突出挑戰(zhàn)，也是許多中小銀行在利率市場化、監(jiān)管趨嚴(yán)和競爭加劇背景下的共同困局。

潛在困境與核心挑戰(zhàn)

在長三角地區(qū)激烈的金融競爭中，南京銀行憑借區(qū)域優(yōu)勢與業(yè)務(wù)特色，持續(xù)保持規(guī)模擴(kuò)張態(tài)勢。然而，在高速增長的背后，資本補(bǔ)充壓力持續(xù)積聚、資產(chǎn)質(zhì)量暗藏隱憂、合規(guī)內(nèi)控屢現(xiàn)短板，這三重挑戰(zhàn)正逐漸構(gòu)成南京銀行可持續(xù)發(fā)展道路上的關(guān)鍵制約。

首先，資產(chǎn)規(guī)模狂奔背后資本充足率承壓，安全邊際遭侵蝕。

截至2025年9月末，南京銀行資產(chǎn)總額超2.96萬億元，較上年末增長3709.08億元，增幅14.31%；負(fù)債總額2.75萬億元，較上年末增長3473.73億元，增幅14.48%；存款總額1.64萬億元，較上年末增長1443.83億元，增幅9.65%；貸款總額1.41萬億元，較上年末增長1550.83億元，增幅12.34%。

資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張必然帶來資本消耗的加劇。截至2025年9月末，南京銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.64%、11.11%和9.54%，雖總體符合監(jiān)管要求，但部分指標(biāo)已呈現(xiàn)邊際下滑趨勢。

若資產(chǎn)擴(kuò)張速度持續(xù)高于資本內(nèi)生積累能力，南京銀行資本充足水平將進(jìn)一步承壓，不僅可能制約業(yè)務(wù)發(fā)展空間，甚至可能觸及監(jiān)管底線，影響市場信心。

其次，資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)整體穩(wěn)健但局部存在隱憂，主要表現(xiàn)在撥備覆蓋率下降及個人貸款不良率方面。

南京銀行2025年三季報顯示，不良貸款率為0.83%，與年初持平，顯示出一定的風(fēng)險控制能力。然而，撥備覆蓋率較年初下降22.05個百分點(diǎn)至313.22%，撥貸比也下降0.17個百分點(diǎn)至2.6%，暗示銀行可能通過釋放撥備來平滑利潤，削弱了未來風(fēng)險抵御能力。

此外，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險值得重點(diǎn)關(guān)注。南京銀行母公司個人貸款不良率為1.33%，雖環(huán)比微降，但仍處于較高水平，反映出零售業(yè)務(wù)擴(kuò)張中信用風(fēng)險管控仍面臨挑戰(zhàn)。

再有，南京銀行多家分支機(jī)構(gòu)因合規(guī)問題受到監(jiān)管處罰，暴露出其在內(nèi)部控制與合規(guī)管理方面存在系統(tǒng)性問題。

據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開信息，1月9日，國家金融監(jiān)督管理總局泰州監(jiān)管分局披露，南京銀行泰州分行因三項(xiàng)違規(guī)行為被罰款145萬元；4月，南京銀行揚(yáng)州分行因“員工行為管理不到位”被揚(yáng)州監(jiān)管分局罰款40萬元；7月，無錫監(jiān)管分局對南京銀行無錫分行開出45萬元罰單，違規(guī)事由涉及業(yè)務(wù)操作不規(guī)范……

在“強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管”已成為常態(tài)的今天，合規(guī)成本已成為銀行經(jīng)營的必要成本。南京銀行任何內(nèi)控的短板，都可能在未來某個時點(diǎn)引發(fā)更大的監(jiān)管風(fēng)暴、聲譽(yù)風(fēng)險甚至業(yè)務(wù)限制，從而打斷其增長進(jìn)程。

邁向高質(zhì)量增長：路徑選擇與能力考驗(yàn)

在利率市場化持續(xù)深化、行業(yè)凈息差普遍承壓的背景下，銀行業(yè)正經(jīng)歷從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量效益的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。與資本實(shí)力雄厚、風(fēng)控體系成熟的國有大行和股份制銀行相比，城商行在資本實(shí)力、風(fēng)控技術(shù)與合規(guī)文化等方面資源有限，轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻。

南京銀行作為區(qū)域龍頭，未來如何進(jìn)一步鞏固延續(xù)高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢，考驗(yàn)著其的精細(xì)化運(yùn)營能力。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，“做減法”與“做加法”。南京銀行需適度控制對資本消耗大的傳統(tǒng)對公信貸增速，堅定不移地深化零售轉(zhuǎn)型。但零售轉(zhuǎn)型不能只追求管理客戶資產(chǎn)規(guī)模，更要關(guān)注客戶的綜合貢獻(xiàn)度和業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)利潤率，實(shí)現(xiàn)從流量到“留量”的轉(zhuǎn)變。

在風(fēng)控體系上，“織密網(wǎng)”與“智能化”。南京銀行可以利用金融科技賦能風(fēng)險識別與監(jiān)測，建立更精準(zhǔn)的客戶畫像和行業(yè)風(fēng)險模型。尤其對高速增長的綠色、科技金融等領(lǐng)域，必須建立與之匹配的專業(yè)化風(fēng)控能力，避免成為新的風(fēng)險洼地。

在合規(guī)管理上，“零容忍”與“常態(tài)化”。南京銀行要將合規(guī)文化提升至戰(zhàn)略高度，建立從上至下、貫穿全員的責(zé)任體系。對屢次出現(xiàn)的基層內(nèi)控問題，必須采取零容忍態(tài)度，通過嚴(yán)厲問責(zé)和系統(tǒng)整改，徹底扭轉(zhuǎn)“重業(yè)務(wù)、輕合規(guī)”的慣性思維。

總的來說，南京銀行規(guī)模的快速擴(kuò)張展現(xiàn)了其市場競爭力，但資本壓力的加劇、資產(chǎn)質(zhì)量的隱憂以及合規(guī)管理的短板，也提示其需更加注重發(fā)展的可持續(xù)性與穩(wěn)健性。未來，唯有夯實(shí)資本基礎(chǔ)、嚴(yán)守風(fēng)險底線、強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營，才能實(shí)現(xiàn)從“大”到“穩(wěn)”、從“快”到“久”的轉(zhuǎn)變。