南京銀行三季報的警示：虛胖的規模，失衡的增長

南京銀行2025年前三季度財報展現出一幅“規模高增、盈利穩健”的圖景。

據財報數據顯示，2025年前三季度，南京銀行實現營業收入419.49億元，同比增長8.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤180.05億元，同比增長8.06%；扣除非經常性損益后的凈利潤178.69億元，同比增長8.39%。

其中，第三季度，南京銀行實現營業收入134.69億元，同比增長9.12%；凈利潤53.86億元，同比增長6.26%。

然而，南京銀行在營收與凈利潤保持雙增的同時，結構失衡、盈利模式單一及潛在資產質量壓力不容忽視。

結構失衡，增長動力單一

在城商行序列中，南京銀行素以“債券特色行”和增長勢頭強勁著稱。2025年前三季度，該行再次展現出較強的規模擴張能力。然而，亮眼增速背后，增長動能的結構性失衡問題正日益凸顯。

一方面，南京銀行的業績增長高度依賴利息收入，在行業凈息差普遍承壓的背景下，這一模式的可持續性面臨考驗。

2025年前三季度，南京銀行實現利息凈收入252.07億元，同比增長28.52%，在營業收入中占比60.09%；實現非利息凈收入167.42億元，同比下降11.63%，在營業收入中占比39.91%；成本收入比23.27%，較上年末下降4.81個百分點。

南京銀行需要警惕，若經濟下行壓力加大，企業信貸需求可能減弱，疊加資產質量風險上升，將對利息收入形成雙重擠壓。此外，利率市場化深入推進與降息環境延續，將持續壓縮銀行凈息差，使得高度依賴利息收入的盈利模式面臨更大挑戰。

另一方面，南京銀行非利息收入不僅總量下滑，其內部結構亦存在隱憂。

2025年前三季度，南京銀行手續費及傭金凈收入為38.02億元，同比增長8.5%；投資收益為128.55億元，同比增長21.6%。然而，公允價值變動收益出現-3.34億元的虧損，同比大幅減少50.1億元。

盡管投資收益增長，但公允價值變動收益巨虧，暴露出金融市場業務的極高波動性和潛在風險。這與銀行追求穩定、可持續的非息收入初衷背道而馳，抗周期能力不僅沒有增強，反而可能放大業績波動。

值得關注的是，零售業務方面，盡管規模與收入增速亮眼，但利潤貢獻仍然偏低，盈利能力與可持續性有待提升。

截至2025年9月末，南京銀行零售板塊實現營業收入117.02億元，同比增長22.10%，其中代銷業務中收增速達47.42%。然而，該板塊實現利潤僅為16.22億元，在整體盈利中占比有限，顯示其規模化盈利和風險收益平衡能力仍面臨考驗。

結構失衡、增長動力單一，不僅是南京銀行當前面臨的突出挑戰，也是許多中小銀行在利率市場化、監管趨嚴和競爭加劇背景下的共同困局。

潛在困境與核心挑戰

在長三角地區激烈的金融競爭中，南京銀行憑借區域優勢與業務特色，持續保持規模擴張態勢。然而，在高速增長的背后，資本補充壓力持續積聚、資產質量暗藏隱憂、合規內控屢現短板，這三重挑戰正逐漸構成南京銀行可持續發展道路上的關鍵制約。

首先，資產規模狂奔背后資本充足率承壓，安全邊際遭侵蝕。

截至2025年9月末，南京銀行資產總額超2.96萬億元，較上年末增長3709.08億元，增幅14.31%；負債總額2.75萬億元，較上年末增長3473.73億元，增幅14.48%；存款總額1.64萬億元，較上年末增長1443.83億元，增幅9.65%；貸款總額1.41萬億元，較上年末增長1550.83億元，增幅12.34%。

資產規模的快速擴張必然帶來資本消耗的加劇。截至2025年9月末，南京銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.64%、11.11%和9.54%，雖總體符合監管要求，但部分指標已呈現邊際下滑趨勢。

若資產擴張速度持續高于資本內生積累能力，南京銀行資本充足水平將進一步承壓，不僅可能制約業務發展空間，甚至可能觸及監管底線，影響市場信心。

其次，資產質量呈現整體穩健但局部存在隱憂，主要表現在撥備覆蓋率下降及個人貸款不良率方面。

南京銀行2025年三季報顯示，不良貸款率為0.83%，與年初持平，顯示出一定的風險控制能力。然而，撥備覆蓋率較年初下降22.05個百分點至313.22%，撥貸比也下降0.17個百分點至2.6%，暗示銀行可能通過釋放撥備來平滑利潤，削弱了未來風險抵御能力。

此外，結構性風險值得重點關注。南京銀行母公司個人貸款不良率為1.33%，雖環比微降，但仍處于較高水平，反映出零售業務擴張中信用風險管控仍面臨挑戰。

再有，南京銀行多家分支機構因合規問題受到監管處罰，暴露出其在內部控制與合規管理方面存在系統性問題。

據網絡公開信息，1月9日，國家金融監督管理總局泰州監管分局披露，南京銀行泰州分行因三項違規行為被罰款145萬元；4月，南京銀行揚州分行因“員工行為管理不到位”被揚州監管分局罰款40萬元；7月，無錫監管分局對南京銀行無錫分行開出45萬元罰單，違規事由涉及業務操作不規范……

在“強監管、嚴監管”已成為常態的今天，合規成本已成為銀行經營的必要成本。南京銀行任何內控的短板，都可能在未來某個時點引發更大的監管風暴、聲譽風險甚至業務限制，從而打斷其增長進程。

邁向高質量增長：路徑選擇與能力考驗

在利率市場化持續深化、行業凈息差普遍承壓的背景下，銀行業正經歷從規模擴張向質量效益的結構性轉變。與資本實力雄厚、風控體系成熟的國有大行和股份制銀行相比，城商行在資本實力、風控技術與合規文化等方面資源有限，轉型挑戰更為嚴峻。

南京銀行作為區域龍頭，未來如何進一步鞏固延續高質量發展態勢，考驗著其的精細化運營能力。

在業務結構上，“做減法”與“做加法”。南京銀行需適度控制對資本消耗大的傳統對公信貸增速，堅定不移地深化零售轉型。但零售轉型不能只追求管理客戶資產規模，更要關注客戶的綜合貢獻度和業務的實質利潤率，實現從流量到“留量”的轉變。

在風控體系上，“織密網”與“智能化”。南京銀行可以利用金融科技賦能風險識別與監測，建立更精準的客戶畫像和行業風險模型。尤其對高速增長的綠色、科技金融等領域，必須建立與之匹配的專業化風控能力，避免成為新的風險洼地。

在合規管理上，“零容忍”與“常態化”。南京銀行要將合規文化提升至戰略高度，建立從上至下、貫穿全員的責任體系。對屢次出現的基層內控問題，必須采取零容忍態度，通過嚴厲問責和系統整改，徹底扭轉“重業務、輕合規”的慣性思維。

總的來說，南京銀行規模的快速擴張展現了其市場競爭力，但資本壓力的加劇、資產質量的隱憂以及合規管理的短板，也提示其需更加注重發展的可持續性與穩健性。未來，唯有夯實資本基礎、嚴守風險底線、強化合規經營，才能實現從“大”到“穩”、從“快”到“久”的轉變。