火熱的PD-1 plus之爭，答案不只一個

全球藥企都在布局PD-1 plus，思路繁多，到底哪條路才是最正確的？目前并無標準答案，部分MNC的思考與布局已印證了這一點。

例如，作為免疫治療的開創者，百時美施貴寶（BMS）就向我們展現了PD-1 plus探索的多樣性。在其探索中，既有證據豐富的成熟組合，也有在現有產品基礎上延展的新型聯合療法，還有未來的“制高點行動”。

可能這種多樣性，恰恰才是PD-1 plus的“精髓”：PD-1 plus并非某一種固定模式，而是“以臨床需求為錨點，以機制協同為內核，以技術創新為延伸”的動態調整體系。

/ 01 /雙免組合“歷久彌新”

基于百時美施貴寶的實際行動，不難得出一個結論：在PD-1 plus的探索中，證據豐富的成熟組合，仍是不容忽視的存在。最典型的例子，無疑是納武利尤單抗+伊匹木單抗（簡稱“O+Y”）的雙免組合。

百時美施貴寶很早就開始探索差異化的PD-1 plus策略，雙免O+Y是全球有史以來第一個雙重免疫檢查點抑制劑組合，從2015年開始登場，至今已經在全球獲批用于7個瘤種。

一個不容忽視的事實是，近年來，當所有人都期待尋找PD-1迭代管線，成果仍有待驗證的同時，雙免O+Y作為一款已上市近十年、積累了大量臨床證據的經典組合，卻還在不斷創造新歷史。

比如2024年的ASCO，III期研究CheckMate-9DW，作為肝膽腫瘤領域唯一的LBA登場。

該研究對比了雙免O+Y對比侖伐替尼或索拉非尼，用于晚期肝癌一線的療效。在雙免O+Y之前， PD-(L)1+抗血管方案已經確認了免疫療法在肝癌一線中的地位，但CheckMate-9DW研究進一步提示了雙免在其中的獨特臨床價值：為這一高死亡率癌種患者提供了更有效控制疾病、實現更長期生存的新希望。

數據顯示，雙免O+Y組合的中位OS達到23.7個月，“這是我們在晚期HCC中觀察到的最長的中位OS之一。”德國美因茨大學醫學中心的Peter R. Galle博士表示。

不僅如此，雙免O+Y高達36%的ORR、超過30個月的mDOR更是進一步使其在一眾免疫療法中脫穎而出：這意味著雙免O+Y能更充分地調動并維持患者的免疫反應、實現更持久的疾病控制，這可能也是其3年OS率高達38%的一個關鍵原因。

2025年以來，雙免O+Y仍在延續強勢表現。在年初的ASCO GI會議上，雙免O+Y應用于MSI-H/dMMR mCRC的CheckMate-8HW研究公布了最新結果，標志著雙免O+Y成為有史以來第一個在MSI-H/dMMR mCRC 患者中，被證實獲益顯著優于單免治療的方案，奠定了全新標準治療的地位。

具體來說，雙免O+Y相對于單藥，在主要終點——全線人FS方面，將疾病進展或死亡風險顯著降低了38%（HR 0.62，P=0.0003）；兩組ORR分別為71% vs 58%（P = 0.0011），同樣是具有顯著統計意義的差異。

剛剛結束的ESMO大會上，CheckMate-8HW再次作為LBA入選，并公布了備受關注的次要終點結果：雙免O+Y對比單藥，在全線人群中的OS數據盡管還未成熟，但獲益趨勢已非常明確，HR達0.61——對于PD-1單藥療效已非常優秀的MSI-H/dMMR mCRC，雙免O+Y成功在其基礎上實現了二次突破。

總結CheckMate-9DW和CheckMate-8HW兩項研究的數據，不難發現雙免O+Y對比以往的免疫治療方案，或是戰勝了更強的對照藥物（侖伐替尼），或是直接在頭對頭單免中勝出，這也正是雙免O+Y作為“PD-1 plus”模式的核心價值所在。

即便在肺癌這一免疫治療競爭“白熱化”的賽道，雙免O+Y的顛覆力依舊不容忽視。今年7月份，該組合獲NMPA批準，適用于PD-L1≥1%的NSCLC一線治療，成為中國首個獲批的肺癌雙免疫聯合療法。

這一獲批基于CheckMate-227研究——目前NSCLC一線免疫治療領域隨訪時間最長的III期研究之一，更充分地展現了雙免療法的“拖尾效應”和長生存獲益：使22%的PD-L1≥1%患者實現6年長生存（化療組13%），且在PD-L1<1%的患者中表現出一致獲益趨勢（6年OS率：16% vs. 5%），給患者帶來了“免化療”的長生存新希望。

同時，該方案在攜帶KEAP1、STK11等突變的難治性非小細胞肺癌患者中觀察到獲益趨勢。要知道，上述患者一直是免疫治療領域的“硬骨頭”，長期處于“難治、無優解“的困境；而CheckMate-227研究中，雙免O+Y用于KEAP1、STK11突變患者的4年OS率分別達44%（化療組0%）、19%（化療組5%）。

/ 02 /PD-1聯用仍是繞不開的話題

雙免O+Y的“歷久彌新”反映出一個真理：在PD-1 plus的探索過程中，扎實的機制基礎是繞不開的底層邏輯，也是其上市10年后仍能不斷脫穎而出的關鍵。

畢竟，雙免O+Y的成功與其清晰的協同作用機制密不可分。

目前最受認可的觀點是，CTLA-4抑制劑主要作用于免疫細胞激活的早期階段，可促使 T 細胞大幅增殖、活化；而 PD-1抑制劑作用于免疫反應的效應階段，能恢復已增殖、活化的 T 細胞對腫瘤的識別、殺傷能力。因此，兩者聯合應用可實現協同增效，產生高效且持久的抗腫瘤作用。

當然，鑒于生命科學的復雜性，上述機制并非唯一解釋。Y藥伊匹木單抗（CTLA-4 抑制劑）具有獨特的對調節性T細胞（Treg）的清除作用，也是二者聯用實現療效突破的重要原因。這得益于其IgG1亞型結構，能夠通過介導ADCC/ADCP效應，選擇性清除腫瘤微環境中高表達CTLA-4的Treg。伊匹木單抗的這一特性，也使其有別于采用IgG2結構的CTLA-4單抗，或是PD-1/CTLA-4雙抗——后者的靶細胞包括效應性T細胞，因此其Fc段常被弱化，以避免清除效應性T細胞、削弱免疫效應。

近期，2025年諾貝爾生理學或醫學獎的公布，進一步從基礎層面印證了Treg調控機制的重要性：該獎項正是授予了揭示Treg作用的三位科學家。Treg 雖被稱為免疫系統的“穩態調節器”，在腫瘤治療中卻可能成為“絆腳石”—— 諸多研究證實，腫瘤微環境中 Treg 的大量存在，與多種癌癥患者預后不良、轉移風險增加、對免疫治療反應降低及復發率升高呈正相關。因此，靶向清除 Treg 細胞是腫瘤治療的有效策略之一，尤其是對于HCC等腫瘤微環境呈現高度免疫抑制特征的癌種。

扎實的機制基礎與豐富的臨床證據是雙免O+Y持續發揮價值的關鍵，顯然也為PD-1 plus探索指明了方向：未來，以 PD-1抑制劑為基礎的藥物聯用，仍是繞不開的核心路徑——畢竟，雖然都在想顛覆PD-1，卻不要忘了PD-1是目前腫瘤領域研發認知最深刻的靶點之一。

這一點，也在百時美施貴寶的實踐中也得到了驗證：其在PD-1抑制劑基礎上的研發延展，并未止步。

O藥與LAG-3的聯用，我們并不陌生。作為第三個“上岸”的免疫檢查點靶點，LAG-3一直是百時美施貴寶構筑差異化管線的關鍵。O藥/relatlimab固定劑量復方注射液Opdualag已在部分海外市場獲批，并且從后續探索來看，百時美施貴寶對O藥與LAG-3的組合抱有極高的期待。

這在百時美施貴寶于國內同步開展的NSCLC 一線 III 期研究RELATIVITY-1093中得到了直接體現。該研究采用“Opdualag+化療”的方案設計，不僅頭對頭挑戰當前臨床中應用廣泛的“帕博利珠單抗+化療”方案，甚至聚焦于PD-L1表達≥1%的人群。如果研發成功，堪稱對現有肺癌一線治療體系的又一次潛在顛覆。

同時，百時美施貴寶在 PD-1 聯用的探索中也并未局限于 CTLA-4、LAG-3這類已驗證的成熟靶點，而是同步向“未成藥靶點”領域延伸，試圖搶占下一代聯用策略的先機。

O藥+atigotatug的組合，正是這一思路的典型。atigotatug針對的靶點fucosyl-GM1，在小細胞肺癌（SCLC）中呈高表達，而在人體正常組織中表達有限，這一特性與當前 SCLC 領域熱門的 DLL3 靶點高度相似，意味著藥物有望既能精準靶向腫瘤，又能最大程度降低對正常組織的損傷，從機制上保障了治療的有效性與安全性。盡管 fucosyl-GM1 靶點目前尚無藥物獲批，百時美施貴寶公布的早期數據已展現出可觀的潛力。也正因此，以“O藥+atigotatug”治療 SCLC 的 III 期研究已在全球范圍內啟動，中國也同步參與其中。

從百時美施貴寶的實際行動不難看出，在PD-1 plus 的探索中，PD-1本身依舊是極具價值的核心存在，仍有廣闊的探索空間待挖掘。

/ 03 /下一代PD-1 plus制高點的答案是什么？

當然，新機制藥物無疑是 PD-1 plus 探索中繞不開的核心議題，更是未來搶占該賽道制高點的關鍵方向之一。在這一領域，百時美施貴寶也在積極布局，同樣為行業提供了極具價值的參考。

在下一代 PD-1 plus 探索中，基于 PD-1本身的機制優化已成必然趨勢，PD-(L) 1 雙抗正是其中的重要路徑。百時美施貴寶引進的 PD-L1/VEGF 雙抗pumitamig（BNT-327），本質就是這一思路的具象化落地。

除了非小細胞肺癌等熱門領域，百時美施貴寶也試圖選擇更具潛力的差異化路徑：布局SCLC、TNBC等相對冷門、治療手段更匱乏的癌種。這也體現了也體現了百時美施貴寶在創新落地上的差異化判斷——優先讓新機制藥物惠及未滿足需求最突出的患者。

這一策略的前景已在早期臨床數據中得到驗證。在今年的世界肺癌大會（WCLC）上，BNT-327聯合化療用于ES-SCLC一線治療的Ⅱ期研究中期結果亮眼：38例可評估療效的患者中，客觀緩解率（ORR）高達76.3%，疾病控制率（DCR）更是達到100%；所有43例患者的中位無進展生存期（PFS）為6.8個月，且安全性良好，僅14%患者終止pumitamig治療。

目前，PD-(L)1/VEGF雙抗在ES-SCLC領域的布局相對稀缺，結合pumitamig的早期數據，以及百時美施貴寶在腫瘤領域成熟的臨床落地能力，業內普遍認為其在該適應癥的研發中具備“領跑潛力”。此外，據半年報信息，公司還在籌劃更多圍繞pumitamig的新臨床試驗，后續進展值得關注。

除了聚焦 PD-(L)1雙抗的機制升級，未來，百時美施貴寶也有望憑借自身豐富的管線，進一步拓展PD-1 plus的聯用生態，瞄準更前沿的治療方向。例如，IO+ADC被業內公認為腫瘤治療的下一代熱門賽道——ADC 可精準遞送細胞毒性藥物殺傷腫瘤，同時釋放腫瘤抗原激活免疫反應，與 IO 形成天然協同，而百時美施貴寶在ADC領域同樣擁有前瞻且重量級的布局。

總之，當前的布局或許只是百時美施貴寶深耕 PD-1 plus 的起點，未來 PD-1 plus 的聯用形態將更趨多元，可覆蓋的癌種與患者群體也會進一步擴大，其探索空間仍有巨大挖掘潛力。相信百時美施貴寶會繼續推進相關工作，后續動態值得期待。

/ 04 /總結

PD-1 plus制高點的探索沒有定數。

不過，也恰恰是這種變數，或許更讓我們去思考，PD-1 plus的探索路徑應該如何。畢竟，創新藥的價值，從來不止于實驗室里的數據，更在于患者能否真正用得上、用得好。

從這個角度來看，百時美施貴寶在 PD-1 plus賽道中的布局，其實又有另一番思考：從成熟聯合方案的落地、基礎機制的延伸探索，到面向未來制高點的差異化布局，所呈現的清晰層次感，某種程度上正是基于 “讓創新真正觸達患者” 的核心考量。

這種 “以臨床需求為導向、兼顧當下應用與長遠突破” 的布局邏輯，尤其值得行業借鑒。