定了！金融監管總局：第四套生命表2026年啟用！死亡率平均下降20%左右，價格怎么變？

剛剛

金融監管總局和精算師協會

下發生命表2025和使用事項通知

①第四套生命表共4張

自2026年1月1日啟用

增額終身壽等，適用表格調整

②預期壽命再提升

較第一套生命表增長約10歲

③新增單一生命體版

死亡率平均下降20%左右

④年金類或漲價

定壽等風險保障類或降價

產品定價參考生命表個體間有差異

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第四套生命表

正式下發，自2026年啟用

死亡率↓預期壽命↑漲價嗎？

1.第四套生命表，自2026年啟用！

剛剛，金融監管總局下發《關于做好 <中國人身保險業經驗生命表（2025）> 發布使用有關事項的通知》，精算師協會業下發《中國人身保險業經驗生命表（2025）》。

也就是說，繼2016年原保監會下發第三套生命表后，人身險業正式迎來第四套生命表！

同日，精算師協會執行副會長兼秘書長張曉蕾也表示，保險人群預期壽命持續提升，第四套生命表的預期壽命較第一套生命表增長約10歲，詳見后文。

值得注意的是，自我國第一套人身保險業經驗生命表發布之后，基本每隔十年，生命表就會更新一版。

從1996年至今，生命表已經更新至四套，分別是第一套生命表（1990—1993表）、第二套生命表（2000—2003表）、第三套生命表（2010—2013表），今日下發的就是第四套生命表（2025表）。

根據通知要求，第四套生命表將于2026年1月1日，正式啟用。

也就是說，保險公司的產品定價，自明年開始，將會以新的生命表作為參考。

2.生命表更新，死亡率下降，預期壽命上升，會漲價么？

其實，自從《》、《》等相繼發布后，業內人士就開始關注第四套生命表何時更新。

這背后，一定程度上與發生率調整，產品定價就會更新，繼而引發停售有關，畢竟，回顧歷史，每一次的產品停售前，往往都會引發搶購潮。

而在每次停售前后，無論是從業人員還是消費者，都關心之后的產品是會漲價？還是降價？

從根本上看，這說明對于消費者而言，大多數對價格高度敏感，想趁沒漲價之前趕快入手。

熟悉保險定價原理的大家，都知道除重疾發生率、定價利率等外，死亡發生率也一樣會影響產品定價。

這也是第四套生命表發布后，大家都在關心價格變動的原因。

總的來看，第四套生命表的CL1-3的死亡率，相較第三套平均下降20%左右！

因此，如只考慮這一因素的變化，定期壽險和終身壽險等風險保障類保險產品會降價，反之，生存類年金產品等會漲價！

不過，具體到各家公司而言，可能會有差異，詳細分析見后文。

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第四套生命表共4張

適用產品有微調，增單一生命體表

1.第四套生命表：共4張，新增單一生命體表！

隨著，保險業規模的持續增長，承保理賠數據不斷累積，為生命表的更新奠定基礎，我國第三套生命表，在第二套的基礎上，根據業務類型進行了細分。

其中，將非養老金業務區分為保障類業務表、儲蓄類業務表，分別對應非養老金業務一表和二表。

此次，第四套生命表延續第三套的業務區分，仍舊保留非養老金業務一表和二表，以及養老類業務表。

不過，需要注意的是，第四套生命表中，將養老類業務表放到第一張，即，養老類業務表男女表（CL1）。

這背后體現出，當前老齡化程度不斷加深的背景下，保險業也側重對養老保障類產品發展。

同時，此次還新增加一張生命表，即，單一生命體表男女表（CL4），詳見上圖。

熟悉生命表的大家知道，生命表制定的數據基礎，主要基于保險公司的承保和理賠數據，并不是基于我國總人口的數據。

再加上，生命表基于保障責任的類型，進行了劃分，所以，從生命表并不能看出整體人口的預期壽命變化情況。

此次，新增單一生命體男女表，反映被保險人個體死亡發生率經驗，為保險公司從更全面的角度，進行產品定價提供了更多的數據，有利于進行定價回溯分析等。

2.適用產品范圍微調，不以死亡保障責任為主的終身壽險等，采用非養老二表！

此外，需要注意的是，非養老類業務一表和二表在適用產品范圍方面有微調。

對終身壽險進行區分，終身壽險以死亡保障責任為主的，應當采用非養老類業務一表，其他應當采用非養老類業務二表。

這背后與增額終身壽險等產品熱銷有一定關系！

畢竟，從保障責任的角度看，增額終身壽險與傳統以死亡保障責任為主的終身壽險，從產品設計的角度，有較大的區別。

而且，無論是從險企銷售還是消費者購買需求角度看，增額終身壽險都更偏向于儲蓄型業務，詳見《》。

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死亡率平均下降20%左右

第四套與第三套生命表對比分析

1.什么是生命表？怎么看？

那么，什么是生命表呢？

“生命表”又叫“死亡表”或“死亡率表”，是對相當數量的人口自出生(或一定年齡)開始，直至這些人口全都去世為止的生存與死亡記錄。

簡單的說，根據這張表，你可以知道從0歲開始，每個年齡段的死亡人數、死亡率，以及預期壽命等。

以人身保險業經驗生命表(2025）中的養老類業務男表為例，0歲的死亡率為千分之0.204。

而且，死亡率在開始時是逐年降低，從0歲一直降到8歲，之后隨年齡增加直到20歲死亡率才高于0歲。

若以100萬人為基數，在91歲時死亡的人數最多為42669人，平均壽命為85歲，有超過80%的人會活到77歲。

2.死亡率平均下降20%左右！

至于，大家最為關心的，按照第四套生命表定價的話，后續產品會不會漲價的問題，就要與第三條生命表進行對比。

這一相對比值，可以體現第四套和第三套生命表的區別，以及這10年來的死亡率變化情況。

從圖中可以看到，不同年齡間存在較大波動。

比如，第四套生命表中，在青少年時期的死亡率較第三套明顯改善，且改善最快，這體現了我國兒童醫療衛生服務體系的不斷健全。

從簡單平均看，CL1(2025)與養老類表（2021-2013）相比，前者是后者的80%左右/83%左右（男/女）。

綜合來看，第四套生命表的死亡率，較第三套相比下降15%-27%，男性平均下降22%左右，女性平均下降19%左右。

這從側面反應出，在近十年我國保險人群的死亡率下降明顯！

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生命表預期壽命再提升

比全國的預期壽命要略高

1.預期壽命提升：男性2歲左右，女性1歲左右！

此外，從預期壽命看，第四套生命表的預期壽命也較第三套有所提高，大多在2歲左右。

以CL1(2025)表為例，男性預期壽命為85歲，提高2歲，女性預期壽命為89歲，提高1歲。

所謂預期壽命，就是說0歲出生的人，預計可以達到的壽命！

從整體上看，女性的預期壽命依舊高于男性。

這一點，與第三套生命表的預期壽命相比第二套的變化趨勢一致。

2.買保險的人預期壽命更高一些！

需要注意的是，人身保險業經驗生命表，是基于保險公司的被保險人歷史保單數據編制而成。

雖然，第四套生命表已經囊括了保險公司的全部歷史數據，但是，這仍然不是全國人口的數據。

根據監管部門披露的數據，當前我國人均預期壽命達到79歲，每5年增長1歲。

因此，大家會發現，生命表的預期壽命，比全國人均預期壽命要略高一些，這是基數差異的影響。

當然，在這背后也說明，購買保險的人群，可能具有較高的健康管理意識，預期壽命會更高一些。

此外，前文提到新增的單一生命體表，也是希望切實反映保險人群個體生命規律，提升與人口死亡率的可比性，加強比較研究。

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定期壽險等風險保障類

降價或低于10%，年金等漲價

監管要求險企回溯，偏離區間整改

1.定期壽險等風險保障類降價，年金類漲價...

最后，我們再看下第四套生命表相比第三套，死亡率下降20%左右，會對產品定價產生什么影響呢？

此前，第三套生命表的死亡率，相較第二套下降10%-40%，男性平均下降20%左右，女性平均下降30%左右。

當時，監管部門曾表示，定期壽險、終身壽險等風險保障類產品，價格較此前有5%-10%的下降。

相較之下，此次第四套生命表死亡率下降幅度略低，產品價格的下降空間或會較此前有微小的縮窄。

至于，年金類產品則會因死亡率的下降、預期壽命的提升，價格或上漲。

2.生命表只是產品定價的參考依據，價格變化險企間會有差異...

需要注意的是，雖然，生命表廣泛用于產品定價、現金價值計算、準備金評估、風險管理等各個方面。

但是，監管方面目前只要求各家險企，在計提責任準備金時，應采用生命表所提供的數據評估死亡率。

在厘定保險費時，生命表的數據只是作為確定預定死亡率的依據，并不全是直接按照生命表的死亡率定價。

對于有著豐富經驗數據的大公司而言，產品定價會以生命表為依據做相應調整。

因此，第四套生命表死亡率的下降，對產品定價的影響，在不同公司之間還會有差異。

3.險企要定期回溯死亡發生率，背離評估區間要整改并報董事會！

不過，在金融監管總局下發的新規第六條中，提到“保險公司在厘定產品費率和法定責任準備金評估時，應當對死亡發生率與實際經驗可能存在的偏離度進行合理評估，并列明偏離度評估區間”。

同時，建立回溯機制，當發現死亡發生率背離偏離度評估區間，要在年度精算報告中詳細說明原因，并提出切實有效的整改舉措，相關報告需經公司董事會審議通過。

也就是說，在人身險業全渠道實施“報行合一”后，保險公司的“費差”得到有效管控，新的生命表實施后，“死差”也是險企還要重點管控的。

此外，關于分紅險的紅利計算，新規要求保險公司使用法定責任準備金計算分紅型保險產品的盈余和紅利時，應當以第四套生命表為基礎。

對于本通知實施前已審批或備案的分紅型保險產品，保險公司使用精算規定的法定責任準備金計算盈余和紅利的，可以以原行業生命表或者第四套生命表為基礎，詳見上圖。

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預期壽命的不斷提高

保險業拼的不只價格，還有服務

1.風險保障是保險業的獨有業務，但價格不是全部，還有服務...

一直以來，有別于其他金融業態，風險保障是保險業的核心業務，也是獨有業務。

所以，無論是定價利率的下調，還是生命表的更新，大家格外關心的原因之一，就是這些調整會影響保險產品的價格。

其實，死亡率變化的影響并不大，這一點大家從疾病發生率、費用、退保率等假設對險企的影響對比，能看的更清楚。

注：上圖為太保2024年的數據。

當然，與保險公司一樣，雖然，死亡率變化會影響定價，但是，定壽和終身壽險的價格一增一降，對于消費者來講，兩種產品都要配置，價格的影響也會對沖。

而且，隨著保險業的不斷發展，面對老齡化的趨勢，除依靠傳統的養老金和重疾賠付，為客戶未來長期健康的養老生活提供資金外...

近些年，以更好的為消費者服務為目標，以頭部險企為代表的保險公司，紛紛開始布局大健康和大養老戰略。

一方面，通過打通醫保直付、提供足不出戶在線問診、送藥上門等，提升高品質醫療服務；

另一方面，通過居家養老、社區養老等，為客戶提供高品質的養老服務。

未來，建立在行業長期健康發展基礎上，在高質量發展階段，相比曾經的純拼保險產品性價比而言，保險公司的核心競爭力，更多的體現在為客戶提供更多元、豐富的服務能力。

畢竟，隨著AI和機器人等科技的快速發展，展望未來的“百歲人生”，那個時候大家希望的退休生活，相比現在會更豐富多彩，充滿無限可能...

2.生命表發展歷史

從1693年，人類第一張生命表誕生起，至今已有400多年的歷史，精算學的發展也始于生命表的研究！

所以，生命表一定程度上，也是一個國家或地區保險精算技術水平高低的重要標志。

我國第二套經驗生命表，主要是以行業幾家主要保險公司2000至2003年的承保、理賠數據為基礎。

第三套生命表，則是基于自2010年1月1日到2013年12月31日期間出險的3.4億張保單、185萬條賠案數據，覆蓋了1.8億人口。

據悉，此次第四套生命表編制，首次實現了人身保險業數據全覆蓋，將所有人身險公司一年期以上、含身故或生存責任的壽險、年金和健康險個人保單全部納入統計。

同時，還首次根據保險業經驗設定趨勢因子、全新優化高齡外推方法。

后續，精算師協會還將編寫完成《中國人身保險業經驗生命表（2025）編制報告》和《國民人口老齡化應對教育讀本》，向保險業從業人員提供多維參考，為人民群眾應對人口老齡化提供保險方案。

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