山東
中國半導體，喜訊連連！
2025年伊始，中微公司的Primo Menova?12寸金屬刻蝕設備完成全球首臺交付，拓荊科技投資17.68億元的“沈陽二廠”項目也正式動工了。
一個個扎扎實實的技術突破、真金白銀的投入，就像拼圖，把我們對半導體行業的期待，不斷兌現成看得見、摸得著的現實。
在此背景下，像科創半導體ETF（588170）這樣包含了中微公司、拓荊科技、華峰測控等半導體全產業鏈重點公司的基金，無疑是跟上半導體紅利的不錯工具。
該基金全面布局的特點，有效避免了僅側重單一環節基金可能出現的“偏科”問題，能夠較為同步地反映半導體產業的整體景氣度。
當然，一塊芯片，經過設計、制造后，最后要經過封測才算“畢業”，才能真正投入使用，最后一步的封裝測試，就成了芯片制造最關鍵的臨門一腳。
而華峰測控，就是這一領域的佼佼者。
自1993年成立以來，公司一門心思撲入測試機的世界，主營業務除了半導體自動化測試系統就是相關配件。
經過20多年潛心磨煉，如今已經成為了國內最大的半導體測試系統本土供應商。
那么，華峰測控到底好在哪里？是怎么在測試機領域“闖出名堂”的呢？
論產品，華峰測控確實有兩把刷子。
測試機往細看，主要由SoC測試機、存儲測試機、模擬/數模混合類測試機三類構成。
其中前兩類如今正被國外巨頭愛德萬、泰瑞達等壟斷，短期內不好攻破。于是華峰測控選擇先在模擬/數模混合類測試機領域闖出一片天。
我們先看，模擬/數模混合類測試機領域。
2024年，公司自己就表示：“在模擬測試領域，公司的市占率居國內前列”。受益于光伏和新能源汽車爆發，相關功率半導體產品也突飛猛進地發展。
據推算，其拳頭產品STS8200在國內傳統模擬測試領域占約60%-70%的市場份額，位居全國第一。
水滴穿石非一日之功。
早期，連國際巨頭泰瑞達的ETS系列產品，都需要不同型號才能應對不同的模擬測試需求。
而2014年，華峰測控研發的“CROSS”技術通過更換不同的測試模塊，使得單一STS8200平臺就能滿足模擬、混合信號、分立器件等多種芯片的測試需求。
簡單來說，就是公司用一套設備就搞定了多種芯片的測試，一舉解決了多工位并行測試的難題。
如今,STS8200不僅在國內穩居市占率第一，完成了國產替代。還殺進了意法半導體、Sanken、華為和通富微電等全球頭部半導體企業供應鏈,獲得了國際市場的認可。
基于STS8200平臺，華峰測控又針對市場需求開發了多類功率測試系統（如GaN FET測試系統、PIM專用測試解決方案），成功拓展到了不同領域。
其次，再看SoC測試機領域。
由于SoC芯片（尤其是高端芯片）的測試技術門檻非常高，所以剛才我們提到，當下的SoC測試機是被愛德萬和泰瑞達壟斷的，兩家合計占據全球約80%的份額。
也正因如此，目前國內高端SoC測試機市場仍嚴重依賴進口，但這同時意味著巨大的國產替代潛力和市場空間。
另外，在所有測試機中，SoC測試機是細分領域最大的一脈。2024年其價值量占比高達60%，比起模擬/數?；旌项悳y試機的15%多了不止一星半點。
面對這片市場，華峰測控野心勃勃，志在從國際巨頭手中分得一杯羹。
公司推出的STS8600測試機正是對標愛德萬的V93000系列。
要知道，華峰測控做了20多年測試設備。當下推出的新款STS8600測試機不僅可以延用STS8200、STS8300系列成熟的技術，還能靠著與老客戶的關系更快打開市場。
基于原有優勢的同時，STS8600采用新的架構，能夠支持800兆高速傳輸，并且配備了液冷散熱系統來應對高端芯片的發熱問題，完全能滿足GPU等算力芯片的測試需求。
目前，華峰測控已開始與國內頭部算力企業合作進行驗證，無疑是當前國內較有希望在該領域打破國外壟斷的種子選手之一。
當然，“打破壟斷”口說無憑，一家公司的研發投入最能證明其發力程度，華峰測控在這方面可謂是不遺余力。
自2020年開始，公司研發費用持續加碼。
2024年全年，公司研發費用已達1.72億元；2025年僅上半年就突破了1億元，研發費用率高達20.79%，投入力度在業內都比較少見。
更重要的是，這些投入可謂“刀刀見肉”，真金白銀全部聚焦在測試系統研發上。
2025年上半年，公司6個在研項目“分工明確”：
一方面，以優勢的模擬/數?；旌蠝y試系統為主力，鞏固現有市場地位；另一方面，積極攻堅高難度的SoC測試系統，為未來突破高端市場積蓄力量。
綜合來說，這種打法既保證了短期收益，又為未來增長埋下了種子。
短期看，華峰測控2025年上半年實現營業收入5.34億，凈利潤1.96億元，凈利潤同比增速高達74.04%，成績已屬實亮眼。
放眼未來，隨著人工智能、汽車電子等新興領域對芯片測試要求不斷提高，2025年全球半導體測試設備市場將繼續增長，市場規模有望突破80億美元。
而在半導體相關基金中，科創半導體ETF（588170）就精準覆蓋了從芯片設計、制造到關鍵設備材料的全產業鏈龍頭。
此外，消費電子ETF(159732)不僅布局了半導體封測環節，還前瞻性延伸到了終端電子產品。
兩支基金都涵蓋了半導體行業核心環節與消費電子領域的優質企業，既有半導體產業的銳度，也兼具科技應用的廣度，讓我們更好地擁抱科技創新帶來的紅利。
最后，總結一下。
回看華峰測控，它的成功可以歸結為三步：先靠模擬測試吃飯，再搞技術創新往高端走，最后又抓住了行業紅利。
現在全球都在搶芯片，而華峰測控的經歷說明，只要找對路子、肯砸研發，我國的公司完全能在半導體行業站穩發光。
以上分析不構成具體買賣建議，股市有風險，投資需謹慎。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
