巨頭燒錢布局，“醫健險”的盈利拐點卻漸行漸遠

在當下的市場環境中，“醫健險”領域正成為各路巨頭競相角逐的熱土，呈現出一片火熱的燒錢布局景象。

大型保險集團無疑是這一賽道的重要參與者。

比如，中國人壽壽險公司正在醫健險領域持續發力，數據顯示，自2016年起，陸續投資于國壽體系內管理人發起設立的大健康一期、二期、三期基金，合計認繳規模達195億元，目前已陸續出資155.18億元，積極布局基礎醫療服務、新興生物醫藥、數字醫療等產業龍頭企業。

通過這些投資，中國人壽壽險公司旨在構建一個完整的醫療產業艦隊，提升自身在醫健險市場的競爭力。

可以說，在當下的保險市場中，醫健險領域正經歷著一場激烈的燒錢大戰。眾多財險公司紛紛投身其中，試圖在這片看似充滿潛力的藍海中分得一杯羹，然而，現實卻給了他們沉重的一擊。

瘋狂布局的背后是“燒錢”的真相

巨頭們在醫健險領域的布局舉措層出不窮，涵蓋了保險產品創新、醫療資源整合、健康管理服務拓展以及技術創新應用等多個方面。其憑借各自的資源和優勢，試圖在這片新興的市場中搶占先機，構建起具有競爭力的醫健險生態體系。

以平安集團為例，其在醫健險領域的布局可謂是全方位的。一方面，旗下的平安健康險在產品設計上不斷追求創新，通過分析個人健康狀況、生活習慣等數據，開發個性化的健康保險產品，滿足不同客群需求；另一方面，依托人工智能技術，實現理賠申請線上化率達到98.61%，理賠時效優化了26%，理賠1日結案率達到80%，極大提升了客戶體驗。

此外，平安健康險還完成了DeepSeek模型本地化部署，通過大模型與現有AI能力矩陣的協同合作，在代理人展業、核保支持與健康管理三大場景實現落地應用，進一步拓展了健康險服務的智能化邊界。

除了傳統保險巨頭，互聯網巨頭也紛紛涉足醫健險領域。比如，螞蟻金服通過旗下的螞蟻保平臺，與多家保險公司合作，推出了一系列健康險產品，并利用自身的大數據和技術優勢，為用戶提供個性化的保險推薦和服務。

騰訊則通過投資圓心科技等醫療健康企業，布局“醫、藥、險”生態，試圖打通醫療健康服務的各個環節，為用戶提供一站式的健康解決方案。

從近幾年的發展來看，健康險保費呈現出大幅增長的態勢，儼然已成為保險市場的第二大險種。據相關數據顯示，2024年，我國健康險保費規模已逼近萬億大關 ，增長速度也逆轉了前三年放緩的趨勢。數據顯示，2024年，財險公司經營健康險業務收入2043億元，同比增長16.6%，增速持續加快，健康險已成為財險公司布局的重點領域。

而在互聯網保險領域，行業保費規模從2013年的290億元增長到2023年的4949億元，保持著年均超32%的增長，其中健康險仍是最受歡迎的險種。這些數據充分顯示了醫健險市場的巨大潛力和吸引力，也進一步激發了巨頭們的布局熱情。

當然，在保費增長的背后，巨頭們在醫健險生態布局的資金投入規模十分驚人。綜合公開資料估算，僅中國太保一家，在大健康產業基金投資、養老社區建設以及康復醫療服務網絡構建等方面的投入就已高達數十億元，而中國人壽壽險公司在大健康基金的認繳規模也接近200億元。

這些巨頭們不惜重金投入，背后是對醫健險市場巨大潛力的深刻洞察。隨著人們健康意識的不斷提高以及老齡化社會的加速到來，醫健險市場需求呈現出爆發式增長的態勢。據相關機構預測，未來幾年，我國健康險市場規模將繼續保持高速增長，到2030年，醫療服務業規模有望達到16萬億元。

盈利困境依舊難解？

可以看出，隨著健康險市場的快速發展，越來越多的保險公司涌入這片市場，競爭變得異常激烈。

但這依舊無法忽視企業盈利走下坡路的現狀。

細究之下就會發現，健康險的賠付率一直居高不下，部分健康險業務處于賠穿的狀態，這無疑是嚴重影響了險企的盈利能力。從數據來看，盡管整體賠付率情況有所差異，但部分險企的賠付率問題較為突出。

數據顯示，2024年，瑞泰人壽保險有限公司的短期健康險賠付率從上年的- 109.5%升至289.29%，海保人壽保險股份有限公司從上年的122.58% 升至125.53%，建信財產保險有限公司、華海財產保險股份有限公司分別為120.7%、114.97%，安華農業保險股份有限公司雖較上年有所下降，但仍超過100%，為104.6%。

造成賠付率高的原因是多方面的，其中醫療費用的持續上漲就是一個重要因素。隨著醫療技術的不斷進步，新的治療方法、藥物和器械不斷涌現，這在提高醫療效果的同時，也大幅增加了醫療成本。例如，一些癌癥的靶向治療藥物，價格昂貴，一個療程的費用可能高達數十萬元，這使得健康險公司在賠付時面臨巨大壓力。

再加上虛假健康告知現象屢禁不止，也給保險公司帶來了額外的賠付風險。部分投保人出于僥幸心理或其他原因，在投保時故意隱瞞自身的健康問題，如患有高血壓、糖尿病等慢性疾病，而保險公司在核保時未能及時發現，導致在理賠時賠付概率增加。據相關數據統計，因虛假健康告知導致的理賠糾紛案件在健康險理賠中占比相當高，這無疑拉高了整體賠付率。

除此之外，健康險的經營成本并不低，從渠道費用、技術投入到人力成本等多個方面也給險企帶來了沉重負擔。在渠道費用方面，財險公司開展個人短期健康險的業務比較依賴互聯網平臺等第三方渠道，付出的成本較高。

為了獲取更多的客戶資源，保險公司需要向這些渠道支付高額的傭金和手續費。一些互聯網保險平臺的傭金比例甚至高達保費收入的50%以上，這使得保險公司的利潤空間被大幅壓縮。

同時，為了提升服務效率和質量，保險公司也在技術研發和應用方面加大了投入，雖然從長遠來看有助于提升公司的競爭力，但在短期內卻增加了經營成本。比如，平安健康險完成了DeepSeek模型本地化部署，通過大模型與現有AI能力矩陣的協同合作，在代理人展業、核保支持與健康管理三大場景實現落地應用。

尤其是在短期醫療險市場，產品同質化嚴重，各公司為了爭奪市場份額，不惜大打價格戰。這導致保險公司之間的競爭主要集中在價格和渠道上，價格競爭激烈，不斷壓縮利潤空間。據統計，在各大保險公司推出的健康險產品中，超過80%的產品在核心保障內容上基本相似，都主要圍繞常見的重大疾病、住院醫療費用報銷等方面進行設計。

特別是當一家保險公司推出一款新的健康險產品并取得一定市場反響后，其他公司往往會迅速跟進，推出類似的產品，并通過降低價格來吸引客戶。這使得整個市場陷入了低價競爭的惡性循環，保險公司的盈利能力受到嚴重影響。

同時，為了獲取更多的客戶資源，保險公司還需要投入大量的資金進行市場推廣和渠道拓展，這進一步加劇了燒錢的程度。在這場激烈的競爭中，許多公司陷入了虧損的泥潭，難以自拔。

積極尋找破局之策

面對醫健險盈利的難題，眾多保險公司并未坐以待斃，而是積極探索各種創新模式，試圖打破困境，實現盈利的突破。

首先，從技術層面來看，人工智能和大數據技術正成為破局的關鍵力量，為行業帶來了諸多創新應用，有效降低了險企的成本和風險。

有了技術的加持，險企通過收集海量的用戶健康數據，對多維度數據的深入分析，構建更加精準的風險評估模型。這樣可以有效避免因風險評估不準確導致的定價過高或過低問題，使保費更加合理，既能保障保險公司的盈利空間，又能提高產品對消費者的吸引力。

人工智能技術還實現了智能核保，通過對投保人提交的信息進行快速準確的審核，能夠在短時間內判斷是否符合承保條件，這無疑大大提高了核保效率。相關數據顯示，采用智能核保和理賠系統后，部分保險公司的核保效率提升了50%以上，理賠周期縮短了30% - 50%。

此外，通過大數據分析消費者的健康需求、風險偏好和消費行為等信息，保險公司能夠開發出更具針對性的個性化保險產品。而利用區塊鏈技術的不可篡改和去中心化特性，則能提高保險合同的安全性和透明度，從而增強消費者對保險產品的信任。

其次，保險與醫療、醫藥、健康管理等產業的融合，構建閉環生態，實現資源共享、互利共贏，已成為醫健險領域破局的重要方向。

比如，保險公司與藥企合作，共同開發與藥品相關的保險產品，如針對高價抗癌藥物的專項保險。這種合作模式可以降低患者的用藥成本，提高藥品的可及性，同時也為藥企拓展了市場。

其中，一些保險公司還與藥企開展數據共享合作，通過分析患者的用藥數據和治療效果，為保險產品的設計和定價提供參考，實現雙方的互利共贏。

健康管理與保險的融合則為客戶提供了全方位的健康服務，比如，同方全球人壽與叮當快藥開展深度合作，叮當快藥為同方全球人壽的客戶提供實時在線健康咨詢、用藥指導、核心區域送藥到家服務等，而同方全球人壽則通過引入健康管理服務，豐富了保險產品的附加值，提升了客戶體驗，滿足消費者日益增長的健康需求。

不可否認的是，通過這種生態融合與協同發展的模式，能夠整合各方資源，形成合力，為消費者提供更加全面、優質的醫健險服務，同時也為行業的可持續發展創造良好的條件。

最后，針對不同人群和場景開發特色產品，實現產品創新與差異化定位，也是醫健險行業突破盈利困境的重要途徑。

其中，帶病體保險的出現為患有特定疾病或健康狀況不佳的人群提供了保障。據統計，帶病體保險市場近年來呈現出快速增長的態勢，2024年市場規模較上一年增長了30%以上 ，顯示出了巨大的市場潛力。

比如，一些保險公司推出了針對甲狀腺結節、乳腺結節等常見疾病患者的保險產品，通過智能核保或人工核保，根據患者的具體病情進行差異化定價和承保，在控制風險的前提下，滿足了這部分人群的保險需求。

針對老年人、兒童、孕婦等特定人群，也有相應的特色保險產品不斷涌現，而高端醫療險則滿足了高收入人群對高品質醫療服務的需求。很顯然，這些特色產品的出現，豐富了醫健險市場的產品供給，滿足了不同人群的多元需求，有助于提高市場份額，提升盈利能力。

總的來說，盡管當前“醫健險”生態面臨盈利困境，但在政策利好的大環境下，市場潛力巨大，為醫健險行業的發展提供了廣闊的空間。隨著保險公司不斷加大在產品創新、服務升級、醫險協同等方面的投入和探索，相信在未來有望實現盈利拐點的逆轉，迎來行業發展的黃金時期。