被美元理財(cái)“背刺”了！匯率風(fēng)險(xiǎn)是如何“吃掉”高收益的？

圖片來源：攝圖網(wǎng)

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你有沒有“上車”美元理財(cái)，什么匯率上車的？現(xiàn)在還好嗎？

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作者 | 唐耀華

編輯 | 周炎炎

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這兩年隨著人民幣和美元利差擴(kuò)大，不少投資者選擇美元理財(cái)，甚至到外資金融機(jī)構(gòu)做一些跨境投資。但9月份以來這些投資者很多“心態(tài)崩了”，美元貶值帶來的匯率損失已經(jīng)讓一些人進(jìn)入虧損狀態(tài)了。

有投資者在社交平臺(tái)發(fā)文稱，今年1月在某銀行以7.35人民幣兌1美元的價(jià)格換匯并購買理財(cái)產(chǎn)品，期待美元升值，結(jié)果買后美元一路下滑，截至9月16日，理財(cái)8個(gè)月共虧損了全部利息，本金還虧1200元人民幣。還沒虧的投資者中，也有不少吐槽美元理財(cái)?shù)氖找婵毂粎R率波動(dòng)虧完了。

很多投資者顯然低估了美元貶值、人民幣升值的速度，美元兌人民幣匯率從年初的7.3跌到10月24日的7.1219。

也就是說，年初拿7.3人民幣換1美元，10月24日這1美元只能換回7.1219元人民幣了，那算算賬，光匯率波動(dòng)就帶來2.44%的損失！

假設(shè)A投資者今年1月17日美元兌人民幣匯率7.3時(shí)將73萬元人民幣換成10萬美元，同日購買某美元金葵季季開3號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃A款產(chǎn)品，截至10月22日該產(chǎn)品收益率為1.66%，不考慮費(fèi)用，此時(shí)贖回的話本金和收益約10.17萬美元。而此時(shí)美元兌人民幣匯率已經(jīng)來到7.1245，此時(shí)換回人民幣只能換72.46萬元（未考慮費(fèi)用），這意味著投資9個(gè)月左右虧損5000多！如果考慮購匯、結(jié)匯等環(huán)節(jié)的費(fèi)用，實(shí)際可能虧損更多。

（某美元金葵季季開3號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃A款產(chǎn)品凈值走勢(shì)）

按10月22日7.1245的匯率，想要不虧的話，也就是能換回73萬人民幣，那么10月22日時(shí)美元投資的本金和收益要達(dá)到10.25萬美元才能勉強(qiáng)不虧（不考慮費(fèi)用），也就意味著投資收益率要達(dá)到2.46%左右才能勉強(qiáng)不虧。

財(cái)小圈查了下南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，截至9月末，有22只美元理財(cái)產(chǎn)品前三季度收益率低于2.5%（占比13.5%）。持有這些產(chǎn)品的投資者恐怕已經(jīng)在虧損邊緣掙扎或已經(jīng)虧損。

那么買收益高點(diǎn)的投資品種（風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更高）會(huì)不會(huì)好點(diǎn)呢？比如美債、美股？

B投資者在年初的跨境投資熱潮中選擇買美國國債，今年1月2日同樣以7.3的匯率以73萬人民幣兌換10萬美元，購買“美國中期國債 3.5% 20280131”，買入時(shí)價(jià)格97.7188（全價(jià)99.193），票面利率3.5%， Wind顯示，10月24日價(jià)格漲到100.0391，對(duì)應(yīng)全價(jià)100.8475，假設(shè)這時(shí)候賣出，可賺1667.96美元（以全價(jià)計(jì)算）。

這只債券每年1月31日、7月31日付息，B持有債券期間趕上了兩次付息，按3.5%的票面利率計(jì)算的話，利息收入總共為3500美元。所以總共賺5100多美元。收益率超過5.1%！既賺了不低的利息收益，還賺了債券價(jià)格上漲的收益。

（ “美國中期國債 3.5% 20280131”走勢(shì)圖 ）

假設(shè)B投資者10月24日不想繼續(xù)持有了，打算賣出債券，換回人民幣，他的收益是多少呢？10月24日美元兌人民幣匯率為7.1219，那么他手里的本金加收益共105167.96美元（不考慮費(fèi)用），可換回74.9萬元人民幣，相比他當(dāng)時(shí)拿出來投資的73萬元人民幣，收益率為2.6%，如果考慮購匯結(jié)匯以及其他手續(xù)費(fèi)，可能收益率更低，似乎不比國內(nèi)買人民幣固收類理財(cái)產(chǎn)品收益率高多少。

這是因?yàn)锽投資者光匯兌損失就高達(dá)1.781萬元！

1月2日，他以7.3的美元兌人民幣匯率，用73萬元人民幣換10萬美元，等到10月24他打算把投資收益落袋為安，換回人民幣時(shí)，這時(shí)候因?yàn)槿嗣駧派得涝H值，匯率已經(jīng)來到7.1219，這時(shí)候他如果什么都沒投資，原來的10萬美元換回人民幣，就只能換71.219萬人民幣了，匯兌損失達(dá)1.781萬元，相當(dāng)于73萬人民幣本金的2.44%，也就是說光匯兌損失就導(dǎo)致他虧了本金的2.44%。好在投資收益不低，所以最后他還能勉強(qiáng)獲得一些收益。

所以在換外匯投資之前，要先算好匯率波動(dòng)的賬，否則可能看起來很高的收益，在匯率波動(dòng)面前，不但可能吞噬高收益，甚至可能造成虧損。

如果不想承擔(dān)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也可以投資一些幣種為人民幣，并采取一些措施對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)的QDII基金，不過由于鎖匯需要成本，所以收益率可能也會(huì)相對(duì)低一些。

溫馨提示：文內(nèi)聊到的各類投資品都是我們的知識(shí)分享，絕非對(duì)您的投資建議，請(qǐng)各位小伙伴理性判斷，對(duì)自己的錢包負(fù)責(zé)哦。

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