Q3毛利率1.8%實現(xiàn)轉(zhuǎn)正 北汽藍(lán)谷雙品牌戰(zhàn)略贏麻了

近日，北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司（以下簡稱“北汽藍(lán)谷”）發(fā)布了2025年第三季度財務(wù)報告，給汽車行業(yè)遞上了一份亮眼的成績單。

財報顯示，北汽藍(lán)谷三季度營收達(dá)58.7億元，且今年以來連續(xù)三個季度保持正增長，第三季度毛利率更是成功轉(zhuǎn)正，達(dá)到1.8%。這一成績的取得，離不開銷量的有力支撐。數(shù)據(jù)顯示，北汽藍(lán)谷1-9月累計銷售111501輛新車，同比增幅64.34%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速；9月單月銷量突破2萬輛，達(dá)到20539輛，同比增長30.15%，創(chuàng)下2025年月度銷量新高。

北汽藍(lán)谷的成績令人艷羨，而這背后離不開“極狐主流市場破圈+享界高端市場突圍”雙品牌戰(zhàn)略的推動，以及對“用戶思維”的深刻洞察，并落到實處的行動力。

具體來看，極狐品牌以年輕用戶需求為切入點，9月上市的極狐T1憑借“低成本+高顏值+強(qiáng)智能”這一年輕用戶無法抗拒的組合，首月大定突破3.5萬輛，顛覆A0級市場格局，實現(xiàn)了主流市場全覆蓋。即將上市的極狐阿爾法T5增程版，將進(jìn)一步拓展混動賽道，完善“純電+增程”雙技術(shù)路線布局。

享界品牌則通過“鴻蒙智行生態(tài)+場景化定位”切入30萬級高端市場。7月發(fā)布全新品牌視覺標(biāo)識，強(qiáng)化了“智能豪華”認(rèn)知；9月與華為終端達(dá)成戰(zhàn)略共同體，計劃3年投入200億資金，聚焦設(shè)計、智能駕駛、座艙、安全四大領(lǐng)域技術(shù)迭代。同期上市的享界S9T聚焦家庭與商務(wù)出行場景，定位為“高端智能旅行轎車”，72小時內(nèi)大定就突破了1萬輛，25天內(nèi)突破2萬輛，展現(xiàn)出了不容小覷的市場認(rèn)可度。

目前，北汽藍(lán)谷已形成“主流+高端”全價位覆蓋、“純電+增程”雙輪驅(qū)動的產(chǎn)品矩陣，精準(zhǔn)匹配家庭出行、商務(wù)場景等多元化需求。而這種“用戶需求洞察-產(chǎn)品定義落地-市場反饋迭代”的全鏈路能力，也讓北汽藍(lán)谷得以從同質(zhì)化競爭中脫穎而出，以“場景洞察”替代“參數(shù)比拼”，在增強(qiáng)用戶體驗感的同時，贏得市場好口碑。

當(dāng)然，好的產(chǎn)品，離不開技術(shù)上的投入。據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，前三季度北汽藍(lán)谷研發(fā)費(fèi)用達(dá)15.7億元，同比增長43.3%。而這種在技術(shù)創(chuàng)新舍得花錢的模式，也讓北汽藍(lán)谷在智能科技領(lǐng)域結(jié)下了累累碩果。

10月24日，公司與小馬智行合作的第300輛L4級Robotaxi車型正式下線，該車型基于極狐阿爾法T5研發(fā)，已在深圳、北京、上海完成封閉道路測試。這一合作不僅拓寬了“整車制造+出行服務(wù)”的營收邊界，更通過商業(yè)化數(shù)據(jù)反哺技術(shù)迭代，強(qiáng)化“科技驅(qū)動型車企”的差異化競爭優(yōu)勢。

此外，9月發(fā)布的“北汽元境AI大模型”也具備行業(yè)領(lǐng)先的自然語言處理與計算機(jī)視覺能力，可深度賦能智能座艙與智駕系統(tǒng)，推動整車智能解決方案從“功能滿足”向“價值創(chuàng)造”升級。

根據(jù)北汽藍(lán)谷的規(guī)劃，進(jìn)入四季度“沖刺期”后，除去10月28日極狐阿爾法T5增程版正式上市外，其還將進(jìn)行其他新產(chǎn)品的投放。在新品帶動與雙品牌爆款車型的熱銷慣性下，北汽藍(lán)谷2025年四季度及2026年銷量有望延續(xù)目前的增長態(tài)勢，其中10月銷量有望突破3萬輛，推動四季度整體銷量再創(chuàng)新高。多家券商也給出了正向反饋，開源證券認(rèn)為2026年開始，隨著品牌繼續(xù)放量，規(guī)模效應(yīng)及高端化推動下，北汽藍(lán)谷的毛利率有望繼續(xù)提升。長城證券則認(rèn)為，極狐品牌產(chǎn)品周期開啟，規(guī)模效應(yīng)有望充分顯現(xiàn)，扭虧可期，同時高盈利性的享界品牌開始穩(wěn)定上量，兩大品牌均邊際向好。

總之，隨著用戶思維的持續(xù)落地、智能技術(shù)加速變現(xiàn)、新品矩陣不斷豐富，北汽藍(lán)谷足以擔(dān)得起“未來可期”四個字，相信其將在新能源行業(yè)的下半場競爭中持續(xù)突圍，實現(xiàn)規(guī)模與利潤雙增長的長期目標(biāo)，貓頭鷹車志也將繼續(xù)關(guān)注。