公允價值變動收益由盈轉虧，東方財富什么情況？

今年前三季度，東方財富投資收益與公允價值變動收益合計額同比降18.2%。三季度末，該公司負債較上年末增長29.13%，高于同期資產增速

投資時間網、標點財經研究員 田文會

東方財富信息股份有限公司（下稱東方財富，300059.SZ）今年前三季度業績實現較高增長，不過，投資收益與公允價值變動收益合計額同比下滑，且負債增速高于資產增速。

東方財富三季報顯示，今年前三季度，東方財富營業總收入（不包括證券業務產生的投資收益及公允價值變動收益）為115.89億元，同比增長58.67%；歸母凈利潤為90.97億元，同比增長50.57%。

營業總收入中，有一項為“營業收入”，據該公司半年報，該項主要為金融電子商務服務收入，即天天基金的基金銷售服務收入。今年前三季度，該公司營業收入為25.43億元，同比增長13.37%。

華西證券近日發布的研報稱，今年前三季度，東方財富基金代銷收入同比小增，同時，該公司代銷收入表現遜于行業水平，預計主因是第三方平臺在ETF發展中的優勢減弱，疊加代銷費率下滑。隨著市場活躍度提升及賺錢效應顯現，場外基金若能重拾公司特定優勢，其潛力有望釋放。

今年前三季度，東方財富投資收益與公允價值變動收益合計額為19.68億元，同比降18.2%。其中，公允價值變動收益為-1.96億元，去年同期為3.08億元，主要是證券自營固定收益業務收益下降。同時，投資收益同比增長3.15%，增速大幅低于今年上半年該項同比增速23.96%。

據方正證券近日發布的研報，預計三季度債市承壓成為拖累東方財富投資收益主因。

資產負債方面，東方財富負債增速高于資產增速。今年三季度末，該公司資產為3802.55億元，較上年末增長24.12%；負債為2913.76億元，較上年末增長29.13%。同期，該公司負債與資產的比例為76.63%，較上年末上升2.98個百分點。

2022年末—2024年末，東方財富負債與資產的比例分別為69.24%、69.96%、73.65%。

今年三季度末，東方財富負債中，應付短期融資券為272.5億元，較上年末增長71.55%，主要因短期融資券規模增加；應付債券為297.08億元，較上年末增長57.60%，主要因公司債券規模增加。

與此相應，今年前三季度，該公司發行債券收到的現金為411.2億元，同比大增85.01%。

今年三季度末，東方財富資產中，其他應收款為263.55億元，較上年末增長186.65%，主要因應收及代墊基金銷售業務贖回款增加，應收證券業務清算款增加。

今年前三季度，東方財富經營活動產生的現金流量凈額也下降較快，為-65.85億元，去年同期為641.21億元。該項下降主要因代理買賣證券款收到的現金凈額同比減少，融出資金規模同比增加。其中，代理買賣證券收到的現金凈額為115.88億元，同比減少78.35%；融出資金凈增加額為177.84億元，去年同期為0元。

東方財富近幾年負債與資產的比例

數據來源：東方財富財報

投時關鍵詞：東方財富（300059.SZ）