制造權(quán)落定，智權(quán)決戰(zhàn)：歐美創(chuàng)業(yè)的生死考題

“在柏林建電池廠的成本，夠在中國(guó)建三座。”一位紅杉?xì)W洲合伙人的直言，道破歐美重資產(chǎn)創(chuàng)業(yè)的困境。當(dāng)中國(guó)憑借生態(tài)級(jí)效率重構(gòu)全球產(chǎn)業(yè)分工，歐美創(chuàng)業(yè)并非走入絕境，而是迎來(lái)賽道的結(jié)構(gòu)性崩塌與新生——制造業(yè)話語(yǔ)權(quán)已塵埃落定，AI與生物醫(yī)藥正成為新的角斗場(chǎng)。
制造業(yè)話語(yǔ)權(quán)的轉(zhuǎn)移，本質(zhì)是比較優(yōu)勢(shì)理論的現(xiàn)實(shí)演繹。高盛2024年11月報(bào)告顯示，中國(guó)在光伏、鋰電池、空調(diào)等七大制造業(yè)領(lǐng)域貢獻(xiàn)了全球超50%的供應(yīng)量，其中光伏組件全球份額高達(dá)86%，鋰電池達(dá)81%。這種優(yōu)勢(shì)并非單一成本優(yōu)勢(shì)，而是生態(tài)級(jí)效率的集中體現(xiàn)：中國(guó)光伏組件生產(chǎn)成本比海外低30%~60%，新能源汽車成本低47%，且均顯著低于中資海外工廠。
歐美制造業(yè)回流政策的失靈，印證了產(chǎn)業(yè)生態(tài)的不可復(fù)制性?！督鹑跁r(shí)報(bào)》2024年調(diào)查顯示，拜登政府兩大產(chǎn)業(yè)法案公布的過(guò)億美元項(xiàng)目中，840億美元投資因配套缺失、成本超支陷入停滯，占比達(dá)37%。歐洲更面臨“去工業(yè)化”壓力，2024年9月以來(lái)，大眾、奧迪等企業(yè)相繼關(guān)閉本土工廠，制造業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目融資額同比下滑42%。這種差距源于產(chǎn)業(yè)集群的深度沉淀——中國(guó)某新能源汽車產(chǎn)業(yè)園可實(shí)現(xiàn)從電池材料到整車組裝的48小時(shí)閉環(huán)供應(yīng)，而歐美同類園區(qū)需跨三國(guó)協(xié)調(diào)，周期長(zhǎng)達(dá)45天。
產(chǎn)業(yè)分工的重構(gòu)已形成“合作或出局”的格局。從交易成本理論看，融入中國(guó)產(chǎn)業(yè)生態(tài)成為歐美企業(yè)的理性選擇。德國(guó)博世在2024年將功率半導(dǎo)體產(chǎn)能的60%轉(zhuǎn)移至中國(guó)江蘇，正是看中當(dāng)?shù)貜木A制造到封裝測(cè)試的完整鏈條，使單位成本下降18%。而拒絕合作的企業(yè)已付出代價(jià)：美國(guó)某新能源車企因堅(jiān)持本土生產(chǎn)，車型售價(jià)較中國(guó)同類產(chǎn)品高35%，2024年一季度市場(chǎng)份額跌破2%。
制造業(yè)話語(yǔ)權(quán)落定的同時(shí)，知識(shí)密集型賽道的競(jìng)爭(zhēng)已然開(kāi)啟。這符合產(chǎn)品生命周期理論中“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)替代成本驅(qū)動(dòng)”的演進(jìn)規(guī)律。Crunchbase 2024年4月數(shù)據(jù)顯示，全球風(fēng)險(xiǎn)投資中17%流向AI領(lǐng)域（114億美元），24%流向生物醫(yī)藥領(lǐng)域（157億美元），成為僅有的兩個(gè)逆勢(shì)增長(zhǎng)賽道。北美市場(chǎng)在這些領(lǐng)域仍保持優(yōu)勢(shì)，一季度獲得352億美元風(fēng)險(xiǎn)投資，占全球53%，其中AI人形機(jī)器人公司Figure單輪融資達(dá)6.75億美元。
中國(guó)在新賽道的追趕同樣迅猛，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。亞洲市場(chǎng)AI領(lǐng)域投資同比激增349%，其中中國(guó)貢獻(xiàn)核心增量：Moonshot AI獲超10億美元融資，元信衛(wèi)星完成9.43億美元A輪融資，均躋身全球早期融資TOP10。這種差距背后是要素稟賦的差異：歐美在基礎(chǔ)研究領(lǐng)域領(lǐng)先，2024年生物醫(yī)藥領(lǐng)域早期投資中68%聚焦原研藥；中國(guó)則側(cè)重應(yīng)用轉(zhuǎn)化，AI投資中72%集中在產(chǎn)業(yè)落地場(chǎng)景。
對(duì)創(chuàng)業(yè)者與投資者而言，這種格局意味著清晰的戰(zhàn)略羅盤。在制造業(yè)領(lǐng)域，應(yīng)放棄與中國(guó)生態(tài)正面競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)而聚焦“專精特新”細(xì)分環(huán)節(jié)——如德國(guó)企業(yè)專注新能源汽車精密軸承，憑借1%的性能優(yōu)勢(shì)占據(jù)全球23%的高端市場(chǎng)。在知識(shí)密集型賽道，歐美創(chuàng)業(yè)者需依托技術(shù)壁壘，中國(guó)創(chuàng)業(yè)者則可借力市場(chǎng)規(guī)?？焖俚?，而跨區(qū)域技術(shù)合作將成為最優(yōu)解，如中美聯(lián)合研發(fā)的基因編輯技術(shù)已實(shí)現(xiàn)研發(fā)周期縮短40%。
“世界從未關(guān)閉創(chuàng)業(yè)的窗口，只是更換了窗口的位置?！敝圃鞓I(yè)話語(yǔ)權(quán)的轉(zhuǎn)移，是全球產(chǎn)業(yè)分工的必然結(jié)果，而非終點(diǎn)。當(dāng)中國(guó)的生態(tài)效率與歐美的創(chuàng)新能力在新賽道碰撞融合，真正的機(jī)會(huì)不在于固守既有優(yōu)勢(shì)，而在于看清周期演進(jìn)的邏輯。對(duì)投資者而言，既要懂得在光伏、鋰電池等成熟制造領(lǐng)域把握整合機(jī)遇（頭部企業(yè)ROIC可達(dá)27%），更要在AI、生物醫(yī)藥的創(chuàng)新浪潮中布局未來(lái)。畢竟，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的終極戰(zhàn)場(chǎng)，永遠(yuǎn)在效率與創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)平衡之間。