黃金一夜暴跌6%，稀土過山車！有色的投資邏輯徹底變了？

黃金單日暴跌6%，白銀同步震蕩，稀土在10月經(jīng)歷12.72%上漲后回調(diào)11.69%，銅價則在8月創(chuàng)歷史新高后進入調(diào)整——這些暴漲暴跌的背后，是否意味著有色金屬投資邏輯變了？普通投資者該如何把握有色狂潮背后的投資機會？

當(dāng)有色金屬集體“躁動”

如果客官最近同時關(guān)注了黃金、白銀、稀土等有色金屬行情，可能會感到困惑：這些金屬仿佛在進行一場沒有規(guī)則的舞蹈。

黃金在10月21日上演了驚心動魄的一幕——在創(chuàng)下4380美元歷史新高后突然“高臺跳水”，倫敦金現(xiàn)單日暴跌6%。社交媒體上，/克，是投資者們從狂歡到錯愕的瞬間轉(zhuǎn)變。

本周以來，黃金市場給所有投資者上了一堂深刻的風(fēng)險教育課。

在創(chuàng)下每盎司4380美元的歷史新高后，金價突然掉頭向下，在21日單日暴跌6%。社交媒體上，，一位金店老板坦言：“從業(yè)這么多年，從沒見過一天跌這么多的。”（數(shù)據(jù)來自Wind，截至2025年10月21日）

與此同時，還有金店老板卻說出了更引人深思的話：“我從不投資黃金，投資太高級，我沒那個智商和頭腦。”這番看似謙卑的表白，在狂熱的市場氛圍中顯得格外清醒。

黃金狂飆后迎來關(guān)鍵路口。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日16點，現(xiàn)貨黃金漲0.32%，報4110.98美元/盎司。

市場的戲劇性遠不止于此。就在黃金“高空跳水”的同時，稀土價格也上演了一波過山車行情，10月以來，截至10月23日，稀土指數(shù)（8841089.WI）在出口管制升級的推動下先漲12.72%，隨后下跌11.69%。

而銅這個被稱為“經(jīng)濟晴雨表”的工業(yè)金屬，也在新能源革命的推動下突破關(guān)鍵阻力位，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，COMEX銅漲1.59%，報5.08美元/磅；

有色金屬這些驚心動魄的走勢背后，其實都在講述同一個故事：在全球貨幣體系重構(gòu)與能源革命的雙重變奏下，有色金屬正在經(jīng)歷價值重估。

有色的新角色：超越商品的戰(zhàn)略價值

當(dāng)富二與客官談?wù)撚猩饘贂r，實際上是在探討一個支撐現(xiàn)代經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的龐大家族。這個家族不僅包括耳熟能詳?shù)狞S金、白銀，還涵蓋著稀土、銅、鋁、鋰、鈷等關(guān)鍵成員。它們各司其職，共同構(gòu)建起從基礎(chǔ)建設(shè)到尖端科技的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

燙手的黃金？

黃金的價格波動反映了市場對全球貨幣體系的信心變化。當(dāng)主要央行貨幣政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)向時，黃金往往會成為資金的重要流向。從歷史數(shù)據(jù)來看，黃金在通脹高企、地緣政治風(fēng)險上升時期通常表現(xiàn)較好，這與其獨特的避險屬性密切相關(guān)。

關(guān)于黃金的投資價值主要看三點：

一是美聯(lián)儲降息預(yù)期壓制美元，降低持有黃金的機會成本；

二是全球地緣政治風(fēng)險與經(jīng)濟不確定性推升避險需求；

三是全球央行持續(xù)的購金行為形成結(jié)構(gòu)性支撐。此外，黃金作為“無國籍貨幣”，在美元信用面臨挑戰(zhàn)的背景下，其對抗貨幣貶值和資產(chǎn)波動的戰(zhàn)略價值凸顯，已成為資產(chǎn)配置中重要的風(fēng)險對沖工具。

值得客官關(guān)注的是，黃金在創(chuàng)下歷史新高后正面臨顯著的技術(shù)性回調(diào)壓力。世界黃金協(xié)會最新研報指出，雖然投資需求保持強勁，但高位波動風(fēng)險不容忽視。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)觀察，金價在短期快速上漲幅度達到30%后，往往會出現(xiàn)平均4%的技術(shù)性回撤。特別是10月21日黃金單日暴跌6%，創(chuàng)下五年來最大單日跌幅，這清晰地表明在美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期、地緣政治局勢等多重因素影響下，黃金的波動性已顯著加劇。摩根大通也提示，若美國停擺危機化解或美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向鷹派立場，當(dāng)前黃金的漲勢或?qū)⒊霈F(xiàn)變化。

仍具吸引力的白銀？

白銀的投資邏輯在于其獨特的“工業(yè)+金融”雙重屬性，以及堅實的基本面支撐。

顯著的供需缺口：

根據(jù)世界白銀協(xié)會的數(shù)據(jù)，2024年全球白銀供需缺口達4633噸，并且預(yù)計2025年仍有3660噸的缺口。這主要來自光伏需求的快速增長。

工業(yè)需求強勁：

白銀在光伏領(lǐng)域的應(yīng)用是核心增長點。此外，新能源汽車、充電樁、半導(dǎo)體和AI物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的需求也為其提供了硬支撐。

金融屬性助攻：

與黃金類似，美聯(lián)儲的降息預(yù)期和美元的走弱，也使得以美元計價的白銀對其他貨幣持有者更具吸引力，可能推動資金流入。

銅是工業(yè)血脈的覺醒？

銅的投資邏輯主要建立在全球綠色能源轉(zhuǎn)型和AI科技革命帶來的長期需求故事上，同時供給端也面臨約束。

美銀在最新報告中直言對銅價最為樂觀，預(yù)計2026年將突破每噸10000美元。銅價在8月創(chuàng)下歷史新高后的調(diào)整，或許是為下一輪上漲積蓄能量。

稀土，科技的命門？

稀土，這個被稱為"工業(yè)維生素"的家族，正在全球科技博弈中扮演著決定性角色。Wind數(shù)據(jù)顯示，稀土在10月份上演的過山車行情——先漲12.72%后跌11.69%，正是其戰(zhàn)略價值在市場中的劇烈投射。

從智能手機到戰(zhàn)斗機，從新能源汽車到風(fēng)力發(fā)電機，這些現(xiàn)代科技的結(jié)晶都離不開稀土的"點睛之筆"。稀土的波動，不再是簡單的價格起伏，它的投資邏輯已經(jīng)超越傳統(tǒng)供需，其戰(zhàn)略資源屬性在政策加持下日益凸顯。

布局有色金屬，當(dāng)下如何配置？

有色金屬行業(yè)涉及地質(zhì)、政策、國際關(guān)系等多重復(fù)雜因素，專業(yè)機構(gòu)的研究深度和資源網(wǎng)絡(luò)，往往能為投資提供更可靠的保障。

面對紛繁復(fù)雜的金屬市場，與其預(yù)測明天哪個漲，客官不妨借助專業(yè)工具的力量來布局。

對于希望全面把握有色行業(yè)機遇的投資者，富國資源精選（A類：021642，C類：022167）提供了一個專業(yè)的資源品投資主動選擇。

在2025年中期定期報告中展現(xiàn)出清晰的選股思路——重點關(guān)注“中期供求關(guān)系較好的領(lǐng)域，如銅、鋁等”和“反內(nèi)卷政策下競爭格局改善的行業(yè)，價格反彈存在彈性的領(lǐng)域，如化工、水泥等”，以及“現(xiàn)金流較好的高股息行業(yè)，如石化、油服等”，這種基于深度研究的主動管理能力，在復(fù)雜多變的有色市場中顯得尤為珍貴。

注：觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。本產(chǎn)品由富國基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。本基金可以投資于港股通標的股票，將承擔(dān)港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。本基金可以投資于股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)、資產(chǎn)支持證券、存托憑證、信用衍生品等品種，將面臨相關(guān)投資品種和業(yè)務(wù)的特有風(fēng)險。本基金可投資于科創(chuàng)板，若本基金投資于科創(chuàng)板股票，會面臨科創(chuàng)板機制下因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，本基金并非必然投資于科創(chuàng)板。經(jīng)富國基金評定，該產(chǎn)品的風(fēng)險等級為R4，匹配積極型C4、進取型C5的客戶。建議投資者詳閱基金合同等文件，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力審慎作出投資決策。產(chǎn)品風(fēng)險等級及適配投資者等級以銷售機構(gòu)評定結(jié)果為準。

而對于特別看好稀土戰(zhàn)略價值的客官，稀土ETF（159713） 則提供了更精準、透明的配置工具。

截至2025年10月21日，稀土ETF（159713） 近6個月凈值增長率達83.75%（業(yè)績基準82.95%），近1年漲幅達108.74%（業(yè)績基準106.23%）。在當(dāng)前出口管制升級、供需格局優(yōu)化的背景下，它以透明的方式幫助投資者一鍵布局這個戰(zhàn)略賽道。

注：業(yè)績及比較基準數(shù)據(jù)來自富國基金官網(wǎng)，經(jīng)托管行復(fù)核，截至2025年10月21日。富國中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF成立于2021/08/05，業(yè)績比較基準為中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率。近3個完整年度(2022-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為-26.45%(-27.51%)，-13.8%(-15.82%)，9.46%(7.6%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：曹璐迪(2021/08/05至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績不構(gòu)成對未來業(yè)績的保證。

注：市場有風(fēng)險，投資需謹慎。本產(chǎn)品由富國基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。請投資者關(guān)注ETF、指數(shù)基金投資風(fēng)險，包括但不限于標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離等特有風(fēng)險。經(jīng)富國基金評定，本基金的風(fēng)險等級為R4中高風(fēng)險，適合風(fēng)險承受能力為C4及以上的投資者。本基金風(fēng)險等級及適配投資者等級以銷售機構(gòu)評定結(jié)果為準。

兩種工具各具特色：主動管理的富國資源精選更適合希望借助基金經(jīng)理專業(yè)能力，在全行業(yè)范圍內(nèi)把握機會的投資者；而被動的稀土ETF則更適合對稀土賽道有堅定信念，希望獲得純粹行業(yè)暴露的投資者。對于普通投資者而言，不妨考慮主動+被動組合配置，既把握行業(yè)整體機遇，又重點布局最具潛力的細分賽道。

在工具選擇上，策略同樣關(guān)鍵。若客官傾向于借助基金經(jīng)理的深度研究，在全行業(yè)中捕捉阿爾法，富國資源精選（A類：021642，C類：022167）提供了“精耕”的方案；若客官堅定看好稀土的未來，希望獲得純粹的風(fēng)險暴露，稀土ETF（159713）則是一種“廣譜”的工具。對于多數(shù)投資者，將二者結(jié)合，不失為一種兼顧整體機遇與重點突破的智慧。

歷史從不重復(fù)，但常押著相似的韻腳。當(dāng)我們站在這場能源與科技革命的十字路口，每一次對資源的配置，都像是在一張無形的時代考卷上落筆。黃金訴說著信用的黃昏，稀土折射出博弈的鋒芒，銅則奔騰著電氣化的浪潮——此時對于有色板塊的布局，或許正是為了捕捉由能源與科技革命驅(qū)動的下一輪產(chǎn)業(yè)趨勢。

-有色投資面面觀-

如果客官要構(gòu)建一個有色組合，你會如何配置黃金、白銀、稀土等有色金屬？歡迎客官分享您的配置邏輯~

留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區(qū)留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關(guān)鍵詞+手機號”此格式回復(fù)富二。留言活動富二會在后臺監(jiān)測數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎的權(quán)利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2025年10月25日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險,基金投資需謹慎。

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