股民應(yīng)對(duì)分化行情的兩個(gè)思路

　　這幾年股民感受最深的就是市場(chǎng)選股模式有了很大的改變，市場(chǎng)一步步在發(fā)展，不斷壯大和成熟的過(guò)程中，就必然呈現(xiàn)指數(shù)與個(gè)股的分化，說(shuō)得更白一些，我們會(huì)看到強(qiáng)勢(shì)股新高不斷與弱勢(shì)品種新低不斷的情況，而且還很可能出現(xiàn)在所謂的指數(shù)牛市行情中，那么怎么應(yīng)對(duì)呢？?jī)蓚€(gè)策略是比較適合的。
美股行情分化思路對(duì)A股的借鑒
我們可以看到，過(guò)去3年間，5000只美股的漲跌幅中位數(shù)是32%。跌幅超過(guò)90%的股票有360只左右。跌幅超過(guò)50%的股票有950只左右，占比接近20%了。美股的大部分漲幅其實(shí)是頭部科技巨頭貢獻(xiàn)的，而其余的個(gè)股表現(xiàn)就很慘烈了，是的要用慘烈這個(gè)詞形容。實(shí)際上，這幾年退市股也不少，2022年退市了699家，2023年退了933家，2024年退了551家。因此，股民明白了，雖然美股牛長(zhǎng)熊短，但在美股炒股有多難了。

　　聊美股干嗎？其實(shí)，這就是未來(lái)A股可能的樣子，這個(gè)并不是危言聳聽(tīng)，是股市進(jìn)化到成熟市場(chǎng)后的一種必然，即呈現(xiàn)大量個(gè)股跑不贏指數(shù)，這會(huì)帶來(lái)兩個(gè)改變，第一，指數(shù)即便牛市，也是有近半數(shù)個(gè)股下跌的；第二，ETF的被動(dòng)指數(shù)模式大行其道，美股方面被動(dòng)模式已經(jīng)超越主動(dòng)模式規(guī)模，且依然在擴(kuò)大。同時(shí)，ETF成分股是被持續(xù)的資金推動(dòng)的，比如說(shuō)這一波A股的寒-武-紀(jì)、“易中天”、“一陽(yáng)指”等，就是典型。

　　還有，這也會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)始終是極端分化的，這種分化是一種煎熬，即便是牛市大概率是結(jié)構(gòu)性牛市，主線(xiàn)熱點(diǎn)只在小范圍內(nèi)進(jìn)行切換，漲到股民懷疑人生；等到風(fēng)格切換后，又往另一個(gè)極端走。非主線(xiàn)板塊會(huì)跟隨指數(shù)階段性漲一漲，但大部分時(shí)間會(huì)橫盤(pán)，甚至回落；這樣大家結(jié)果就會(huì)讓股民即便認(rèn)為牛市，看好牛市，滿(mǎn)倉(cāng)博弈，但大多數(shù)人還是賠錢(qián)的。因?yàn)楹芏鄠€(gè)股甚至?xí)粩嚓幍?br/>股民應(yīng)對(duì)分化行情的兩個(gè)思路
這意味著股民要做好迎接一種行情的準(zhǔn)備，那就是主線(xiàn)熱點(diǎn)會(huì)大漲幾倍，但有相當(dāng)數(shù)量的品種沒(méi)有怎么漲，還有，當(dāng)市場(chǎng)開(kāi)始調(diào)整時(shí)，沒(méi)有漲的個(gè)股一樣下跌，甚至跌幅比主線(xiàn)熱點(diǎn)還要大；市場(chǎng)稍有企穩(wěn)，主線(xiàn)熱點(diǎn)又上去了。這樣所謂的4000點(diǎn)，很可能是一部分個(gè)股5000-6000點(diǎn)，而另一部分個(gè)股2000-3000點(diǎn)。這就是非常難受的情況，怎么處理呢？接受指數(shù)模式是一種簡(jiǎn)單而有效的模式，無(wú)論寬基指數(shù)，還是主線(xiàn)熱點(diǎn)指數(shù)，都是相對(duì)可行的，也能避免個(gè)股模式時(shí)的諸多顧慮。

　　還有一種模式就是反復(fù)提到過(guò)的資產(chǎn)配置。比如說(shuō)我們看到黃金大漲，但押寶黃金，并不是合理的策略，其也有過(guò)長(zhǎng)周期的低迷，同時(shí)也會(huì)有較大的時(shí)間成本；但從資產(chǎn)整體合理的角度來(lái)看，配置黃金在保持一定比例是必要的。我們并不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)黃金的周期，既不能知道漲多久，漲多高；也不能知道調(diào)整周期多久，幅度多大，實(shí)際上也沒(méi)有必要，知道其資產(chǎn)的特性，配置進(jìn)來(lái)組合成好的效果即可。

　　同樣道理，我們提到過(guò)杠鈴配置，底層邏輯+科技股是一種思路，但絕不是說(shuō)押寶科技股，那樣大的回撤周期也會(huì)很慘；由于底層邏輯穩(wěn)定產(chǎn)出現(xiàn)金流，才能用于低迷周期的等待，持續(xù)收集籌碼，然后才會(huì)有景氣周期的增值。所以，這兩者單一配置都會(huì)有這樣、那樣的弊端，但組合起來(lái)，效果就非常好了。因此，新興行業(yè)擁有高彈性，但不要單一重倉(cāng)博弈，而是考慮配合降低回撤的資產(chǎn)組合在一起，這樣我們既不錯(cuò)過(guò)主升行情，也不擔(dān)心回撤時(shí)的壓力，可以更好地堆積財(cái)富。接下來(lái)分享更多行業(yè)指數(shù)博弈和配置中的技巧與增收經(jīng)驗(yàn)，供大家研究。