又翻臉了。。

今日聚焦

昨天市場又陷入了萎靡，三大指數集體收跌，而且成交額進一步走低，跌破了1.7萬億。

核心原因有兩個，其一瘋王又出來攪混水了，放了好幾個煙霧彈。

先是說在下周的APEC峰會上會和我們談的很好甚至達成協議，但"未必"會見面。

然后又不明所以的提到，將按計劃從11月1日起對我們征收累計155%的關稅(目前的55%加新征的100%)，之前還說不加來著，這突然又翻臉了。。

瘋王近期的一系列言辭，就好像在酒桌上和人吹牛X的感覺，東一句西一句，而且常常是前后矛盾，反復無常，確實很讓人困惑。。

資本市場被折騰的已經有點不知所措了，很多資金干脆選擇躺平等落地，導致成交額步步走低。

此外，據美國大豆協會稱，從目前的情況看，未來幾周都還沒有對中國銷售大豆的計劃，一些農民已經在財務崩潰的邊緣。

昨天還刷到一條視頻，一個美國農民靠著拖拉機哭泣，說世代沿襲的農場要毀在自己手里了，就因為瘋王挑起的毛衣摩擦。。

農產品進口一直是我們手里的一張牌，這次談判也將發揮重要作用，若搞不定這一環，美國的糧倉和瘋王的票倉，都將被動搖。

正如之前說的，近兩周市場大事如云，資本市場難免會云山霧繞，加上談判前各種戲碼的上演，瘋王的各種表演，都會加劇這種混沌的局面，因此市場大概率會在此期間保持縮量震蕩的格局。

除此之外，昨天市場低迷還有一個誘因，就是貴金屬的暴風雨，籠罩在了整個有色板塊頭頂，一定程度打擊了市場情緒。

黃金和白銀的歷史性大跌，所謂俄烏停戰的預期并非根本，其過去以來同樣歷史性的上漲和極致的擁擠度才是關鍵。

說來挺好笑，昨天資金涌入銀行紅利板塊去避險的原因之一，恰恰是因為避險資產黃金的暴跌所引發的不安情緒。。

這就呼應了此前一個讀者的留言，問我能否在這個混沌期，買點黃金去避險？

我的答案是否定的，雖然黃金是避險資產，但4000美元以上的黃金至少在短期內已然不具備避險屬性了。

事實上黃金的一路高歌，地緣避險的擾動已經是次要因素，主驅動是因為美國債務上限不斷推高而導致的美元幣值弱化，使得各國都在調整自己的外匯儲備，把一部分美元資產調整為黃金。

說到這，我們也能看出，這個支撐黃金上行的主要邏輯并未遭到破壞，這大概也是大跌之后，華爾街依舊不悲觀的原因。

美銀：重申持有黃金的建議，預計到2026年中每盎司將達到6000美元。

高盛：將明年底的黃金目標價上調至4900美元，此前為4300美元。

小摩：預計到2029年黃金將達到每盎司6000美元。

只有花旗強調了短期的風險，表示由于潛在的美國停擺問題解決和中美協議公告，黃金在未來2-3周內將出現整理，目標價為4000美元。

我們對黃金的觀點依然未變，作為組合配置的一環仍然是值得持有的，而且考慮其適合低吸而非追高的特質，若價格進一步下探，比如跌到30日線附近，在低配的前提下是可以考慮適度加倉的。

聊回市場，市場近期的低迷實則依然是大事未定帶來的混沌所造成的，而黃金的高位殺跌和瘋王的出爾反爾，撥動了市場敏感的心弦，加重了不安的情緒，僅此而已。

不過最近我發現，在我們市場震蕩的階段中，外資反而普遍對未來保持著樂觀。

昨天高盛發布研報稱，"中國股市將進入更為持久的上漲階段，預計關鍵指數到2027年底將有約30%的上漲空間，主要由12%的盈利趨勢增長和5%-10%的重估潛力推動。

維持牛市的理由包括需求端刺激與新的五年規劃相結合；AI資本支出對利潤的提振；中國股市相對全球的深度折價等。

雖然在過程中，宏觀風險仍可能引發階段性回調，但應以逢低買入的心態去面對。"

今天周四，又到了【點睛定投計劃】發車的日子，其實點睛一路以來踐行的三好原則，正是一種進階版的"逢低買入"。

在資本市場中有兩句正確的廢話，其一是高拋低吸，其二是萬物皆周期。

正確之處不用多說，而廢話的意思在于，何為高低，又該如何識別每個資產的周期位置。

而點睛所追求的模糊正確，就是在盡最大的可能去對此形成判斷，并通過定投的方式，進一步增加勝率。

近期的調整，于我們看來，是慢牛途中難能可貴的回眸。因此今天的發車，我們依然會基于三好原則，積極定投高性價比的品種組合，同時也可能做一些高位的止盈調倉，車上的朋友記得跟緊些，還沒上車的朋友，也隨時歡迎加入~

識別二維碼了解或跟投組合↓ ↓ ↓

重點新聞

1、長江存儲正在考慮在A股進行IPO，最快明年落地，潛在估值超過400億美元，目標融資額200億至300億RMB。此前，長鑫存儲已完成上市輔導，摩爾線程科創板IPO申請已獲上交所審議通過，這些國內硬核科技巨頭在不久后或都將登陸A股。

自主可控是發展必由之路，這個大方向已經非常明確了，硬科技上市獲得可觀的融資，有助于進一步實現卡脖子領域的突破，同時也會為科技板塊甚至整個資本市場增添活力，整體影響還是相對積極的。

2、新一代鴻蒙操作系統鴻蒙6正式發布，面向首批90多款機型開啟規模公測。鴻蒙6實現了"秒啟秒開秒加載"，應用啟動、內容加載的速度顯著提升，不過這次最受關注的是鴻蒙與蘋果設備間的文件互傳功能，無需流量，近場即可快速傳輸數據，打破了設備邊界。

菊廠手機和蘋果價位相當，打破邊際的體驗或許能夠收獲一些蘋果用戶。不過就目前來說，鴻蒙的應用適配仍是主要槽點，后續隨著更新適配度的逐步提升，用戶體驗或也會上一個臺階。

3、深圳發布推動并購重組高質量發展行動方案，爭到2027年底，上市公司總市值突破20萬億元，相比去年末15萬億的目標有明顯的提升，同時計劃培育形成千億級市值企業20家。歷次牛市都少不了關于并購的炒作，這次深圳提出了明確的目標，后面可能會看到一些變化。

4、信達生物與武田制藥達成合作，信達生物獲得12億美元首付款，還有權獲得最高102億美元的里程碑付款。創新藥BD出海的步伐仍未停歇，據不完全統計本月有就有近10筆，這一產業趨勢愈發明確，未來會逐步在報表中體現。

5、同花順前三季度凈利潤12.06億元，同比+85.29%，Q3環比+84.64%。資本市場活躍度回升，帶動金融信息服務需求增強，同時在Ai賦能下，廣告業務實現高速增長。不過從絕對規模看，目前離機構全年26億元的利潤目標還有點遠，Q4要加把勁。。

6、中國聯通前三季度凈利潤為87.72億元，同比+5.2%。幾大運營商狀態都差不多，主業趨緩的背景下，積極拓展新業務。聯通加大了算力網絡供給，智算總規模取得突破，同時推動5G、AI與工業互聯網深度結合，賦能千行百業升級。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

數據來源：iFinD

【限售解禁】

今天無大額可售解禁。

數據來源：iFinD

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