剛剛！一個史詩級利好

10月20日，官媒發(fā)文《努力穩(wěn)股市讓老百姓的消費(fèi)底氣更足》，文章指出，股市穩(wěn)定通過財(cái)富效應(yīng)、心理效應(yīng)和預(yù)期效應(yīng)三重機(jī)制影響消費(fèi)。

這篇文章背后的信號，意義十分重大，很多人并沒有讀懂。

《努力穩(wěn)股市讓老百姓的消費(fèi)底氣更足》的觀點(diǎn)正如題目所述，穩(wěn)定股市，才能穩(wěn)定消費(fèi)。

不過，大家有沒有想過到底什么是消費(fèi)？穩(wěn)的又是什么消費(fèi)？

房子是不是消費(fèi)？

今年3月份 《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動方案》 提到，大宗消費(fèi)更新升級行動里，更好滿足住房消費(fèi)需求。同屬大宗消費(fèi)的還有汽車、家電、家裝、消費(fèi)電子等等。

這就是說，房子是和汽車、家電、消費(fèi)電子等一樣同屬消費(fèi)的范疇。

努力穩(wěn)股市讓老百姓的消費(fèi)底氣更足，努力穩(wěn)定股市就是穩(wěn)定消費(fèi)，就是在穩(wěn)定房子、汽車、家電、消費(fèi)電子等消費(fèi)。

這個文件里有兩個罕見。罕見地提了穩(wěn)股市，罕見地把房子定位為消費(fèi)。而且，穩(wěn)股市的位置在穩(wěn)樓市的前面。

穩(wěn)股市就是穩(wěn)樓市?；蛘哒f股市先穩(wěn)了，樓市才能后穩(wěn)！

所以，很多人都沒有理解這就是一個重大的風(fēng)向轉(zhuǎn)變。

股市的表現(xiàn)在歷史上也和房市具有高度的正向相關(guān)性，而且在全球市場上也是如此。只有股市有大牛市了，具有了極大的賺錢效應(yīng)，房市才會真正地觸底，反彈，持續(xù)上漲。

就拿美國來舉例。

我們用標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)來說明整個美股市場的走勢，用標(biāo)準(zhǔn)普爾/CS二十城市房價指數(shù)來說明美國整個房產(chǎn)市場的走勢。美國次貸危機(jī)發(fā)生以后的17個月里，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)累計(jì)下跌56%，然后從2009年3月開始，標(biāo)普500觸及最低點(diǎn)676點(diǎn)，之后一路上揚(yáng)。

而CS二十城市房價指數(shù)則是從2006年7月之后的33個月里，累計(jì)下跌33%。時間上略微早于標(biāo)普500，深度上也略微低于標(biāo)普500，考慮到房子的流動性，這個差異完全能夠理解。

CS二十城市房價指數(shù)在標(biāo)普500見底的次月開始出現(xiàn)明顯的下跌放緩；在標(biāo)普500見底的第二個月，也就是2009年的5月，開始出現(xiàn)第一次環(huán)比上漲。房價指數(shù)之后除了2010年—2011年的回調(diào)探底周期外，其余時間與標(biāo)普500指數(shù)走勢高度一致。基本是一路上揚(yáng)，一路牛市。

截至 2025年6月，CS二十城市房價指數(shù)為342點(diǎn)，從低點(diǎn)（2012年的134點(diǎn)）起來上漲155%；作為對比，標(biāo)普500在這一段時間里上漲了360%。

數(shù)據(jù)表明，美國的股市、房市兩者一榮俱榮、一損俱損，趨勢高度重合。

事實(shí)上，中國的股市和房市也呈現(xiàn)出相關(guān)性，只是周期上有所延遲。

比如，股市在2007年10月見頂之后，市場開始回落觸底的過程中，房市開始慢慢重心抬升。

2008年到2015年的周期里，上海內(nèi)環(huán)的住宅成交均價從3萬左右，攀升至6萬左右，然后在6萬左右震蕩整理。

又比如，股市在2015年6月見頂之后，市場在融資盤不斷被止損的巨大拋壓之下，開始出現(xiàn)快速下滑。

然而，在股市不斷走低的過程中，房市卻有著明顯的調(diào)整結(jié)束，開始上漲的苗頭。

2015年開始，上海整體的房價開始出現(xiàn)跳漲，從6萬左右快速拉升至12萬左右，再漲一倍。而在上海房價上漲的后期，這種樂觀情緒終于點(diǎn)燃了整個中國的房價，出現(xiàn)了一波瘋漲。

中國市場整體呈現(xiàn)出，股市先漲，帶動房市后漲的結(jié)構(gòu)。

《努力穩(wěn)股市讓老百姓的消費(fèi)底氣更足》提到，當(dāng)股市保持穩(wěn)定、就業(yè)形勢良好、收入穩(wěn)步提升時，老百姓才會更有信心將財(cái)富轉(zhuǎn)化為消費(fèi)。

這意思就是股票賺錢了，大家自然愿意去消費(fèi)。

再具體點(diǎn)就是，如果股票賺錢了，自然就會去買房。如果賺錢了，自然就會去買車，如果賺錢了，自然就會去各種大額消費(fèi)。

因?yàn)?，工資性收入很難有財(cái)富放大效應(yīng)，往往難以短期促進(jìn)大額消費(fèi)。

而股市這些財(cái)產(chǎn)性收入，則往往具有杠桿效應(yīng)，行情如果配合的話，短期的收入往往遠(yuǎn)高于工資性收入，大家有了意外之財(cái)，除了極少數(shù)的像巴菲特一樣有錢了依然節(jié)衣縮食外，大多數(shù)人還是愿意消費(fèi)。

據(jù)雪球網(wǎng)報(bào)道，小米股東群里有許多人通過小米股票暴漲收益不菲，他們把賺到的錢又重新投入到小米的產(chǎn)品里，大到小米汽車、小米家電，小到小米手表、小米插排等。

據(jù) 每日經(jīng)濟(jì)新聞 報(bào)道，2023年8月，上海知名量化私募某公司的創(chuàng)始人、董事長2.85億元買下了浦東知名小區(qū)華洲君庭的豪宅。而那幾年正是量化蓬勃發(fā)展、規(guī)?？焖贁U(kuò)張的時間。

還有當(dāng)下的這一波人工智能的上漲周期，也同樣有不少大佬賺了錢之后，開始去豪宅市場看房子。

這似乎都說明了股票賺了錢，然后就會去消費(fèi)。

那么，股市和房市為什么要有先后順序，而不能齊漲齊跌呢？背后的原因是什么？

簡單來講，整個市場的散戶占比較高，投機(jī)性較強(qiáng)。

這就導(dǎo)致了，投機(jī)群體往往會孤注一擲，把資金押注在某一類資產(chǎn)，而不是分散地配置在股市、和房市。

當(dāng)然，也可以側(cè)面說明大家手里的資金沒有歐美國家多。（2024年，美國、日本、中國人均GDP分別為8.58、3.25、1.33萬美元。）

這就會導(dǎo)致，群體只能集中有限的資金干一件事。

當(dāng)股市出現(xiàn)大牛市時，群體出現(xiàn)集體性的止盈動作，手里的資金大幅增加，開始消費(fèi)，買房買車買包買化妝品。

特別是房，群體盯住的都是投資房、是改善房。當(dāng)這些資金足夠多的時候，就會在房市里形成一股強(qiáng)大的增量投資房、改善房資金。投資房穩(wěn)住之后，帶動價格上漲，自然慢慢就會帶動剛需房的價格。

股市大牛，部分投機(jī)性群體開始盈利（假設(shè)前50%），隨后股市走熊，剩余投機(jī)性群體開始止盈，股市繼續(xù)走低。

投機(jī)性群體開始拿著資金消費(fèi)，買投資房（豪宅、大平層），投資房開始筑底上漲，隨后帶動剛需房子筑底，剛需資金開始著急，恐慌性入市，整個房市迎來牛市。

簡單說就是，股市穩(wěn)了，投資房才能穩(wěn)，而投資房穩(wěn)了，剛需房才能穩(wěn)。最終，整個房子市場開始企穩(wěn)。

現(xiàn)在提出，穩(wěn)股市讓老百姓的消費(fèi)底氣更足.

就是一個積極信號。 接下來幾年，國家都會重視股市了！

股市穩(wěn)，房市穩(wěn)！

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