萬辰集團為沖刺港股“拼了”！第三季度貢獻近一半凈利潤，僅分紅2833萬元

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作者丨焦逸夢編審丨橘子??????????????????????????????????

昨晚，剛剛在一個月前向港股遞交了招股說明書的萬辰集團，公布了2025年第三季度財報。

報告期內，公司實現總營業收入139.8億元，同比增長44.15%；歸屬上市公司股東的凈利潤達3.8億元，同比增長361.22%，其扣非凈利潤為3.55億元，這說明公司歸母凈利潤的增長主要源于主營業務的驅動。

結合此前的財報，萬辰集團第一季度、第二季度的歸母凈利潤2.15億元和2.57億元，也就是說僅第三季度的歸母凈利潤，就占據了前三季度歸母凈利潤的44.83%。

萬辰集團還詳細披露了凈利潤的利潤表。7-9月量販零食業務凈利潤6.95億元，加回計提的股份支付費用后凈利潤7.36億元；1-9月萬辰集團凈利潤15.95億元，加回計提的股份支付費用后凈利潤達到16.93億元。第三季度的凈利潤也占據了前三季度總量的約50%。這樣的增速或為其香港上市計劃增添了重磅砝碼。

7-9月量販零食業務累計營收138.13億元，1-9月這一數字為361.58億元，這意味著不管是三季度還是前三季度，萬辰集團的零食業務都在營收中的占比達到了近99%。經過三年時間，萬辰集團基本上完成了從食用菌業務向量販零食業務的轉型。

關于三季度凈利潤增長的原因，萬辰集團在財報中披露：“報告期內，公司量販零食業務實現高速高質量發展，門店網絡快速擴展，經營效率與品牌勢能同步提升。”但萬辰集團并未公布最新門店數，截止今年上半年末，萬辰集團旗下量販零食門店已超過1.53萬家，覆蓋全國29個省份、直轄市及自治區。

前三季度，公司仍保持了對管理和研發的投入，其中管理費用約10.08億元，同比增加62.03%，研發費用約1511.61萬元，同比增加407.66%。前三季度銷售費用從8.95億元升至10.67億元，同比增長19.27%，對仍處于擴張期的萬辰集團來說，銷售費用的增速明顯慢了下來。值得一提的是，前三季度萬辰集團營業外收入增幅214.29%，從801萬元增至2519萬元，這背后的原因主要系報告期對外部單位違反公司合作條款的處理收入增加。

另外，業績暴漲的萬辰集團不差錢，但又“摳搜”起來了。

前三季度，萬辰集團經營活動產生的現金流為23.8億元，同比大增144.92%。但在發布三季度報的當天，萬辰集團稱公司召開董事會，擬合計派送現金股利2833萬元，并稱本次利潤分配預案尚需提交公司股東會審議。也就是說雖然業績大增，現金狀況良好，但萬辰集團在派送現金股利上仍然十分謹慎。

8月份，萬辰集團發了公告，擬花13.79億元收購南京萬優剩余49%的股權。而根據三季度報，萬辰集團前三季度的歸母凈利潤為8.55億元。這筆收購對萬辰集團來說，壓力仍不容小覷。

三季度報中還披露，福建含羞草農業開發有限公司、彭德建的持股比例分別為12.46%和11.11%，前者股份質押比例為23.6%，后者股份質押比例為30.53%。

其中，王澤寧為萬辰集團的實際控制人，持有福建含羞草農業開發有限公司80%的股權，彭德建通過協議轉讓將其及其配偶持有的公司全部股份對應的表決權委托給了王澤寧。此外，王澤寧還持有漳州金萬辰投資有限公司53.33%的股權。

公開數據表明，萬辰集團和鳴鳴很忙兩家公司的合計市場份額已達到68%，作為當下最火的業態之一，這兩家公司目前已拿走了大部分零食量販店的市場份額，可不論是誰，要想繼續增長，就必然面臨著激烈的市場競爭。攻城略地的同時，還要做到不犯錯，否則在“規模即護城河”的量販零食賽道，任何一次戰略踏空都會被對手成倍放大……