市場中各路資金的盈利模式

　　之前在《換個角度計算股民博弈的盈利、得失》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405212125764386904中聊到了一個思路，如果跑贏指數、戰勝市場、超額收益等帶來的結果是很難接受的，那么踏踏實實賺取指數或平均收益，也是一種不錯的選擇。那么，有股民就舉一反三，想到了，股市其實是可以，你打你的，我打我的，各有各路的。這的確是一條不錯的思路，今兒來詳解這里面的因素。
市場中各路資金的盈利模式
比如說市場中，機構投資者有其自身的玩法，可以大塊頭博弈行業的確定性，也可以量化來博弈微盤股，但兩者也是不同的思路，不能混淆。除此之外，也有ETF等被動指數模式，還有一些主動型基金，依靠選股或擇時的因素，而這個不確定性很高，因此隨后也有了轉型，比如說在中證2000的基礎上進行成分股的增強，這樣效果就改善了很多。美股方面，也有類似的思路，在羅素2000/3000的基礎上，進行成分股的增強，效果也是不錯的；不過同樣的思路在標普500就不適用了，大塊頭很難利用相關因素，其更適合動量指標。

　　游資就是另外的思路了，利用局部的資金優勢，形成投機炒作，速度是關鍵，進退自如；其往往是先打槍后畫靶子，而股民按照思路找到靶子，卻發現并沒有資金過來打槍。尤其是股民缺乏相關硬件基礎和博弈優勢，看到價格卻買不進去，隨后就只能干著急了，當然政策和監管因素，也會讓這樣的個股走勢變得非常迅猛，地天板、天地板的走勢也很多，隨機性很強，這種模式很難成為股民的固定博弈模式。

　　尤其是我們需要思考一個事兒，那就是未來如果是24小時交易怎么辦？納斯達克2025年初的時候，宣布推進24小時交易，并進行相關軟硬件的布局，希望在在2026年實施。隨后，港交所也及時跟進，考慮效仿納斯達克交易進行24小時的交易。如果是這樣的交易模式，股民很難進行短線和投機操作，且這樣的操作風險極大，更多地就要進行轉型。轉型也有兩個思路：一個就是指數模式，另一個就是行業周期的模式，這兩個都是不會受到相關因素影響的。
被動模式大行其道
ETF模式就是比較適合股民的模式。這也是一種全球流行方式，截至到2025年8月底，全美ETF總數突破4300只，首次突破上市公司數量（約4200家）；目前中國的ETF市場規模突破5.1萬億元。尤其是這種模式不會被征收20%的資本利得稅，雖然國內股市方面始終暫免這個稅種，大家沒有體會，但國際市場上，稅的因素還是很明顯的，免稅也是一種利潤提升。被動模式大行其道，也是源于主動模式越來越難，不僅很難跑贏市場，更是源于市場的分化越來越嚴重，被動模式更利于操作。

　　股民如今應該越來越多地感受到，如今股民跑贏指數是越來越難了，尤其是2025年4月之后這一波行情，指數新高不斷，期間至少有半數個股調整的狀態，股民不斷地感受到指數焦慮，看著熱點輪動，不僅跑不贏，如果貿然追漲，頻繁更換板塊，反而會導致賺了指數虧了錢的情況。這怎么辦呢？其實選擇指數利潤，也是一種可以接受的結果，不僅可以減少很多的煩惱，還可以靜下來，以平和的心態研究行業的跟蹤，為以后操作贏得經驗的積累。接下來，就介紹一些被大家忽略的因素，找到賺錢的相關盈利模式。