兩大利好！A股收復3900點，日韓股市、港股尾盤跳水，黃金也大跳水

昨晚特朗普繼續釋放關稅緩和信號，并表示明年年初將訪華，另外美國政府停擺可能在本周結束，市場風偏有所回升，昨晚美股大漲、中概股大漲。今天A股繼續反彈，早盤縮量，但可能是科技股大幅走強導致部分觀望資金追高進場，午盤量能放大，超過4600家上漲，算是連續兩天普反。

但是值得注意的是，午盤日韓股市、黃金、比特幣均跳水，現貨黃金失守4260美元/盎司，跌幅達到2.2%；日經225指數一度翻綠，此前漲幅超過1.5%；韓國綜合指數漲幅收窄至0.2%，此前一度大漲超2%。港股午盤也小幅跳水，并在A股收盤后繼續走弱，目前沒看到明顯的利空。

再來看今天的重磅消息：

• 白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特表示，他認為政府停擺可能在本周某個時候結束。但如果這種情況沒有發生，白宮將考慮采取更強有力的措施，以促使民主黨人參與談判。

上周末 Counterpoint Research 的一份報告稱 iPhone 17 系列在美國和中國開售的前 10 天銷量分別比 iPhone 16 高出 14%。受此影響，Loop Capital 將蘋果評級從持有上調至買入，目標價從 226 美元上調至 315。

昨晚蘋果大漲近4%創新高，道指大漲1.12%，納指大漲1.37%。

• 德銀追蹤的紐交所保證金債務數據顯示，從4月底到9月底的五個月內，投資者杠桿激增32.4%，這一速度僅次于2000年初互聯網泡沫頂峰和2020年8月疫情后刺激期。

德意志銀行策略師強調，這些歷史時點無一例外都是投資風險資產的“糟糕入場點”。更值得警惕的是，當前杠桿是在歷史高位基礎上加速——保證金債務占美國名義GDP的比例接近2021年三季度的歷史峰值。

包括股市、黃金在內的全球金融資產都處于流動性推動的泡沫中，我們一邊要享受泡沫，一遍也要看到其中客觀的風險，高杠桿不意味著會立馬下跌，但一定意味著潛在的高波動，比如之前的比特幣爆倉。

• 特朗普稱將于明年初訪問中國，外交部回應。

• 浙江：擬將智能體產品與服務依法納入政府采購支持創新產品范圍 。

• 昨天跟大家提到了明年1.6T光模塊出貨量大幅上修，以及高盛、花旗等投行上調中際旭創、新易盛的目標價，今天光模塊板塊繼續大漲，中際旭創暴漲近10%差點新高，新易盛暴漲近11%。另外，昨天源杰科技披露了大功率激光器芯片產品銷售訂單，今天漲停。

• 廣東省人民政府辦公廳印發《廣東省人工智能賦能制造業高質量發展行動方案（2025—2027年）》，鼓勵地市設立“模型券”，支持企業購買工業模型服務。依托專業機構建立工業模型評測體系，評估工業模型綜合能力。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數漲幅為1.36%，創業板指漲幅為3.02%，港股恒生指數漲幅為0.65%，恒生科技指數漲幅為1.26%。分行業來看，通信、電子、建筑裝飾、綜合、房地產等行業領漲，煤炭下跌。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考