深地概念霸屏A股！政策行情再上演，25萬億美元蛋糕怎么分？

今天A股大爆發(fā)，滬指重返3900點(diǎn)上方，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過3%，全市場上漲個股超過4600只。

表現(xiàn)最亮眼的是深地概念板塊，漲幅榜第一、第二的采掘行業(yè)、工程機(jī)械等，清一色屬于“深地概念”。

為什么這個新冒出來的概念突然就爆了呢？

這個概念，是近日首先由國家自然資源部在官微上發(fā)布的，文章總結(jié)了十四五的工作成果，展望十五五的工作方向，提出要加快搶占“低空、深海、深地”等新興和未來產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)。

市場一聽，就反應(yīng)過來了，現(xiàn)在不是正在開大會嘛，十五五規(guī)劃是其中最重要的工作。

按過往的經(jīng)驗(yàn)，每次開大會，必有一輪政策性行情的催化。

去年上半年的兩會是“低空經(jīng)濟(jì)”，今年上半年的兩會是“深海經(jīng)濟(jì)”，相關(guān)概念股都有過一輪至少一周的強(qiáng)勁上漲。

自然資源部在這個時間點(diǎn)，放出來這么個信息，肯定不是“無的放矢”，那么很有可能就是要將“深地經(jīng)濟(jì)”列入到十五五規(guī)劃中的重點(diǎn)項目。

深地經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)，本質(zhì)是三重現(xiàn)實(shí)壓力催生的必然結(jié)果：

第一個，是資源安全的“壓艙石”需求。

我國淺層油氣、礦產(chǎn)資源開發(fā)已近極限，油氣對外依存度長期超70%，新能源汽車核心礦產(chǎn)淺部儲量僅能支撐15年。

但在地下8000米深的塔里木盆地、四川盆地，蘊(yùn)藏著全國80%以上的油氣資源；

2000米深的固體礦產(chǎn)開采可使供給量直接翻倍，這種“地殼深處的資源寶庫”是破解對外依存度困局的關(guān)鍵。

第二個，是城市空間的“擴(kuò)容術(shù)”剛需。

我國城市地面利用率已接近35%，上海、廣州等超一線城市面臨“土地財政天花板”。

而地下200米綜合體的空間開發(fā)，能大幅節(jié)省地表土地，為城市發(fā)展帶來全新思路。

第三個，是技術(shù)突破的“可行性”支撐。

曾制約深地開發(fā)的高溫、高壓難題已被破解，目前國產(chǎn)超深井鉆機(jī)可耐受220℃井下溫度，175MPa智能井口裝備能抵御指甲蓋面積上1.4噸的壓力，這些技術(shù)已服務(wù)于“深地塔科1井”等萬米級工程，實(shí)現(xiàn)全鏈條國產(chǎn)化替代。

政策和市場的共振更讓這一賽道充滿想象——

自然資源部預(yù)測，2030年全球深地經(jīng)濟(jì)規(guī)模將突破25萬億美元，我國“十五五”期間有望形成3-5萬億元/年的市場體量。

2026-2028年，商業(yè)化初期增速將達(dá)40%，成為堪比新能源的新一代增長引擎。

下面為大家分析一下相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

深地經(jīng)濟(jì)從上游裝備制造到下游空間利用，共分為三個賽道，每個環(huán)節(jié)都有值得挖掘的龍頭。

（一）深地裝備制造

深地開發(fā)的核心是“能下去、能作業(yè)”，超硬材料與鉆采裝備是最先兌現(xiàn)業(yè)績的環(huán)節(jié)，技術(shù)壁壘直接決定市場地位。

l超硬材料龍頭：黃河旋風(fēng)

深地鉆探需應(yīng)對硬巖地質(zhì)，金剛石復(fù)合材料是核心耗材。黃河旋風(fēng)的仿生金剛石鉆具獲2023年自然資源科技進(jìn)步一等獎，產(chǎn)品硬度比傳統(tǒng)材料提升40%，已批量供應(yīng)國家深地探測專項。

公司近三年業(yè)績持續(xù)下滑，主要原因是國內(nèi)需求下行，如果這輪政策催化能夠落地，業(yè)績很有可能創(chuàng)下歷史新高。

l鉆采裝備雙雄：神開股份與石化機(jī)械

神開股份的140MPa超高壓防噴器組打破國際壟斷，是“深地塔科1井”的核心設(shè)備供應(yīng)商，2024年海外訂單增長40%，其產(chǎn)品同時適配深地與深海場景，具備雙重增長邏輯。

今年上半年受益于深海經(jīng)濟(jì)爆發(fā)，中報業(yè)績+234.03%，相當(dāng)亮眼。

石化機(jī)械屬于全產(chǎn)業(yè)鏈巨頭，從8000米級鉆井鉆頭到固井壓裂設(shè)備，全面服務(wù)中石化川渝天然氣基地。

l智能鉆井先鋒：德石股份

公司的金剛石鉆頭、螺桿鉆具市占率國內(nèi)前三，研發(fā)的4000米級智能鉆井系統(tǒng)可降低作業(yè)成本30%。在深地鉆探“提速降本”的需求下，2025年新簽合同額預(yù)計增長45%，成為細(xì)分領(lǐng)域的隱形冠軍。

不過，公司最大的優(yōu)勢是市值小，可以20cm漲停，短線爆發(fā)力更強(qiáng)。

其它深地設(shè)備個股：

神開股份、山東墨龍、中信重工、北方股份、同力股份、中鐵工業(yè)、鐵建重工、廈工股份、太原重工、山河智能、恒立鉆具、斯瑞新材

（二）地下空間建設(shè)

地下管廊、儲能庫、數(shù)據(jù)中心等場景的需求釋放，讓具備復(fù)雜地質(zhì)施工能力的企業(yè)迎來訂單爆發(fā)期。

l地下工程龍頭：隧道股份

公司盾構(gòu)機(jī)國內(nèi)市占率第一，參與上海深層地下交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，技術(shù)適配超長距離隧道施工，實(shí)力很強(qiáng)。

不過主要問題是，公司規(guī)模較大，單一項目的爆發(fā)對拉動業(yè)績貢獻(xiàn)有限，因此整體表現(xiàn)不如其它龍頭。

l綜合開發(fā)服務(wù)商：中化巖土

從廣州南沙地下環(huán)路到地下綜合管廊，公司技術(shù)覆蓋地下空間開發(fā)全鏈條。在城市地下綜合體建設(shè)加速的背景下，2024年營收中深地相關(guān)業(yè)務(wù)占比已達(dá)58%，含金量很足。

且市值規(guī)模不大，公司股價在今年7月份的雅江工程概念中有過亮眼表現(xiàn)，本輪行情有望復(fù)制。

其它深地工程個股：

石化油服、通源石油、潛能恒信、準(zhǔn)油股份

（三）深地儲能與監(jiān)測

深地開發(fā)的長效性依賴儲能技術(shù)與安全監(jiān)測，這兩個細(xì)分賽道業(yè)績兌現(xiàn)要晚一點(diǎn)，因此短線關(guān)注度可能不如前面兩個賽道。

l地質(zhì)監(jiān)測龍頭：華測導(dǎo)航（300627）

其高精度監(jiān)測系統(tǒng)可實(shí)時預(yù)警深地工程形變，在礦山、隧道場景市占率國內(nèi)第一。

近幾年公司業(yè)績穩(wěn)定，毛利率維持58%高位，年化業(yè)績增速維持在30%左右，是非常優(yōu)質(zhì)的成長股。

l鹽穴儲能標(biāo)桿：蘇鹽井神

公司擁有8個大中型鹽礦，鹽層深度超1000米，與中石油合作的張興儲氣庫首創(chuàng)鹽穴壓縮空氣儲能技術(shù)。

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