今天看的是第三十二章:開放經濟的宏觀經濟理論
兩個市場是開放經濟的宏觀經濟學的中心:可貸資金市場和外匯市場。
在可貸資金市場上,真實利率的調整使可貸資金的供給(來自國民儲蓄)和可貸資金的需求(來自國內投資和資本凈流出)平衡。
在外匯市場上,真實匯率的調整使貨幣的供給(來自資本凈流出)和需求(用于凈出口)平衡。
資本凈流出是聯系兩個市場的變量。
減少國民儲蓄的政策,如政府預算赤字,減少可可貸資金的供給,并使利率上升。較高的利率減少了資本凈流出,這又減少了外匯市場上的貨幣供給,導致貨幣升值及凈出口減少。
限制性貿易政策,如進口關稅或進口配額,有時因被視為一種改變貿易余額的方法而得到支持,但這些政策并不一定有這種效果。
貿易限制增加了匯率既定時的凈出口,從而也提高了外匯市場上的貨幣需求。因此貨幣價值上升,使國內物品相對于國外物品更昂貴,抵消了貿易限制對凈出口的影響。
資本外逃:一國資產需求大量且突然地減少。
資本外逃往往會提高利率,并引起通貨貶值。
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