都反水了！ASML、荷蘭光刻機供應商相繼宣布，外媒：事情鬧大了

誰也沒想到，一場看似鐵板一塊的芯片封鎖，居然從內(nèi)部開始松動。表面遵守禁令，背地卻頻頻動作，ASML和它的供應鏈正在用腳投票。中國市場太大了，400億美元的蛋糕擺在那兒，哪有企業(yè)真能無動于衷。

2024年4月，ASML交出了一份讓所有人瞠目結(jié)舌的財報——中國市場占其總銷售額的46%。這個數(shù)字背后，是庫存積壓緩解、需求反彈，更是中國客戶在管制重壓下瘋狂掃貨不受限的深紫外機型。前一年還能砍掉10%到15%的銷售預期，到了2025年，ASML卻不得不承認，中國仍會貢獻20%到30%的營收，哪怕許可證越來越難批。

可這局面是怎么來的？倒回看，其實早有伏筆。2023年初，荷蘭政府終于跟風美國，對浸沒式光刻機出口實施許可制。ASML嘴上說“合規(guī)操作”，實際上呢？繼續(xù)向中國賣TWINSCAN NXT:1980這類老舊型號，還悄悄加碼亞洲投資。同一時間，它的核心供應商KMWE也坐不住了。3月簽協(xié)議，5月就在蘇州工業(yè)園落地廠房，只用了兩個月。你說巧不巧？新廠規(guī)模不大，500平方米，招了20個本地工程師，產(chǎn)品線卻和馬來西亞工廠幾乎一模一樣——專供光刻機關(guān)鍵模塊和3D打印金屬部件。

外媒當時就嗅到了味兒不對。Bits&Chips直接點名：這就是為了繞開出口限制。零部件在國內(nèi)生產(chǎn)，裝機、維護都不用跨國運輸，卡脖子風險小多了。更妙的是，這些組件還能用來維修已部署的設(shè)備。結(jié)果不到一年，第一批國產(chǎn)化配件就進了中芯國際這些大廠的車間。

你猜怎么著？這一波倒逼出了上海微電子的28納米光刻機，2024年實現(xiàn)批量出貨。雖說離極紫外還差得遠，但至少成熟制程穩(wěn)住了。而ASML自己呢？2023年第三季度，極紫外機型對華出口依舊掛零。荷蘭政府9月新規(guī)一出，所有出口申請都得報批，可審批速度慢得像蝸牛爬。到了2024年9月6日，又追加兩款深紫外設(shè)備進管制名單，連已安裝機器的維護服務都給斷了，影響1400臺在華設(shè)備。

諷刺的是，ASML一邊被美國國會質(zhì)疑“站錯隊”，股價一度跌去7.1%，另一邊還得靠中國市場撐業(yè)績。KMWE更現(xiàn)實，2024年營收漲到1.9億歐元，利潤跟著走高，中國工廠貢獻不小。但他們也不敢高調(diào)擴產(chǎn)，畢竟全球經(jīng)濟撲朔迷離，東南亞建廠潮正猛，新加坡、馬來西亞到處都是ASML的配套落戶。

有意思的是，2023年成立的KMWE中國（樂山）子公司，在4月公司70周年慶上被輕描淡寫提了一嘴，航空部門還搬進了Brainport產(chǎn)業(yè)園。低調(diào)歸低調(diào)，動作可一點沒停。他們知道，現(xiàn)在不是選邊站的時候，是能在夾縫里活下來才叫本事。

中國稀土管制一提，全球供應鏈抖三抖。Livemint說得好，特朗普時代的關(guān)稅戰(zhàn)陰影未散，新一輪科技絞殺又來了。AI軍備競賽推高設(shè)備需求，可ASML對中國市場的展望卻越來越謹慎。對吧？生意終歸是生意，但有時候，連掙多少錢，都由不得自己說了算。