六氟磷酸鋰暗戰(zhàn)！宏源藥業(yè)高純晶體突襲，與江西石磊爭(zhēng)奪第四位

繆舢/文

‖六氟磷酸鋰行業(yè)正上演一場(chǎng)激烈的卡位戰(zhàn)。天賜材料、多氟多和天際股份三大巨頭以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)占據(jù)前三寶座，而一個(gè)來(lái)自醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)與一家江西公司正在為行業(yè)第四的位置展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)‖

六氟磷酸鋰作為鋰電池電解液的核心材料，其產(chǎn)能布局一直備受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，宏源藥業(yè)（301246）與江西石磊的產(chǎn)能規(guī)模極為接近，兩者正在激烈爭(zhēng)奪行業(yè)第四的位置。

這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不僅關(guān)乎產(chǎn)能規(guī)模，更是技術(shù)路線、成本控制和客戶資源的綜合較量。

產(chǎn)能接近，兩大玩家爭(zhēng)奪行業(yè)第四

六氟磷酸鋰行業(yè)的產(chǎn)能格局正在悄然變化。

10月14日，江西石磊六氟磷酸鋰技術(shù)改造項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件已在相關(guān)網(wǎng)站上進(jìn)入擬批準(zhǔn)公示階段?！氨卷?xiàng)目對(duì)現(xiàn)有的9000噸六氟磷酸鋰項(xiàng)目進(jìn)行技改，廠區(qū)現(xiàn)有的6000噸六氟磷酸鋰項(xiàng)目不變。本項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，全廠產(chǎn)能為六氟磷酸鋰24000t/a，副產(chǎn)氫氟酸33600t/a、鹽酸1440000t/a?！?/p>

而就在此前兩周的10月1日，有媒體報(bào)道“宏源藥業(yè)正在推進(jìn)‘第三代’六氟磷酸鋰自主技術(shù)，規(guī)模化建設(shè)6000噸高純晶體項(xiàng)目，投產(chǎn)后將提升電解質(zhì)市場(chǎng)份額。”

此外，根據(jù)2023年5月宏源藥業(yè)在一次投資者接待日活動(dòng)中表示，目前公司具備六氟磷酸鋰產(chǎn)能8,000噸/年；此外，參股湖北中藍(lán)宏源新能源材料有限公司（公司持股41%）具備六氟磷酸鋰產(chǎn)能4000噸/年。

從產(chǎn)能規(guī)模來(lái)看，江西石磊暫時(shí)領(lǐng)先，但宏源藥業(yè)通過(guò)參股公司的方式也在快速擴(kuò)大影響力。這兩家企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模已經(jīng)明顯超過(guò)了其他絕大多數(shù)企業(yè)，形成了行業(yè)第四爭(zhēng)奪戰(zhàn)的兩大主要玩家。

技術(shù)路徑，差異化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵

有意思的是，兩家企業(yè)選擇了不同的技術(shù)路線和競(jìng)爭(zhēng)策略。

宏源藥業(yè)早在2009年就與武漢大學(xué)聯(lián)合開(kāi)發(fā)“流變相反應(yīng)法”生產(chǎn)六氟磷酸鋰，2010年實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)，是國(guó)內(nèi)最早突破該技術(shù)的企業(yè)之一。該技術(shù)具有反應(yīng)條件溫和、產(chǎn)品純度高的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品純度達(dá)99.9%以上，關(guān)鍵雜質(zhì)指標(biāo)優(yōu)于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。上述媒體報(bào)道稱宏源藥業(yè)“與武大聯(lián)合研發(fā)的‘流變相反應(yīng)法制備六氟磷酸鋰技術(shù)’達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平”。

江西石磊則自主創(chuàng)新研發(fā)了動(dòng)態(tài)恒溫結(jié)晶技術(shù)，具有投資成本低、生產(chǎn)效率高、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)異的特點(diǎn)。這種技術(shù)路線在成本控制方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。

客戶資源，市場(chǎng)認(rèn)可度的較量

在客戶資源方面，兩家企業(yè)也都各有斬獲。

宏源藥業(yè)的產(chǎn)品已進(jìn)入比亞迪、天賜材料等頭部電解液企業(yè)供應(yīng)鏈，與比亞迪的合作已超過(guò)10年。2025年2月宏源藥業(yè)披露，六氟磷酸鋰處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。

而江西石磊則是新宙邦（300037）長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商。2024年11月26日，新宙邦公告擬對(duì)江西石磊氟材料有限責(zé)任公司增資約3.52 億元，增資完成后，公司將持有標(biāo)的公司42.8251%的股權(quán)。這一合作進(jìn)一步加強(qiáng)了江西石磊與下游電解液企業(yè)的綁定關(guān)系。

擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，未來(lái)格局的變數(shù)

兩家企業(yè)都在積極規(guī)劃產(chǎn)能擴(kuò)張，為未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)做準(zhǔn)備。

有研究報(bào)告顯示，宏源藥業(yè)已實(shí)施1000噸老產(chǎn)線技改項(xiàng)目和6000噸新產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，重點(diǎn)通過(guò)技術(shù)升級(jí)降低單位投資成本，提升優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能占比。

新宙邦董秘9月在一次回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，為持續(xù)提升競(jìng)爭(zhēng)力，石磊氟材料正積極通過(guò)技術(shù)改造挖掘潛能，待2025年底技改完成后，六氟磷酸鋰規(guī)劃產(chǎn)能可達(dá)3.6萬(wàn)噸/年，后續(xù)看市場(chǎng)需求仍會(huì)有進(jìn)一步的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

2025年底技改完成以及下一步可能的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，讓江西石磊在產(chǎn)能規(guī)模上進(jìn)一步拉開(kāi)與宏源藥業(yè)的差距。

成本控制，盈利能力的決勝點(diǎn)

在六氟磷酸鋰價(jià)格從2023年高點(diǎn)59萬(wàn)元/噸跌至2025年低點(diǎn)5萬(wàn)元/噸的行業(yè)背景下，成本控制成為企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。

宏源藥業(yè)憑借工藝領(lǐng)先，據(jù)研究報(bào)告指出，單噸成本低于行業(yè)平均約8%-10%，在周期底部仍保持盈利。

江西石磊的動(dòng)態(tài)恒溫結(jié)晶技術(shù)也具有投資成本低、生產(chǎn)效率高的優(yōu)勢(shì)。在行業(yè)價(jià)格低迷時(shí)期，成本控制能力將成為企業(yè)能否渡過(guò)行業(yè)冬天的關(guān)鍵。

六氟磷酸鋰行業(yè)第四的爭(zhēng)奪遠(yuǎn)未結(jié)束。宏源藥業(yè)和江西石磊各有優(yōu)勢(shì)：宏源藥業(yè)技術(shù)積淀深厚，客戶資源優(yōu)質(zhì)；江西石磊產(chǎn)能規(guī)模暫時(shí)領(lǐng)先，擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃更為激進(jìn)。

這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不僅是兩家企業(yè)之間的較量，更是技術(shù)路線與規(guī)模擴(kuò)張兩種發(fā)展模式的比拼。

當(dāng)前六氟磷酸鋰行業(yè)正在復(fù)蘇，價(jià)格從2025年低點(diǎn)的5萬(wàn)元/噸反彈至5.85萬(wàn)元/噸橫盤，進(jìn)入9月中旬后突然快速上漲，一路攀升至10月14日突破7萬(wàn)元/噸大關(guān)。隨著行業(yè)回暖，這場(chǎng)第四名之爭(zhēng)的結(jié)果將對(duì)市場(chǎng)格局產(chǎn)生重要影響。

未來(lái)的贏家，很可能是在技術(shù)、成本、客戶三個(gè)維度都具備優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。