頻繁被罰、年報卡殼，富德生命人壽“困在原地”

文源 | 源媒匯

作者 | 童畫

編輯 | 蘇淮

張峻，這個曾經靠萬能險攪動保險業格局的廣東富豪，如今正站在風口浪尖上。他控制的富德生命人壽保險股份有限公司（以下簡稱”富德生命人壽”），一邊忙著成立資產盤活專班，一邊卻頻繁爆出監管罰單與消費者投訴。

10月9日，漢中金融監管分局披露了對于富德生命人壽漢中中心支公司的行政處罰，同時三名員工也被警告罰款。

更讓人大跌眼鏡的是，富德生命人壽，這家昔日僅次于中國人壽、平安人壽的壽險“老三”，已連續4年未披露年報、14個季度償付能力報告斷更，而披露的理由僅有一句——“過渡期政策”。

從頻繁遭遇監管罰單，到財報“秘而不宣”，再到相關平臺上堆積的投訴，富德生命人壽的“墻面”早已裂開縫隙，露出瘋狂擴張后留下的瘡孔。

01

違規罰單多數指向“造假”

“財務憑證記載事項與實際用途不符、直銷業務虛掛代理人套取傭金、代理人存在銷售誤導行為”，這是漢中金融監管分局調查發現富德生命人壽漢中中心支公司存在的違法違規行為，而這些行為又反過來暴露出漢中中心支公司的管理混亂。

這張罰單上面同時被處罰的還有富德生命人壽的三名員工，分別是時任漢中中心支公司副總經理劉某、營銷培訓部新人訓練推動崗易某芳、代理人汪某茹，三人不僅被警告還被罰款，漢中中心支公司則被“警告并罰款21萬元”。

據源媒匯不完全統計，截至2025年10月13日，富德生命人壽分支機構至少收到了14張罰單（以處罰日期為主），漢中、太原、錦州、嘉興、大理、惠州……違規的足跡幾乎遍布大半個中國。

頻繁爆出的監管罰單，早已為富德生命人壽的合規困境寫下注腳，而且這些罰單絕非孤立的“操作失誤”，背后是一幅合規失守的圖景。

梳理富德生命人壽分支機構的違規事由可見，財務造假成為“重災區”，不僅漢中中心支公司，太原中心支公司“財務數據不真實”、慶陽中心支公司“編制虛假財務資料”、惠州中心支公司“虛列費用”、嘉興中心支公司“業務財務數據不真實”、阜新中心支公司“財務、業務數據不真實”、達州中心支公司“銀保傭金財務記錄不真實”等，財務造假滲透于多個業務環節。

除去財務造假之外，銷售誤導也比比皆是，富德生命人壽太原中心支公司“欺騙投保人”、榆林中心支公司“保險銷售行為可回溯管理制度執行不到位”。

另外，“返傭”也是違規行為，例如富德生命人壽吉林分公司“向投保人給予報銷合同約定以外的利益”；在銷售兩份保單后，通遼中心支公司的一名保險代理人，直接向投保人微信轉賬，“給予投保人保險合同約定以外利益”。

02

四年暫緩披露年報背后的秘密

富德生命人壽頻繁違規的禍根早在多年前或已埋下。

天眼查顯示，富德生命人壽成立于2002年3月4日，注冊資本117.52億元，法定代表人方力。公司有8名股東，其中第一大股東是深圳市富德產業投資控股有限公司（以下簡稱“富德控股”），持股比例為20%，而富德控股的背后實控人是張峻。

截圖來源于天眼查

實際上，在早期，富德生命人壽的名字叫生命人壽，大股東是香港鄭裕彤家族，且公司總部在上海。

2006年，張峻開始逐步收購生命人壽的股權，在2008年實現控股且出任公司董事長，并將公司總部從上海遷至深圳。

2014年9月，原保監會核準生命人壽更名為富德生命人壽。

不可否認，2008-2015年是富德生命人壽高速增長的時期。依靠銀保渠道與萬能險產品，富德生命人壽迅速做大保費規模，2015年保費飆至1651.94億元的巔峰，位列全國第三，同時在“資產驅動負債”模式下，公司將保險資金大量投入股市、地產及能源項目。

但是這種“重規模輕合規”的基因，在監管收緊后并未根除，反而催生了更隱蔽的違規。

2016年，監管開始對萬能險嚴加監管，張峻也因“協助有關部門進行調查而無法履職”，富德生命人壽的壓力凸現，保費收入逐年下降。

當富德生命人壽的保費收入從巔峰時的近1652億元跌落至2020年的638億元，業績壓力層層傳導，個別基層機構只能靠“造假沖量”和“誤導銷售”維持體面之時，也便同時帶來了大量行政處罰。

更值得關注的是，外界完全無法得知富德生命人壽目前的保費收入與業績。

自2021年起至今，富德生命人壽便按下年報披露的“暫停鍵”，連續4年暫緩披露年報。最新的償付能力報告，停留在2021年四季度——綜合償付能力充足率103%，核心充足率87%，逼近紅線。

而這背后的理由是，“根據實際情況一司一策確定過渡期政策”，富德生命人壽獲得同意暫緩披露償付能力信息，同時“為確保公司信息披露的完整性和準確性”，所以才暫緩披露2024年年報。

圖片來源于富德生命人壽官網

根據《保險公司信息披露管理辦法》第二十四條，保險公司若不能按時進行信息披露，除了要公布未能按時披露的原因，也要公布預計披露時間。但富德生命人壽至今并未對外公布年報預計披露時間。

“秘而不宣”的底氣，或藏在慘淡的資產賬本里。

富德生命人壽曾靠萬能險保費在資本市場“掃貨”，2020年末高達2613億元的長期股權投資，占總資產比例近50%，但激進擴張終釀苦果，例如公司持有的佳兆業集團股價在過去五年時間里已經從最高的4.58港元跌至10月13日的0.14港元。

目前，富德生命人壽持股超5%的上市公司至少有9家，其中A股是農產品、金地集團、浦發銀行、北京文化，港股是恒嘉融資租賃、首鋼資源、佳兆業集團、中煤能源以及重慶銀行。

在此嚴峻形勢下，富德生命人壽近年經營增長乏力。一組公開數據顯示，2025年1月，富德生命人壽山東分公司保費同比下滑34.57%，市場份額降至1.48%。這或許可以一窺富德生命人壽整體的業績情況。

7月3日，富德生命人壽召開2025年第一次臨時股東大會，審議并通過了《關于公司建立資產處置盤活專班決策機制并制定相關議事規則的提案》，答案或已明了：年報披露的前提是解決流動性危機，而盤活資產是唯一出路。

圖片來源于富德生命人壽官網

但處置資產談何容易！地產股已跌穿地板價，割肉即是實虧；銀行股雖創歷史新高，卻是僅存的“體面”，拋售便會引發市場對公司償付能力的全面質疑，這讓富德生命人壽陷入一種“賣也虧，不賣又慌”的困境。

資產盤活處置專班的核心目標是什么？如何平衡資產出售的“及時性”與“價格合理性”，以緩解流動性壓力？少數優質資產的盈利可持續性又如何？10月11日，源媒匯分別致函富德生命人壽官網披露的“總經理郵箱”以及天眼查披露的公司年報郵箱，但是“總經理郵箱”回復“收件人的郵箱現在已滿，無法接受郵件”。

10月13日，源媒匯致電富德生命人壽相關負責人吳先生，其表示“沒有收到郵件”，并稱“在開會，官網有郵箱”。源媒匯再次發送郵件至富德生命人壽官網“總經理郵箱”，顯示依舊無法接收。

03

投訴揭穿的服務“幻象”

老百姓買保險的想法，就是希望當風險來臨之時，保險公司能夠及時理賠，給投保人提供保障。

近日，富德生命人壽巴彥淖爾中心支公司完成了對W先生的第二次重大理賠，累計賠付金額達29.38萬元，同時豁免后續保費11.65萬元，用實際行動詮釋了保險“多次賠付、持續守護”的核心價值。

但是，并非所有富德生命人壽的投保人都像W先生那么幸運。截至2025年10月13日，在黑貓投訴上，共有666條投訴中包含搜索詞“富德生命人壽”，虛假宣傳、銷售誤導、退保難成了高頻詞。

圖片來源于黑貓投訴官網

例如，2025年9月29日的一起投訴：消費者“洞察喵”稱要投訴富德生命人壽黃岡中心支公司，表示保險業務員多次上門送禮還承諾返傭，誤導其購買保險。當其得知實際保障與承諾不符要求退保時，卻被告知繳納的13萬多保費只能退還保險現金價值3.2萬元和1.6萬元人文關懷補貼。

圖片來源于黑貓投訴官網

洞察喵認為，保險公司如果自身沒有過錯，為何當時協商的時候愿意提出額外的人文關懷補貼，其現在的訴求是退還保費9.72萬元。這樣看來即便富德生命人壽滿足了其退還保費的訴求，其也平白無故地損失了近4萬元。

對此，一位保險專業人士告訴源媒匯，全額的退保條件一般有一個猶豫期，“購買后的10-15天，在此期間可以無息退還全額保費。如果超出期限再想退保，則需要根據現金價值計算退款金額，但是退款比例要看具體的保險合同條款規定?！?/p>

實際上，保險業務員在銷售保險合同時,有義務向消費者解釋清楚投保的內容，如果保險業務員在推銷過程中有誤導消費者的情況，消費者有權要求退保。

河北省消費者權益保護委員會官微在2025年3月15日披露的一則“保險銷售誤導退保案”顯示，某保險公司在推銷過程中誤導消費者，且不能以合同中“因個人原因退保的一概不退費”的條款，免除自身責任。最終，該保險公司退還投保人保險費4.76萬元。

而富德生命人壽類似這樣的投訴并非個例，當投保人發現自己購買的保險產品與宣傳嚴重不符想要退保時，他們要么面臨巨額損失，要么面臨重重阻礙，遭遇金錢和精神上的雙重打擊。

即便順利進入退保流程，在產生理賠時也會發生各種爭議和糾紛。

9月24日，消費者“機靈喵”在黑貓投訴上投訴，富德生命人壽“業務員虛假承諾，理賠難”，訴求是“退保按實際退”。雖然在多次投訴后機靈喵獲得了報銷理賠，但是在理賠過程中遭遇的種種障礙，已經讓其對保險失去了信心。

圖片來源于黑貓投訴官網

還有10月9日的一起投訴，消費者“勇敢喵”表示，其父親2020年12月5日去甘肅省民樂縣汽車南站的中國郵政儲蓄銀行存款，被業務員“忽悠”買了富德生命人壽保險，2025年11月馬上到期，共計6萬元。但當父親不幸去世后，家人帶著一系列材料要求理賠時，遲遲沒有獲得理賠，反而被告知等通知。

圖片來源于黑貓投訴官網

消費者在承受失去親人的痛苦的情況下，還要在理賠過程中經歷保險公司的各種“為難”。此時，富德生命人壽那份“富及民眾、德行天下”的企業使命去了哪里？當消費者還在為理賠、退保焦頭爛額之際，張峻、陶美縈夫婦，則以200億人民幣財富登上了《2025胡潤全球富豪榜》。

張峻曾用萬能險撐起富德生命人壽的狂飆時代，如今卻要在罰單、年報與投訴中尋找破局之道。資產盤活專班的成立，或許是無奈之下的“刮骨療毒”，但四年不披露年報的信任赤字、系統性的合規漏洞、頻繁的消費投訴，絕非處置幾項資產就能化解。

“以消費者為中心”的消費者權益保護理念，不應只停留在紙面上。當合規成為不可逾越的紅線，當消費者的維權意識日益覺醒，張峻的富德生命人壽必須正視了。

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