小作文太猛了

今天下午的一波拉升主要靠券商。有幾個(gè)說(shuō)法：

節(jié)后延長(zhǎng)交易時(shí)間；

機(jī)構(gòu)漂移資金回?cái)[；

去年節(jié)前行情模仿；

傳得最廣的是第一個(gè)，是純粹的小作文，我個(gè)人覺(jué)得可信度一般。

這兩年資本市場(chǎng)的改革制度較多，但涉及到交易時(shí)間調(diào)整的，基本沒(méi)有，有時(shí)候會(huì)有一些非官方金融學(xué)者的個(gè)人建議，但沒(méi)見(jiàn)過(guò)官方有類似的發(fā)言。

目前A股的改革集中在基礎(chǔ)制度建設(shè)、中長(zhǎng)期資金入市、防范化解風(fēng)險(xiǎn)以及提升上市公司質(zhì)量等方面，延長(zhǎng)交易時(shí)間屬于那種“不知道是利好還是利空，而且工作量一定會(huì)加大”的活兒，肯定沒(méi)在領(lǐng)導(dǎo)的案桌上。

券商漲我覺(jué)得是合力，畢竟這個(gè)月市場(chǎng)成交額再創(chuàng)新高，券商不能一直跌下去。

關(guān)于第二個(gè)，漂移資金回?cái)[，倒是可以說(shuō)幾句。

8月份以來(lái)，最強(qiáng)的指數(shù)就是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，這哥倆強(qiáng)并沒(méi)有虹吸其他的指數(shù)，滬深300的趨勢(shì)也是一路向上，頂多就是微盤股跌了跌，原因我之前寫過(guò)了，量化基金因?yàn)閷?duì)沖成本高而把股票端降倉(cāng)了。

所以現(xiàn)在是科技指數(shù)上漲，帶著市場(chǎng)主流指數(shù)漲，其他指數(shù)也沒(méi)跌，真看不出來(lái)哪里有風(fēng)格漂移了。而且如果這叫漂移，那也是廣大股民喜聞樂(lè)見(jiàn)的漂移，除了滿倉(cāng)老登股的。

關(guān)于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的雙雄爭(zhēng)霸，8月份是科創(chuàng)板漲得好，9月份是創(chuàng)業(yè)板漲得更好，主要是創(chuàng)業(yè)板里有一些新能源的公司，9月份炒作了一波儲(chǔ)能和固態(tài)電池。

如果從產(chǎn)業(yè)周期的角度，我覺(jué)得科創(chuàng)板的后勁會(huì)更足一些。

AI對(duì)半導(dǎo)體的驅(qū)動(dòng)效果，如下圖：

截止到7月份，全球半導(dǎo)體銷售額同比增速，還是維持在25%+的高位，增速絕對(duì)值也排得上號(hào)。

這幾個(gè)月炒的細(xì)分領(lǐng)域，比如存儲(chǔ)芯片漲價(jià)、國(guó)產(chǎn)替代、阿里等巨頭提升資本開(kāi)支、機(jī)器人等，都是在半導(dǎo)體上行期大背景下講的分支。

如果再看市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)，過(guò)去一年全A股大概漲了三波，如下圖：

第一波是去年924，最終漲幅最高的指數(shù)是科創(chuàng)50，第二波是25年2月份的DeepSeek，也是AI東升西落，第三波就是從7月份開(kāi)始，領(lǐng)頭也是芯片——可以說(shuō)過(guò)去一年的牛市，每一波的上漲領(lǐng)頭羊都是AI芯片相關(guān)。

牛市里適合做的就是趨勢(shì)交易，趨勢(shì)交易里領(lǐng)漲的就是共識(shí)度最高的板塊，也是最后跌的板塊。

當(dāng)前市場(chǎng)既沒(méi)有基本面被證偽的信號(hào)，也沒(méi)有出現(xiàn)流動(dòng)性的負(fù)反饋，政策也沒(méi)有利空，我覺(jué)得大部分人也都是隨行就市，跟著趨勢(shì)走。

所以我還是推薦大家多看看科創(chuàng)50這種指數(shù)，對(duì)應(yīng)的是科創(chuàng)50ETF(588000），當(dāng)前更適合做趨勢(shì)或者做波段，定投可以再等等。

關(guān)于上面的第三個(gè)小作文“去年節(jié)前的模仿”，不管是模仿還是超越，我覺(jué)得更多人還是關(guān)心，到底是持股過(guò)節(jié)，還是持幣過(guò)節(jié)。

長(zhǎng)假前和長(zhǎng)假后，A股經(jīng)常出現(xiàn)“蹺蹺板”效應(yīng)，也就是節(jié)前漲，節(jié)后大概率，節(jié)前跌，節(jié)后大概率漲。

我的建議是，如果是中長(zhǎng)線的倉(cāng)位，那就沒(méi)必要?jiǎng)?，如果是偏交易的倉(cāng)位，那就持幣過(guò)節(jié)。

明天就是節(jié)前最后一個(gè)交易日了，祝大家賬戶節(jié)節(jié)高升，女神天天見(jiàn)！

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