買入、買入！感謝“小登”們

本周市場，“老登”爆火。

原意指不正經的老年男性，是東北方言。現在股市里，戲稱傳統價值投資者。白酒、銀行、煤炭等是其投資的代表性行業。

“小登”，與“老登”對立存在，即科技成長股投資者。AI、半導體、機器人等前沿技術是其投資重點。

市場分化，“小登”股一漲再漲，“老登”股萎靡不振，股價“撕裂”到了極致，加劇二者對立，雙方大戰，一觸即發。

隨著A股科技板塊大漲，市值占比超過1/4，已明顯高于銀行、非銀金融、房地產合計占比。

先是寒武紀股價超過貴州茅臺，再是寧德時代市值也超越股王茅臺。

站在歷史角度，投資投的是未來現金流的折現。

“老登”股更符合投資本質，尤其是紅利屬性，高股息、低估值，造就了長期跑贏市場的優秀表現。

當然，任何再好的投資，都會有短期失效的時候。比如，現在。

回想兩個月前，銀行是大寶貝。

四個月前，還3000點保衛戰。

而現在……一切變得那么快。

下周還兩個交易日，就是8天國慶、中秋假期。交易量會下來，波動也隨之小很多。

大家調整下心情，多關注休息玩耍，提前為假期預熱吧。

一、本周交易

1.小狼一號

券商ETF，9月23日，0.577元，買入8700股，占總倉位5%。此賬戶首次建倉，博反彈。

相較于成交量，有所低估，存在預期差。券商的彈性，就在不經意間會顯露。多歇會、攢夠勁，分分鐘把能量釋放完。

2.定投賬戶1

中國平安，9月26日，54.92元，買入100股，占總倉位2%。 至此合計持有300股。

現有持倉浮盈不少，從高位回撤超10%，做個加倉。有價值底，不愁上漲。

二、持倉跟蹤

1.涪陵榨菜

管理層新老交替，原總經理趙平離任，新任總經理高翔（董事長兼任），還新任兩個副總經理，國資背景加強。

半年度利潤分配，每股派0.2元，合計派發2.31億元。

分紅金額占凈利潤過半，現金流充裕、重視股東回報。

2.洋河股份

日K線，幾乎11連陰。上周70元加完倉，又沖著下一加倉目標價65元，狂奔不止。

看看茅臺，就知道白酒同胞們的走勢都好不到哪去。

感謝市場給機會，感謝那些被吸引去買科技的資金，其中不少是拋棄消費而后投奔科技的。

隨著科技股還在上漲，這種拋壓就會持續存在，消費股的價值能夠更加凸顯。

3.伊利股份

走勢和白酒挺像，連跌，很弱，讓人一點脾氣也沒有。

畢竟都是消費股，現在唯有科技在漲，其他非科技都是苦命人。

科技不在能力圈，或者說很難學懂看通，那就放棄好了。

隨著定投資金進入賬戶，繼續買買買。但愿這個過程再長一點。

科技人聲鼎沸時，躲得遠遠的。消費無人問津時，勇敢登門。

股市，會獎勵那些正確的逆向思維者。

其實，白酒、牛奶、啤酒、調味品等行業龍頭，公司還是那個公司，不會因為一時的資金偏好而改變。

4.滬深300

強，周四還創了近期新高。寬基的好處，在大部分股票都跌的時候凸顯出來。是持倉里少有的幾個周線收漲的標的，再就是安琪酵母。

構建組合時，很有必要融入這類持倉。其內部持倉篩選機制也是越漲越能被選中。邏輯上和紅利類基金剛好相反，是越跌股息率越高才會被納入。

在這種極致行情中，可以形成對沖，讓賬戶穩健成長。

然后在適當時機，進行再平衡，緩解滬深300這種漲到高位的下跌風險，也一定程度上抓住了紅利這類持續下跌帶來的買入機會。

ps：下周一，還有1只IPO新股，別忘了。

附：本周讀書

2025年讀書第18本《巴菲特幕后智囊：查理·芒格傳》。340頁，6天看完。

2023年底芒格去世時加入購物書單的，今年初買的，現在才讀。

讀后發現只寫到1998年，后面芒格又活了將近30歲。去世時差一個月100歲。要是能修訂更新到現在就再好不過。

作者珍妮特·洛爾雖然不熟悉，但她的書讀過多本，文字、邏輯、整體結構都挺不錯，是那種能讓人馬上能讀進去的寫作。

當然這和她的選材關系也挺大，都是偉人，有很多可以挖掘的內容。

作為巴菲特的幕后智囊，作為伯克希爾·哈撒韋的二把手，其實芒格更多的光芒不被外人所知。

之前讀過三遍的《窮查理寶典》，是他本人的思想輯錄。這本從側面寫了他的大半生，讀來感受差別很大。

了解到更加完整的芒格，尤其是從小到大和他在書中成長了一遍之后。

要說芒格最厲害的、最應該學的，當屬隨時隨地都在閱讀的習慣，能夠摒除一切干擾、極度專注思考。

長久下來他的智慧多過許多許多人，成為眾人仰慕的一代大師。

財富不過是其智慧的副產品，在他的整個一生用于投資的時間實際上較少，大部分都分布在了其豐富的興趣愛好中。

眾人關注的投資，芒格做得很另類。不靠熱點，靠理解力穿越周期，也幫助巴菲特實現了第二次飛躍。

這種書不僅可讀，還可收藏。看網上有最新的增補版，買來再讀一遍是應該的。