云南旅游收四連板，近四年虧超10億上半年營收大降六成

受到人形機器人概念的市場炒作影響，9月22日，股價長期低迷的云南旅游已經收獲4連板，9月以來股價漲幅超55%。但根據公告，目前公司機器人相關合作尚處于前期階段，能否順利落地推進存在不確定性。

云南的旅游資源全國聞名，但是作為上市公司的云南旅游近年來經營業績卻不斷走低，連續4年虧損總額超10億元，今年上半年延續頹勢，營收大降六成虧損近億元。如何讓頂級旅游資源轉化為光鮮亮眼的業績，云南旅游需要沉下心找到破解之策。

搭上機器人概念達成四連板

云南旅游近期股價大漲，市場分析主要是搭上了人形機器人概念，其子公司華僑城文旅科技與浙江人形機器人創新中心達成戰略合作，推動機器人產品在文旅場景落地應用，助力打造更具沉浸感、互動性的文旅體驗項目。

據云南旅游官微9月16日消息，華僑城文旅科技與浙江人形機器人創新中心9月13日簽署戰略合作協議。根據協議，雙方將圍繞三大方向深化合作：一是共建聯合創新實驗室，組建聯合研發團隊，聚焦文旅場景機器人核心技術研發，攻克高動態全身協同控制、多模態空間智能感知、情境化擬人交互等關鍵技術難題；二是推動機器人產品在文旅場景的落地應用，重點開發適用于主題公園、景區的機器恐龍、互動NPC機器人，以及提升游客體驗的零售服務機器人，并推動研發成果在文旅行業落地；三是建立人才交流與聯合培養機制，共同培育文旅機器人領域專業人才，為行業發展注入新動能。

企查查信息顯示，浙江人形機器人創新中心成立于2023年，注冊資本6177萬元，由寧波市政府與浙江大學智能系統與控制研究所熊蓉教授團隊聯合組建，重點開展人形機器人智能感控技術研究和整機系統研發，全力打造集人形機器人技術研發、成果轉化、人才培養及產業發展、產業輻射于一體的綜合性創新平臺。

根據云南旅游22日盤后發布的異動公告，目前，雙方合作尚處于前期階段，該事項預計對公司當期損益不會產生重大影響，后期能否順利落地推進存在不確定性。另外，公司目前尚不具備機器人整機設計或生產能力。

圖源：公司公告

但是這個消息顯然對云南旅游的股價形成了利好，投資者熱捧云南旅游。從9月17日起，公司股價就開始收獲漲停，9月18日、19日繼續漲停。經過一個周末，9月22日云南旅游以超8%的漲幅開盤，隨后迅速拉升至漲停，此后雖然有開板，但截至收盤仍成功封板，目前云南旅游股價8.09元/股，總市值81.91億元。

隨著國慶中秋假期臨近，旅游市場對“超級黃金周”預期火熱。最近一段時間，A股旅游板塊持續活躍，多股迎來大漲。數據顯示，云南旅游9月以來漲幅已經超過55%。

上半年營收降六成虧損近億元

資料顯示，云南旅游股份有限公司（簡稱云南旅游）成立于2000年，于2006年在深交所上市，總部位于昆明市，公司主營業務涵蓋旅游文化科技、文旅綜合體運營、旅游綜合服務三大業務板塊。

公司作為深耕云南多年的綜合性旅游上市公司，依托華僑城集團央企品牌影響力、云南獨特旅游資源稟賦、央地聯動協調發展模式，以及公司自身全產業鏈開發運營能力，打造了昆明世博園、世界恐龍谷、云旅汽車、世博出租、“恐龍來了”恐龍真品化石全國巡展等優質品牌產品。

雖然擁有稀缺的旅游資源，但是在業績上，云南旅游卻沒有將優勢轉化為利潤。營收方面，公司在2018年達到高點后就快速下滑，這幾年營收規模縮水較嚴重，2024年公司的營收5.57億元，僅相當于2018年營收的18%左右。

圖源：同花順iFinD

歸母凈利潤方面，公司的表現更加慘淡。最近10個年度，公司歸母凈利潤僅有兩個年度超過1億元，而且最近4個年度都處于虧損狀態，4年虧損合計超過10億元。2024年，公司虧損2810.15萬元，同比已經是大幅減虧。

圖源：同花順iFinD

今年上半年，云南旅游的經營情況仍不容樂觀，繼續虧損。

云南旅游2025年半年報顯示，上半年，公司實現營收1.17億元，同比減少61.22%，近14年來中報營收首次低于2億元。歸母凈利潤虧損9691.99萬元，同比減少110.85%，連續4年中報虧損。

圖源：公司2025年半年報

對于業績下滑，公司半年報中表示，報告期內項目未能如期簽約，文旅科技板塊收入下降。受制于政策性發展影響，旅游綜合項目投資需求放緩，加之旅游消費模式出現較大變化，上游客戶經營承壓，導致文旅游樂設備需求萎縮，對公司文旅科技業務板塊產生較大沖擊。

財報顯示，最近幾年，公司文旅科技板塊的營收占比均在50%以上，是公司的主要驅動力，然而今年上半年，公司文旅科技板塊營收僅有2280.45萬元，占比19.54%，縮水嚴重。

與之相對的是，旅游綜合服務（景區經營）板塊和文旅綜合體運營（交通運輸）板塊的營收占比分別超過41%和39%，但是營收規模同比分別下滑了22.05%和8.19%，毛利率則分別下滑18.80%和6.46%。

圖源：公司2025年半年報

股東減持，訴訟仲裁多發

業績下滑只是云南旅游的尷尬之一，股東減持行為也給此前長期股價低迷的公司帶來了較大壓力。

公司于6月11日披露了《關于公司董事減持股份的預披露公告》。持有公司3.87%股份的董事李堅計劃減持公司股份不超過9796251股，占本公司總股本比例的0.9676%。7月5日，公司公告稱，李堅已于7月3日通過大宗交易方式減持9796251股，占公司總股本的0.9676%，減持均價5.15元/股，套現約5045萬元。本次減持后，李堅持股數量降至2938.88萬股，均為限售股，占總股本比例2.90%，不再持有無限售流通股。兩次公告前后，公司股價都出現了較大幅度的下跌。

圖源：公司公告

此外，公司半年報還顯示，第五大股東文紅光報告期內減持了9938755股，目前持股比例降到1.92%。

另外，公司及子公司還陷入多起大額仲裁和訴訟糾紛中。

公司在今年2月發布公告，海力控股集團有限公司與公司的全資公司云南旅游汽車有限公司所屬全資公司云南云旅交通投資開發有限公司發生合同履行糾紛，海力控股就該合同糾紛向昆明市中級人民法院提起訴訟。因云旅交投認為海力控股存在違約，對案件提起反訴。近日，公司收到昆明中院出具的《民事判決書》，判決由云南云旅交通投資開發有限公司支付海力控股集團有限公司工程款1.18億元及預期利息等。

根據公司7月26日發布的公告，公司全資企業設計院就永州湘源文化旅游有限公司（以下簡稱“永州湘源”）未按照合同約定支付款項事宜向中國國際經濟貿易仲裁委員會提起仲裁，仲裁案件金額暫計為1.51億元，該仲裁立案已獲受理，尚未開庭審理。設計院于近日收到通知，中國國際經濟貿易仲裁委員會決定受理永州湘源提出的反請求申請，對方請求退回1億元啟動資金及支付占用費2304.67萬元等多項費用，涉及金額合計1.87億元。目前案件尚未經仲裁機構開庭審理。

圖源：公司公告

同時，公司披露了截至今年7月26日，連續12個月內公司及下屬子公司發生的未披露訴訟/仲裁事項，涉案金額累計發生額合計約9647.42萬元，占公司最近一期經審計凈資產約6.79%。

就公司股價大漲、業績萎靡等問題風口財經聯系云南旅游采訪，截至發稿時尚未收到公司回復，風口財經將持續關注公司動態。

（大眾新聞·風口財經記者 劉建）

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）