砸了61億后，五糧液造車又火了

最近幾天，五糧液造車的新聞再次火了起來。

起因是五糧液集團參股的宜賓凱翼汽車公司發布了新車，售價僅5.99萬元起。更引人注目的是，購買任意一款車即可享受75折購買五糧液各款白酒的特權，包括市場價約1100元的第八代普五。

這一跨界合作迅速引發市場關注，不少人好奇白酒巨頭為何與汽車企業聯手？這背后藏著怎樣的商業邏輯？

1.五糧液“造車”

翻開五糧液2024年年報，全年營收891.75億元，同比增長7.09%，但這個數字較往年雙位數增長已明顯放緩；更值得注意的是，其經營凈現金流同比下降18.69%至339.4億元。

就在白酒主業增速收窄的同時，五糧液旗下普什集團以1.33%的持股比例，成為了凱翼汽車的股東之一。

2017年，五糧液集團旗下的普什集團聯合宜賓市國資，斥資24億元從奇瑞手里拿下了凱翼51%的股權。同年9月，凱翼汽車智慧工廠在宜賓開工建設，該工廠總投資37億元，設有沖壓、焊裝、涂裝、總裝4大工藝，于2019年12月24日竣工投產。

這筆跨界投資頗具中國式資本運作的典型特征：用資本換技術，用渠道補短板。

凱翼汽車并非行業新兵，該公司2014年誕生于安徽蕪湖，2017年戰略遷入四川宜賓。凱翼從蕪湖遷至宜賓時，五糧液的入股更像是一場“地方產業協同”的安排。

對此，凱翼官網上直言不諱：“五糧液的戰略投資提供了堅實的資金保障和多元化視野。”

這種多元化沖動不難理解。2025年白酒行業增速放緩至個位數，而新能源汽車保持兩位數增長。隨著主業天花板隱約可見，跨界成為一個值得嘗試的選項。除了汽車，五糧液還牽手隆基綠能進軍光伏，新能源投資版圖不斷擴大。

這家由宜賓政府控股的車企，承載著當地打造汽車產業集群的厚望，而奇瑞汽車提供的整車研發技術，則為這場跨界降低了不少技術門檻。

凱翼昆侖iHD作為五糧液參與后的首款車型，剛剛亮相就被網友們研究個底朝天。資料顯示，它搭載比亞迪的混動系統、寧德時代的電池，再加上由奇瑞調校的底盤，核心配置沒有一個是由五糧液自研的。

汽車行業分析師張翔的評價一針見血：“五糧液造車不是從零開始，它看中的是奇瑞的技術基底。”

2025年上半年，凱翼產銷突破6萬輛，出口同比增長超300%，累計用戶規模突破30萬。目前，凱翼汽車已構建覆蓋SUV、轎車、MPV的全品類產品矩陣，推出炫界、軒度、昆侖、拾月等多款車型。

盡管數據看似亮眼，但放在新能源汽車整體市場中，仍屬于邊緣化玩家。

2.跨界營銷

今年6月，凱翼汽車發布拾月Mate系列新版本，售價在5.99萬元到7.59萬元之間。這款定位入門級的車型，直接瞄準了性價比市場。

不過最引發市場熱議的，不是新車本身，而是那個“購車享白酒75折”的營銷噱頭。

在凱翼汽車App上，500ml裝52度八代普五標價1100元，打折后相當于每瓶立省275元。

當媒體向五糧液方面求證時，五糧液卻表示“不了解相關情況”。這種回應耐人尋味，要么是內部溝通存在斷層，要么是一種精心策劃的“欲擒故縱”。

五糧液與凱翼汽車的合作并非首例跨界嘗試。近年來，各行各業都在探索通過跨界合作開辟新市場，創造新需求。

對五糧液來說，這是品牌年輕化、渠道多元化的有益嘗試。白酒行業面臨年輕消費群體斷層的問題，通過汽車這一載體，五糧液可以觸達傳統渠道難以覆蓋的年輕人群。

對凱翼汽車而言，借助五糧液的品牌影響力和用戶基礎，可以快速提升自身知名度和市場競爭力。在競爭白熱化的汽車市場，尤其是十萬元以下價位段，這種差異化策略可能成為突破同質化競爭的重要抓手。

但營銷創新掩蓋不了行業基本面的殘酷。2025年的新能源汽車市場早已不是藍海，價格戰打得如火如荼。5.99萬的定價，直接對標五菱宏光MINI等成熟車型，而凱翼既沒有比亞迪的技術積累，也缺乏五菱的渠道優勢。

著名經濟學家宋清輝的警告猶在耳畔：“造車是技術、人才及規模效應著稱的傳統產業，資金只是其中一方面。”

3.“有限冒險”

回顧近十年跨界造車史，成功者寥寥。格力造手機的折戟、樂視汽車的崩塌，都印證了制造業的殘酷邏輯。即便如小米般投入巨資，也需面對供應鏈管理、質量控制等一系列難題。

五糧液的聰明之處在于其有限參與。宜賓市國資控股80.67%，奇瑞持股18%，五糧液僅占1.33%。這個微妙的比例設計，既規避了跨界風險，又保留了產業協同可能。五糧液更像是在做一場“有限責任的冒險”，用最小成本測試轉型水溫。

外行看熱鬧，內行看門道。這場跨界狂歡背后，也存在不少值得思考的問題。

首先是對車輛本身關注度的偏移。汽車作為一種高技術含量的消費品，其核心競爭力應體現在性能、安全、可靠性等方面。如果營銷的焦點過度集中在購酒優惠上，可能反而會讓人忽視產品本身的價值。畢竟，消費者最終需要的是一輛好車，而不是一個買酒的打折卡。

其次是對品牌價值的潛在影響。五糧液作為高端白酒品牌，長期以來建立的品牌形象是否需要通過這種方式觸達消費者，值得商榷。

再者，這種跨界合作的可持續性也有待觀察。汽車和白酒畢竟是兩個完全不同的領域，兩者的消費群體、消費場景和消費決策過程都存在巨大差異。如何實現真正的用戶轉化而非僅僅是眼球效應，是需要解決的核心問題。

醉翁之意不在酒，從更深遠的視角發掘，這場跨界實驗的背后，也藏著宜賓這座城市的產業升級野心。

凱翼汽車2017年從安徽蕪湖遷入宜賓，本身就是地方政府招商引資的成果。如今借助五糧液的資本和品牌加持，宜賓在新能源汽車賽道的布局更加完整。在這樣的背景下，五糧液的品牌背書和渠道資源，可能成為凱翼汽車突圍的關鍵變量。

一邊是傳統白酒巨頭，一邊是新興新能源汽車。一邊是千年釀造工藝，一邊是現代工業集成。凱翼汽車依托奇瑞的研發積淀和區域優勢資源，能否在五糧液的支持下釀出一杯“跨界佳釀”，仍需要市場的長期檢驗。畢竟，汽車工業需要的不只是資本和營銷，更是對技術的敬畏之心和對品質的極致追求。