增量資金都去哪兒了？

這幾天市場(chǎng)呈現(xiàn)的特征，是典型的大漲之后的調(diào)整：龍頭回調(diào)，但沒(méi)調(diào)整多少，資金流出，也沒(méi)流出多少。

8月22日的收盤價(jià)是很重要的一道坎，從那之后市場(chǎng)是大幅升波，兩融資金增加幅度變得很陡峭，各大指數(shù)也是跳空高開。

目前所有的調(diào)整也都圍繞這個(gè)收盤價(jià)展開，強(qiáng)的指數(shù)創(chuàng)業(yè)板遠(yuǎn)超這個(gè)收盤價(jià)，弱的上證指數(shù)是略炒這個(gè)收盤價(jià)。

上周我聊了新易盛在滬深300中的權(quán)重，今天又仔細(xì)看了看，原來(lái)滬深300的權(quán)重行業(yè)，信息技術(shù)已經(jīng)是第一大了，權(quán)重超過(guò)了25%，其次才是金融。

這25%里，主要就是電子（CPO、半導(dǎo)體、PCB）和新能源（鋰電和光伏），我覺(jué)得這個(gè)跟這兩天炒固態(tài)電池等是有關(guān)聯(lián)的。

此前市場(chǎng)對(duì)兩融余額關(guān)注比較多，但其實(shí)今年公募端的新增資金也不少，而且基本都是被動(dòng)型ETF。

截止到9月5日，被動(dòng)基金年內(nèi)份額新增2200億份，遠(yuǎn)超前幾年，甚至也比公募大年的21年要高出50%。

這些資金倒騰的范圍，不會(huì)偏離指數(shù)太遠(yuǎn)，所以搞來(lái)搞去就是電子，新能源，或者是切一切金融股。

最大的被動(dòng)指數(shù)滬深300的權(quán)重如此，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等指數(shù)更加偏向信息技術(shù)行業(yè)。

主動(dòng)基金這邊，今年一季度村里出了新規(guī)定，說(shuō)新設(shè)主動(dòng)管理權(quán)益類基金，也需要明確業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，并作為浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式的基礎(chǔ)。大部分選的也是滬深300或者A500。

所以大部分公募的增量資金，并不會(huì)偏離信息技術(shù)行業(yè)太遠(yuǎn)。這是解釋最近行情，以及前瞻性看后市的一個(gè)視角。

所以我之前給的建議里，有一條是多找找信息數(shù)據(jù)行業(yè)里，處在0~1發(fā)展階段的細(xì)分領(lǐng)域，新能源就是固態(tài)電池，AI這個(gè)板塊里，最典型的就是機(jī)器人。

今天機(jī)器人大漲，是受到了特斯拉Optimus的刺激，有一則金色版本的視頻流出，機(jī)器人跟人對(duì)話，去取咖啡。（最后有幾句話明顯是馬斯克的口音）

同時(shí)最近特斯拉董事會(huì)向馬斯克提出價(jià)值1萬(wàn)億美元的10年股權(quán)激勵(lì)方案，要求達(dá)成市值8.5萬(wàn)億美元、交付1200萬(wàn)輛電動(dòng)車、商業(yè)化100萬(wàn)輛Robotaxi，以及銷售100萬(wàn)臺(tái)Optimus機(jī)器人等，11月6日股東大會(huì)表決。

特斯拉電動(dòng)車現(xiàn)在年度交付量在170多萬(wàn)輛，10年1200萬(wàn)輛難度并不大，所以看點(diǎn)大的就是自動(dòng)駕駛和人形機(jī)器人了，這倆在底層技術(shù)上是一樣的，都依賴AI大模型的迭代。

對(duì)AI的應(yīng)用感興趣的小伙伴，可以考慮規(guī)模最大的機(jī)器人ETF（562500），場(chǎng)外聯(lián)接基金是018345（C類）。

目前產(chǎn)業(yè)進(jìn)展更多的是事件驅(qū)動(dòng)，新款發(fā)布、巨頭融資、國(guó)家政策等，這些在我之前推薦的小程序紅色火箭小程序里，都能看到，很方便。

點(diǎn)擊下方圖片，就可以打開紅色火箭小程序。

對(duì)了，最近還有一個(gè)事，公募基金的費(fèi)率調(diào)整，具體細(xì)節(jié)我估計(jì)小伙伴們也不會(huì)深究，知道大方向是降費(fèi)就行了。

更重要的一點(diǎn)，是把從去年以來(lái)村里的各項(xiàng)制度改革連貫起來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)以前很多有問(wèn)題的地方都慢慢堵上了，制度改革應(yīng)該是這一輪牛市最主要的驅(qū)動(dòng)因素之一了。

要用發(fā)展的眼光看女神，也要用發(fā)展的眼光看A股。

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