阿里聚焦即時零售與AI增長，美團營收創新高卻承壓盈利，俄羅斯電商規模突破零售15%加速崛起

全球電商第36周洞察(9.1-9.5)

阿里巴巴2026Q1季度營收2477億元，即時零售與AI驅動四大板塊全面增長

阿里巴巴本季度營收2,476.52億元，同比增長2%。四大板塊均表現亮眼：中國電商集團營收增長10%，即時零售快速放量；國際業務增長19%，跨境與本地化提效；云智能集團增長26%，AI產品持續高增；其他業務增長28%，盒馬、高德等盈利改善。阿里巴巴在轉型中展現出韌性與增長潛力，核心在于把握即時零售與AI兩大新機遇。

美團二季度營收918億元創新高 ，凈利下跌89% ，用戶規模與訂單量持續攀升

美團二季度實現營收918.4億元，同比增長11.7%，但經調整凈利潤僅14.9億元，同比下跌89%。核心本地商業保持增長，到店業務訂單量大增40%；新業務營收同比增長22.8%，虧損有所收窄。用戶端表現亮眼，App月活躍用戶突破5億，即時零售7月單日訂單峰值突破1.5億單。美團營收和用戶規模持續增長，但盈利大幅下滑，反映其在擴張與競爭壓力下的高投入與盈利能力矛盾。

俄羅斯電商上半年規模占零售超15% ，同比增速30%遠超傳統零售

2025年上半年，俄羅斯電商規模占零售總額比例首次突破15%，同比增長30%，遠高于傳統零售的2.1%。這一增長得益于本土平臺在二三線城市滲透率提升至42%、社交電商模式普及，以及物流基礎設施改善將平均配送時效縮短至4.3天。俄羅斯電商在消費升級和物流完善推動下保持高速增長，顯示出其在零售業中的戰略地位正加速提升。

Alibaba

阿里巴巴

01

阿里巴巴2026 財年一季度營收2477億元 凈利潤同比增長76%

阿里巴巴集團在本季度實現總營收2,476.52億元人民幣，同比增長2%；若排除已處置業務影響，則同口徑收入同比增長達10%，展現了較強的內生增長動力。四大業務板塊均保持增長：中國電商集團實現營收1,400.72億元，同比增長10%，尤其是即時零售表現突出；國際數字商業集團營收347.41億元，同比增長19%，跨境與本地化業務提效顯著；云智能集團營收333.98億元，同比增長26%，AI相關產品連續八個季度保持三位數增長；其他業務（菜鳥、高德、虎鯨文娛等）營收585.99億元，同比增長28%，其中盒馬、高德、阿里健康盈利改善明顯。集團戰略聚焦于“即時零售+AI云”的雙主線，并維持大規模資本開支以確保長期競爭力。

02

阿里國際站9月采購節首日交易額同比增長33%

阿里國際站于9月1日開啟全年最大旺季9月采購節，首日交易額同比去年首個工作日躍升33%。本屆采購節首次全面引入AI能力，在搜索推薦、智能導購、供需匹配等環節實現升級，上線超20萬個全球智能采購清單。目前使用阿里國際站AI Agent的中小商家數已超14.2萬。

03

淘寶測試AI導購功能“幫我挑”提升智能購物體驗

淘寶APP正在測試AI電商導購功能“幫我挑”，該功能位于商品搜索結果頁下方，通過對話形式結合用戶輸入，利用生成合成類算法為用戶提供更符合消費需求的商品推薦。以選購血漬清潔劑為例，“幫我挑”可依據使用場景和清潔需求分類推薦產品，并總結選購要點輔助決策。淘寶正打造AI電商服務矩陣，包括“AI萬能搜”“AI助手”“拍立淘AI”“AI試衣”“型號PK”等功能，旨在通過算法提升用戶購物體驗和業務效率。

04

超盒算NB全線接入淘寶閃購 步入全面即時零售化

超盒算NB將于9月全線接入淘寶閃購，標志著其從純線下業務步入全面即時零售化。此前江蘇市場已宣布將于9月中旬接入。超盒算NB主要經營江浙滬市場，擁有約300家門店，作為盒馬旗下硬折扣店品牌，服務于務實家庭，經營生鮮、3R、標品、凍品四大類商品，單店約1500款商品，其中自有品牌占比近60%。由于毛利率較低，過去未開展即時零售業務，但今年春節前已開放線上配送服務，預計線上銷售占比將達到30%。今年上半年營業額約為80億元，較去年同期雙位數增長。

05

天貓快消：上半年超200家頭部商家確收雙位數增長

2025年上半年，天貓大快消行業超過200家頭部商家實現確認收入雙位數增長，500多個千萬級新品牌成交額同比增長40%，超1000家百萬級新商成交同比漲幅突破40%。天貓美妝品牌中，超500家店播直播間實現雙位數增長，KA達人直播成交額同比增長88%。店播專注運營留客，淘寶直播美妝類目店播成交實現雙位數增長，頭部品牌增速超30%。此外，天貓快消生態中，603個品牌年成交額超1億元，其中3個品牌年銷售額突破50億元，42個品牌年成交額超10億元。GMV兩年翻倍，達成整體3年業績翻番目標。

JD

京東

01

京東上線國家貼息福利 最高省3000元

京東平臺自9月1日起推出國家貼息福利，用戶購買帶有“國家貼息”標識的商品可享受消費貼息，覆蓋上百萬種商品和服務。根據規則，使用京東白條消費5萬元以下單筆訂單，可享受最高1%的年貼息比例；5萬元以上單筆訂單最高貼息500元。單一用戶多筆消費貼息可疊加，最高達3000元。貼息與京東平臺其他優惠活動疊加使用，提升用戶消費福利。此外，用戶還可通過帶有“國補×貼息”標識的商品享受雙重補貼。此前，京東已上線“國補”品類，進一步擴大消費支持范圍。

02

京東全球購華東地區首家跨境體驗店在宿遷開業

京東全球購華東地區首家跨境體驗店在宿遷開業，這是京東線下跨境商業布局的重要一步。體驗店由“宿報優選”商城與京東全球購聯合打造，旨在為宿遷及周邊地區消費者提供便捷的全球進口商品購物體驗。開業期間推出多重優惠活動，依托京東成熟的跨境供應鏈體系，消費者可在店內體驗商品后線上下單，貨物從京東保稅倉或區域大倉直接發貨，最快實現“當日下單、次日送達”。京東全球購還同步在宿遷新增保稅倉，未來有望開通秒送業務。

Douyin

抖音電商

01

抖音電商七夕商城GMV同比增長54%

2025年“抖音商城七夕好禮季”期間，抖音電商多業務板塊表現強勁，商城整體成交額同比增長54%，商品卡成交額同比增長66%，搜索成交額同比增長51%。內容生態熱度持續，直播成交額破千萬直播間同比增長32%。中小商家通過特色選品和內容種草實現成交額超百萬店鋪同比增長28%。鮮花、美妝護膚類目增長突出，七夕特色鮮花GMV同比增長110%，美妝護膚GMV同比增長97%。平臺話題.4億，話題排行榜最高位列總榜TOP2和種草榜TOP1。

02

抖音電商下調閃購門檻 商家經營60天即可開放閃購功能

抖音電商修訂《閃購功能管理規范》，新增閃購功能開放標準，除特定商品類目外，商家在平臺穩定經營滿60天即可開通閃購功能，新規將于9月11日正式生效。此舉大幅降低閃購門檻，使更多中小商家能夠快速參與直播帶貨，提升直播間即時轉化效率，并為雙11大促提前擴容。閃購功能被視為商家冷啟動和突破流量瓶頸的重要工具，顯示出抖音電商對直播場景的持續優化和對商家生態的深度培育。

Meituan

美團

01

美團二季度經調整凈利下滑89%，App月活突破5億

美團第二季度財報顯示，公司收入為918.4億元，同比增長11.7%，但經調整凈利潤僅為14.9億元，同比大幅下滑89%。核心本地商業板塊營收653億元，同比增長7.7%，其中到店業務訂單量增長超40%。新業務板塊營收265億元，同比增長22.8%，虧損環比收窄至19億元。用戶活躍度持續提升，本季度美團App月活躍用戶突破5億，用戶年均交易頻次創歷史新高。7月份美團即時零售日訂單量峰值突破1.5億單，創下新紀錄。

Suning

蘇寧易購

02

Trendyol羅馬尼亞活躍賣家數突破1000家

土耳其電商平臺Trendyol在羅馬尼亞上線本地賣家入駐流程僅六個月，活躍賣家數量已突破1000家，其中88%為中小企業。平臺為本地賣家提供技術支持、物流基礎設施、市場推廣工具及銷售分析等綜合服務，助力其增長。超過72%的本地賣家通過平臺促銷活動等方式提升了品牌曝光和銷售額。熱門品類主要包括時尚、家居、快速消費品、化妝品及電子產品。羅馬尼亞賣家已占Trendyol在該國交易總量的約15%，平臺計劃在2025年底前將本地賣家數量提升至5000家。

01

蘇寧易購上半年營收258.95億元 凈利潤同比增長230%

蘇寧易購發布2025年半年度報告，上半年實現營業收入258.95億元，同比增長0.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4869.3萬元，同比增長230.03%。盡管扣非凈利潤虧損8.65億元，但公司通過強化渠道建設、升級店面結構和優化客戶體驗，門店銷售收入同比增長11.7%，其中家電3C家居生活專業店可比門店收入增長14.45%，坪效提升11.12%。公司在一二級市場新開、重裝37家高端門店，并在縣鎮市場新增297家零售云加盟店，總數達10100家。

TikTok Shop

TikTok Shop

01

東南亞多國陸續調整平臺規則

TikTok Shop近期在東南亞多國陸續調整平臺規則：泰國站將對跨境店收取“電商增長服務費”，按商品類目不同費率計收，每件上限199泰銖，并新增每單1.07泰銖的基礎設施費；越南站9月3日起實施運費新政，賣家需承擔最高約11元人民幣的運費責任；馬來西亞站則自9月13日起調整本土店傭金費率，BXP計劃商家不受影響。這些舉措整體上旨在通過分攤成本、提升服務與保障平臺可持續發展，同時也要求賣家在商品質量、訂單管理和售后服務上更為精細化運營。

Amazon

亞馬遜

01

亞馬遜Prime Day期間美國新會員注冊量同比下降11.6萬

根據路透社獲得的內部數據，在今年Prime Day活動期間，亞馬遜美國新Prime會員注冊數量未達預期，整體表現低于去年同期及公司目標。在7月8日至11日的四天Prime Day活動及其前21天的促銷準備期內，亞馬遜在美國新增Prime會員540萬名，比去年同期減少約11.6萬，降幅約為2%。其中活動前的三周新增會員390萬，低于預期約5%。盡管如此，亞馬遜仍表示Prime會員在美國及全球保持強勁增長，并稱本次Prime Day在銷售額、商品銷量和會員注冊等方面均創紀錄。

02

亞馬遜試點“放棄退貨即獲部分退款”服務

亞馬遜正在試點一項新服務，允許消費者在選擇放棄退貨時直接獲得部分退款，無需完成傳統退貨流程。退款金額根據商品尺寸、價格和退貨原因等因素確定，測試中金額范圍大致在2.99至8.40歐元之間。該服務為可選方案，客戶仍可選擇標準退貨流程。亞馬遜表示，此舉旨在簡化小件商品投訴處理流程，減少客戶時間和物流成本，提升客戶服務體驗。

03

亞馬遜加拿大站促銷費改浮動制，大單量賣家成本最高漲10倍

自9月15日起，亞馬遜加拿大站調整收費模式，秒殺和BD活動從固定收費改為每日5加元固定費用加銷售額1%抽成，單活動抽成上限為150加元。對于大單量賣家而言，成本顯著增加，例如3天銷售額達2萬加元的情況下，費用將升至450加元，相較舊規上漲10倍。此外，優惠券促銷需支付2加元預付費用及1.5%銷售額抽成，小單量賣家成本也隨之上升。

04

亞馬遜法國站強制要求非歐盟賣家提供MRN和EORI編號

亞馬遜法國站發布通知，根據《法國稅法典》第298條J款要求，非歐盟注冊賣家在向法國運營中心運送非歐盟原產商品時，必須提供MRN（18位海關申報標識）和EORI（歐盟進出口識別號）編號，以確保稅務和海關合規。賣家需在后臺“貨件處理進度-進口詳情”中提交相關信息，多個MRN可用逗號或空格分隔。未提交將被視為不合規，影響貨件運輸和銷售。歐盟注冊賣家或商品在歐盟內采購的賣家無需提供。建議非歐盟賣家及時與物流商確認獲取編號，或使用亞馬遜相關服務完成提交。

Walmart

沃爾瑪

01

沃爾瑪加墨市場推出新賣家激勵計劃：50%傭金減免及倉儲廣告優惠

沃爾瑪全球電商于8月29日宣布針對加拿大和墨西哥站點推出新賣家激勵計劃，有效期至2025年12月31日。加拿大站點的新賣家可享受25%-50%的傭金減免、WFS服務倉儲附加費全免、尾程配送費減免20%，以及首次開通廣告服務可享50%廣告費減免（最高1000加元）。墨西哥站點的新賣家可享受50%傭金減免和WFS尾程配送費7折優惠。入駐要求包括持有中國內地或香港企業營業執照，具備跨境電商履約能力，已在美國站入駐的賣家可直接拓展至加墨市場。

Best Buy

百思買

01

百思買Q2營收94.4億美元，同比增長1.6%

百思買公布2025財年第二季度業績，營收達94.4億美元，同比增長1.6%。同店銷售增長1.6%，三年來首次實現正增長，主要得益于游戲、計算機和手機類別的推動。線上收入達28.6億美元，同比增長5.1%，占美國總收入的32.8%。毛利率為23.4%，較去年同期略有下降。百思買預計2025財年全年收入為411億至419億美元，調整后營業利潤率約為4.2%。

Shopee

Shopee

01

Shopee新加坡站嚴控預售商品比例，超標將自動下架

Shopee新加坡站宣布自9月15日起對預售商品管理規則進行嚴格調整，預售商品比例上限由20%降至5%，且每家店鋪的預售商品數量不得超過100件，超限商品將被系統自動下架。系統下架優先級為銷量低的商品先下架，隨后是上架時間較久的商品。平臺此舉旨在提升用戶體驗，縮短商品交付周期，提高消費者購物滿意度及平臺競爭力。賣家需重新評估備貨情況，合理規劃現貨與預售商品比例，提前做好庫存管理，避免違規導致商品下架。

Lazada

Lazada

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Lazada印尼推出母嬰專屬板塊LazMom

Lazada印尼站正式推出母嬰專屬板塊LazMom，旨在為母親提供便捷、可負擔的正品母嬰產品。該板塊推出奶粉真實性保證計劃，清除未經驗證的配方奶粉銷售商，并與可信賴的牛奶品牌建立戰略合作。據Snapcart報告顯示，約18%的母親專門通過在線市場比較產品，凸顯信息獲取的重要性。LazMom通過產品多樣性、正品保障和簡化購物流程，全面滿足現代母親需求。

Mercado Livre

Mercado Livre

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Mercado Livre收購藥房進軍巴西醫藥電商市場

拉美電商巨頭Mercado Livre通過收購圣保羅南部Jabaquara區的Target藥房正式進軍醫藥零售領域，該收購已提交巴西經濟防御行政委員會(CADE)審批。此次收購將使Mercado Livre獲得非處方藥在線銷售資質，填補其當前僅銷售獸藥的業務空白。巴西醫藥電商市場預計在2025年達到45億雷亞爾（約8.5億美元）規模，年增長率18%，但線上滲透率不足7%。Mercado Livre計劃將藥房改造為“前店后倉”混合模式，并利用其覆蓋巴西全境96%地區的物流網絡提供藥品配送服務，包括溫度敏感型藥品的精準溫控配送。

Ozon

Ozon

01

Ozon開設奢侈品專區，國際大牌商品重返俄羅斯市場

俄羅斯電商平臺Ozon推出全新高端時尚板塊“Ozon Fashion Lux”，專門銷售包括Balenciaga、Bottega Veneta等在內的350多個奢侈品牌的服裝、鞋履及配飾。所有商品均為正品，由海外供應商直接發貨，平均配送周期為21天。數據顯示，預計到2025年上半年，Ozon高價時尚品類的買家數量將顯著增長，其中單筆消費超過5萬盧布的客戶同比增加78%。此舉旨在滿足俄羅斯消費者對國際奢侈品的持續需求，并增強平臺在高端時尚領域的競爭力。

Wildberries

Wildberries

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Wildberries跟進預售模式，布局俄羅斯電商新品預售

俄羅斯電商平臺Wildberries宣布推出商品預售服務，首批預售商品包括新款iPhone及其他蘋果產品。此舉旨在緊跟競爭對手Ozon和Yandex Market的步伐，滿足市場需求并提升消費者購物體驗。同時，物流公司SDEK和電信運營商MTS已啟動相關預售活動。預售模式為商家提供了提前鎖定客戶和獲取營銷資金的機會，同時也讓消費者能夠確保成為新品的首批擁有者。

Coupang

Coupang

01

Coupang二季度營收612億元，同比增長19%

Coupang在2023年第二季度實現營收11.9萬億韓元（約合人民幣612億元），同比增長19%，創下歷史新高。其中，商品電商銷售額達10.30萬億韓元，同比增長17%。活躍用戶規模同比增長10%，達到2390萬人，占韓國總人口的四成以上。為增強平臺競爭力，Coupang大幅降低中國賣家準入門檻，推出極速開店模式，并提供前90天免月度服務費和交易提傭的優惠。此外，Coupang還將海外直購服務拓展至歐洲和大洋洲，面向澳大利亞、新西蘭等地區賣家，提升其在跨境電商市場的競爭力。

E-commerce

電商市場

01

俄羅斯電商規模突破零售總額15% 同比增長30%

俄羅斯第一副總理丹尼斯·曼圖羅夫披露，2025年上半年俄羅斯電子商務規模已突破零售總額的15%，創下歷史新高，同比增速達30%，遠超傳統零售2.1%的增長率。增長主要得益于本土平臺在二三線城市滲透率提升至42%、社交電商新模式普及以及物流基建使全國平均配送時效縮短至4.3天。

02

特朗普政府推郵政包裹新稅制 中國產品每件暫繳200美元固定關稅

特朗普政府為減輕政策沖擊設立了六個月的過渡期，至2026年2月28日。期間，郵政渠道包裹可以選擇“固定關稅”模式繳納稅款：對于美國關稅率低于16%的國家，如英國、澳大利亞，每件包裹征收80美元；稅率在16%-25%之間的國家，如墨西哥、挪威，每件征收160美元；而對于稅率超過25%的國家，如中國、加拿大，每件包裹則需要繳納200美元的關稅。過渡期結束后，各國郵政將全面實施按包裹價值比例征收的“從價稅”。

03

海關總署取消海外倉備案，開啟“離境即退稅”模式

海關總署與國家稅務總局聯合發布政策調整，取消已實施四年的跨境電商海外倉備案管理制度，企業僅需提交訂倉單電子數據即可完成申報，布局周期由45天縮短至即時生效。同時試行“離境即退稅”新政，貨物出境后企業可獲得80%退稅款，資金周轉效率預計提升35%。政策實施后，寧波一周內海外倉申報企業數量增長300%，SHEIN、Temu等平臺加速布局海外倉，資本市場相關股票也大幅上漲。