阿里重回C位

上周五晚阿里美股大漲12.9%，今天阿里港股狂漲18.5%，市值增加約4000億港幣。

大漲的原因是阿里閃購非常成功，AI業績超預期。現在外賣的市場份額已經略超美團。在業績會上，阿里高管表示，即時零售+閃購基本上全部超預期，有幾個數據，8月日峰值訂單1.2億單，用戶數來到3億，優質用戶數領先同行。

高管稱，以前外賣市占率低，僅為同行的1/3，有些地方甚至只有20%的市場份額，沒有規模就談不上效率。現在閃購已經領先了，那么運營效率的提升空間也是巨大的。同時給電商主站也會有很大的正面貢獻。

上面截圖是美團創始人王興2019年4月發的朋友圈，沒想到6年以后吃了個回旋鏢。

洗凈緋聞的蔣凡，憑業績重新殺進阿里的權力核心，回到僅有17位的合伙人圈子。

AI方面，財報披露，過去四個季度，阿里在AI基礎設施及產品研發上的累計投入已超1000億元，僅2025年第二季度單季AI+云領域資本支出（Capex）即達386億元，同比增長220%，未來三年投入超3800億元建設云和AI硬件基礎設施，這一數字超過其過去十年在相關領域的總投資。集團CEO在財報電話會上明確表示，AI爆發遠超預期，AI相關收入在云業務外部商業化收入中占比顯著提升，連續八個季度實現三位數增長。

上周末有報道 阿里新開發了一款AI芯片，用來取代英偉達的AI芯片，據稱內部代號為 “倚天 700+”，也是國內唯一兼容英偉達的CUDA生態的國產芯片。

阿里已經很久沒有聽到這樣的好消息了。

馬老師應該是親自掌舵阿里了，阿里已經沉寂了很多年了，這次相當于重新回到了C位。團購大戰劍指萬億消費大市場，AI和芯片才是國家戰略、國運所在，馬老師的超前眼光應該會讓阿里站上更高一個維度。

8月27日大跌以后，上證指數沿著新的軌道繼續小幅爬升，今天成交量2.78萬億，比上周五微縮525億元。全市場中位數漲0.51%，賺錢效應尚可。

因為COMEX金價創出歷史新高，今天黃金股和有色資源股表現不錯，當然最強的還是通信設備股票，新易盛、中際旭創和天孚通信等，幾千億的大家伙，漲起來和小盤股一樣勇猛，市場繼續由小市值占優向大市值占優的風格轉變。

長江證券有一個統計，從去年9月23日到今年8月24日，本輪行情全市場5426只股票均值漲幅是83.73%，中位數漲61.87%，最大漲1563.82%，最小漲-87.89%，漲2倍以上股票數量占比7.02%，1倍-2倍占比20.53%，30%至1倍占比51.79%，這些數據看起來確實驚人。一周過去，這些數據還在攀升，因為這段時間漲的是大市值權重股，所以很多人感覺跑不贏指數。

同時，銀行、高速等紅利板塊繼續成為科技股的血包，不過目前這樣的極度分化行情也差不多到了尾聲。

今天CPO勸降書驚現江湖。其他板塊的散戶瑟瑟發抖。還記得今年一共出現了多少封勸降書？

2月27日，機器人勸降書。后機器人卒。

5月27日，新消費勸降書。后新消費卒。

7月11日，銀行勸降書。后銀行卒。

指數再度接近4000點，也是一個比較大的心理關口，應該也是一個高位震蕩區域。

不過市場普遍感覺是，即使行情開始降速和震蕩，資金也還是會往A股來，因為其他地方看不到這樣的賺錢效應。

樓市的刺激作用有限，相反，已經出現賣房炒股的案例。存款搬家仍在繼續。

大摩認為，目前居民存款搬家規模有限，仍處于早期階段，僅遷移3000多億，相對于超額定存5萬億規模，小荷才露尖尖角。當然，搬家的速度緩慢，將有助于避免短期過度擁擠導致波動放大。