AI 云，要給 BAT 養家

百度云很努力，但阿里騰訊更強大。

撰文|藍洞商業 趙衛衛

百度、騰訊和阿里，拿什么定義自己的AI？未來一個月內，答案陸續揭曉。

先是百度在8月28日的2025百度云智大會；騰訊云的2025全球數字生態大會定在了9月16日；9月24日，代表阿里云的2025云棲大會……這一時間的先后順序，恰好也是BAT三家云業務規模從小到大的排序，去年大致是1:3:5的比例。

BAT 三家，百度云，依然是落后的一家。

每家云廠商的年度大會，都是展示AI云基礎設施最新進展和落地實踐的舞臺，也都是一次對潛在客戶的集中招攬活動。

不論是當下流行的機器人、智能硬件公司，還是更主流的金融、教育領域的企業，幾乎每個行業都需要把服務通過云廠商觸達互聯網用戶。尤其是AI的加速普及，讓云廠商們在底層基礎算力和應用開發上不斷推陳出新，爭相把成熟企業的技術能力有償提供給中小企業。

以汽車行業為例，百度云智大會的展臺上，擺放著理想I8、樂道L60、吉利銀河M9等多款車型，它們與百度自己的蘿卜快跑車型一道，代表著百度智能云在汽車行業的落地案例，百度智能云宣稱覆蓋了中國汽車市場TOP15銷量品牌，在主流車企中滲透率達到95%。

實際上，每一家云廠商都在爭搶汽車行業大客戶。

「百度的優勢還是地圖和搜索，現在端到端語音能力也是智能座艙上領先的一點。」百度汽車行業的員工介紹，而現場理想汽車的工作人員說，百度曾希望與理想進行車載地圖上的合作，但并未成功，目前理想汽車還是使用高德地圖。

「在智能駕駛領域，最強的還是華為，它跟地平線、卓馭（原大疆車載）、Momenta三家智能輔助駕駛公司并稱地大華魔，華為云也在做汽車智能化的基建，是中國汽車云市場份額的第一。」一位受邀參加百度云智大會的車企技術負責人告訴「藍洞商業」，他想看看百度在汽車智能化上的新技術，但依然保持觀望的態度。

汽車行業代表著中國云廠商激烈競爭的現實，大多數車企都不愿意只綁定一家云廠商。

以蔚來為例，車載語音助手NOMI GPT的獨家合作方是百度文心大模型，已經上線了近20萬輛車，用戶可以跟NOMI進行智能用車咨詢、氛圍魔法燈控制和百科問答等方式的交互，而蔚來在車載數據安全和用戶隱私上，要滿足全球化的合規，蔚來接入的是火山引擎Jeddak AICC機密計算平臺。

多云策略成為當下車企們的主流選擇，一方面是因為云廠商的激烈競爭給市場更多元化的選擇，另外一方面也是云廠商客戶為了自身安全和利益的考量，從硬件的智能化制造到軟件輔助駕駛的開發，沒有人愿意把所有雞蛋都放在一個籃子里。

我中有你，你中有我，也是云廠商服務們未來不可避免的趨勢之一，「我們在東南亞出海的一些云服務，用的也是火山引擎的服務」，一位百度云員工對「藍洞商業」透露，其中的原因是為了給企業客戶帶來更高的性價比。

都在朝著AI云轉型，百度云智大會也亮出了自己的技術實力，在AI計算上有百度百舸AI計算平臺發布5.0版本，在AI開發上有百度智能云千帆開發平臺4.0。

更大的期待給到了騰訊和阿里，他們會在各自的云舞臺上帶來哪些發布？又如何將自身的技術優勢轉化為可持續的商業價值？

多 Agents 協作是必爭之地

去年，李彥宏以在線致辭的方式出現在百度云智大會，他說智能體（Agent）是自己最看好的AI應用發展方向。

今年，百度云繼續沿著這一個判斷前進，百度集團執行副總裁沈抖認為，在一些復雜場景下，把一個任務拆解開，讓多個Agents協同工作，能取得更好的效果。

為了能讓多Agents協同工作突破單一Agent能力上限，百度千帆大模型平臺升級到了4.0。

其中，決定Agent能力上限的模型超過150個，最近比較引人注意的就是視頻生成模型百度蒸汽機。而在模型的垂直優化上，千帆慧金金融行業模型和千帆視覺理解模型，也能做到用百億參數的規模實現千億參數模型的效果，適用于金融、電商和教育行業的應用。

而提升Agent的底層能力，百度依然要發揮自己在搜索上優勢，它給Agent裝上了AI搜索MCP Server。

這解決了實時搜索的剛需，以前大模型訓練數據存在截止期限，無法獲取最新知識，而用上了AI搜索之后，AI玩具可以實時回答用戶最新的問題，手機助手也可以針對最新的天氣變化給出實時、可靠的答案，例如「這周末北京天氣怎么樣？幫我規劃一條最佳觀鳥路線。」

而要讓多Agents協同處理復雜的任務，百度沿著谷歌趟出來的路繼續在走。

智能體之間要能對話才能自動執行任務，今年4月，谷歌發布了智能體之間的通信協議A2A（Agent 2 Agent），如今百度云成為國內首個支持A2A協議的云廠商。這項能力意味著能跟其他A2A協議的智能體平臺實現互調，還能通過協議適配功能，接入采用非標準接入方式的企業智能體。

目前，千帆4.0已接入支付寶支付、同程旅行等第三方優質服務，讓Agent能調用更多場景化能力。Agents協作的能力有了，Agents要成為「生產力工具」的更多場景在哪？

百度展示了零售客戶定制的一個零售分析咨詢的Agent，可以快速制作出一個高質量的報告，而在制造行業，通過上傳一段標準操作視頻，百度云視覺AI應用「一見」就可以生成一個SOP檢測任務，檢測員工在生產線是否出現錯誤，進而提升良品率。

此外，千帆上有多種智能體協作場景樣板間，目的就是打開業務場景，讓企業高效開發自己的智能體。

當前最有場景的智能體，莫過于云廠商們打造的數字員工。這也是百度、火山引擎和阿里云都在追逐的賽道，本質上都是通過Agent來協作員工提升企業效率。

火山引擎有HiAgent數字員工派遣站，百度的數字員工也有營銷、招聘等七個場景的落地，實現開箱即用，背后是端到端語音大模型和慧播星數字人等一整套AI能力。

沈抖說了一串數字：百度智能云還服務了超過65%的央企客戶和超過46萬家企業，打造了130萬個Agents。這背后是百度智能云默默扛起養家的重任，在剛剛過去的第二季度財報里，受云業務增長的拉動，百度AI新業務的收入超過100億。

瞄準AI云方向的智能云無疑是百度增長的潛力所在，打造Agent生態是它的關鍵任務。

因為在互聯網時代，超級App意味壟斷的用戶時間，而AI時代，Agent的工作內容和時間，將遠超出App的上限，這也意味著它能給云廠商們帶來更高的經濟價值，所以當下圍繞Agent的生態設計，決定了云廠商們未來的統治力。

BAT 云上何為

最新一季的阿里財報發布后，BAT三家的云實力又到了一個橫向對比的節點。

阿里云作為國內云服務的龍頭，在今年上半年營收635億元，同比增長21.8%，尤其是最新一季營收334億，增速26%創下近3年的新高，AI相關產品收入連續8個季度實現三位數的同比增長。

高增長背后的代價是高投入，阿里財報里，經營活動產生的現金流同比下降了39%，自由現金流流出188.18億元，而去年同期為流入173.72億元，這背后的主要原因就是對云業務基礎設施的投入增加，以及對「淘寶閃購」的投入。

阿里財報會上，最后一個問題是，云市場的增速更快潛在市場更大，如果把投入即時零售市場的500億投入AI，會不會帶來更好的回報？

阿里巴巴中國電商事業群CEO蔣凡的回答是，AI和即時零售背后的消費，兩者都是阿里必須抓住的歷史性機遇。不論是從能力還是資源、現金儲備等角度，阿里都有足夠的資源進行「飽和式投入」。關鍵問題是如何平衡短期與長期回報，「因為AI的投入，帶來云的增速提升，未來的幾個季度會進一步提升」。

再看騰訊云，雖然5年前騰訊的財報中就不再單獨披露騰訊云的收入，但AI給騰訊云帶來的增量也不可小覷。

騰訊云的收入展現在財報中的「金融科技與企業服務」中。相比阿里云和百度云營收20%以上的增速，騰訊金融科技與企業服務增長并不明顯，今年第二季度同比增長10%到555億元。

騰訊不跟同行比，多跟自己比。

騰訊財報中明確，「企業服務收入的增速較近幾個季度有所加快」，其中主要原因也是「企業客戶對AI相關服務的需求增加，包括GPU的租賃和API token的使用，以及商家技術服務費的增長。」

騰訊在這場AI大模型之戰中，速度并不占優，直到DeepSeek火爆之后，騰訊布局的速度才有所加快。

而相比阿里和百度，騰訊云最重要的一個特點就是「穩」。騰訊財報中展示騰訊云服務的重點是毛利，在過去的一個季度里，因為云服務的收入增長和收益成本提高，騰訊云所在的金融科技和企業服務版塊毛利290億元，毛利率由上季的50%提升到52%。

騰訊對AI投入的力度有多大？從自由現金流中的資本開支可見一斑。

阿里在閃購和AI上的雙線作戰導致現金流下降，騰訊的自由現金流也受到了影響，其中最主要的就是支持AI相關的業務發展支付了229億元。今年第二季度，騰訊資本開支為191億元，同比增速高達119%，而整個上半年，騰訊資本開支465.83億。

縱觀BAT三家的AI投入，分化已經非常明顯，這個賽道沒有彎道超車。阿里云和騰訊云處于高投入換高增長之中，而百度和火山引擎在智能化「AI云」的價值點上競逐。

阿里高舉高打，財報會上明確在過去四個季度已經在AI基礎設施以及AI產品研發上累計投入超過1000億元；而騰訊財報會上沒有明確說明過去四個月AI方面的投入金額，據相關數據統計，騰訊AI領域累計資本開支也超過849億元。騰訊總裁劉熾平說的是，繼續加大投入，「但我們也必須明智地花錢，而不是一味地說我們要全力以赴」。

AI需求帶來云市場的增量未來，但AI的基礎設施投入仍需要三到五年才能實現穩定的利潤增長，這對BAT三家來說都是一個漫長的考驗，誰都不肯掉隊，而阿里和騰訊財報之外的產品和生態，很快會一見真容。