智能制造/人工智能參投數量“斷層領先”，1/3 IPO企業曾獲CVC支持丨2025H1中國企業創投CVC發展報告

2025H1，中國CVC新增備案基金84只，同比下降20%，涉及基金總規模451.1億元，其中有16只CVC新增備案基金規模達到10億人民幣。新增基金集中備案在廣東和浙江兩個地區。

224家CVC參與中國投資事件406件，已披露投資金額總額726.92億元，智能制造和人工智能賽道關注度呈現出 “斷層領先” 。投資地區集中在廣東、北京、上海、江蘇、浙江五地，投資輪次上早期事件數量最多。

2025H1，中國CVC參與中國大額投資事件17起（企業單輪融資額度在1億美金及以上），2025Q2中國CVC在大額投資事件參與度達到55%，成為2024年以來占比最高的季度。上半年共137家中國企業完成IPO，其中受中國CVC支持的企業數量為46家，CVC滲透率為33.58%。

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基金概況

第二季度有所回暖

2025H1，中國CVC新增備案基金84只，同比下降20%，環比下降13.4%。涉及基金總規模451.1億元，同比下降51.41%，環比下降16.05%。2025Q2中國CVC新增46只備案基金，同比上升21.05%，環比上升21.05%。涉及基金總規模306.74億元，同比上升7.58%，環比上升112.49%。H1中4月基金表現最為活躍，新增備案基金數量較多，為21只，5月基金總規模最高，為119.85億人民幣，已披露的單只平均規模達10.9億元。

38.1%新增基金在浙粵備案

2025H1，中國CVC新增備案基金集中在廣東和浙江兩個地區，廣東以18只基金位居首位，浙江新增備案14只基金，兩者匯總占比38.1%，其次是江蘇和江西，分別有8只和6只新增基金備案。

投資概況

上半年投資活躍度較低

2025H1，共有224家CVC參與中國投資事件406件，同比下降42.33%，環比下降7.94%，已披露項目融資金額總額726.92億元，同比下降15.82%，環比下降32.02%，2025年1月投資最活躍，投資事件數量較多，為85起，同時2月投資金額最高，為182.2億元。2025Q2發生投資事件203起，已披露投資金額總額276.83億元。

智能制造和人工智能“斷層領先”

2025H1，中國CVC投資事件主要分布在智能制造、人工智能、醫療健康、汽車交通、材料、企業服務等26個行業，智能制造和人工智能賽道關注度呈現出 “斷層領先” 的態勢，智能制造以114起投資事件活躍度最高，其次是人工智能108起，醫療健康、汽車交通、材料和企業服務領域同樣獲得CVC較高的關注度，分則有39，29，28和27起投資事件。

廣東、北京、上海、江蘇、浙江是吸引CVC資金的“領頭羊”

2025H1，CVC投資集中在廣東、北京、上海、江蘇、浙江五地，共發生投資事件314起，占比高達77.34%。得天獨厚的地理優勢，深厚的產業積淀、前沿的創新活力，以及政府層面的大力支持，這些因素共同構建了一個極富吸引力的生態系統，為創業企業提供了從孵化到成長的全方位保障。

CVC參與大額投資

CVC參與度近1/3

2025H1，中國CVC參與投資中國大額投資事件17起（企業單輪融資額度在1億美金及以上），事件數量占整個一級投資市場大額投資事件總數（54起）的31.48%。2025Q2中國CVC在大額投資事件參與度達到55%，成為2024年以來占比最高的季度。

人工智能大額投資事件CVC參與數量最多

2025H1，CVC參與的大額投資事件分布在人工智能、智能制造、汽車交通、企業服務、金融、能源電力和區塊鏈領域，其中人工智能涉及6起，分別是銀河通用、元鼎智能和它石智航等。從股權投資以及市場大額事件分布賽道來看，醫療健康賽道中CVC參與度為0。

投資企業IPO

CVC滲透率為33.58%

2025H1，137家中國企業完成IPO，其中受中國CVC支持的企業數量為46家，CVC滲透率為33.58%。其中在港股上市的恒瑞醫藥和蜜雪冰城市值均超過千億元，國藥投資、美團龍珠曾參投。

CVC參與并購

CVC作為競買方參與傳統行業并購事件最多

2025H1，中國CVC作為競買方參與的并購事件為63起，從被并購企業所在行業來看，CVC參與的并購事件共集中在11個行業，從數量來看，排名前三的行業為:傳統行業(11起)、能源電力(9起)、企業服務(8起)和醫療健康(8起)；從已披露交易金額來看，傳統行業規模最高，達到263.4億元，平均單筆24億元，其次是文化娛樂，交易規模為171.2億元。

CVC作為出讓方參與能源電力并購事件最多

2025H1，中國CVC作為出讓方參與的并購事件為39件，涉及披露總金額858.75億元，從被并購企業所在行業來看，CVC參與的并購事件共集中在14個行業，從數量來看，排名前三的行業為:能源電力(10起)、智能制造(6起)和汽車交通(5起)；從已披露交易金額來看，金融行業規模最高，達到295.8億元，其次是傳統行業，交易規模為137.3億元。

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