26度“輕度古20”難扛大旗？古井貢酒陷低度酒內卷

在當下白酒市場競爭日益激烈的大環境下，古井貢酒試圖通過推出新品“輕度古20”來開拓新的市場空間。

低度酒市場：競爭白熱化，同質化嚴重

如今的低度酒市場，早已是一片紅海。隨著消費主力的代際變遷，年輕消費者對低度酒的需求逐漸增加，各大酒企紛紛瞄準這一市場，推出各種低度酒新品。

據中國酒業協會報告顯示，白酒消費主力中1985 - 1994年出生人群已成為新主力，占比34%；1995年后出生的成年消費者亦占據18%的份額，18 - 30歲潛在酒飲人群規模達4.9億。

同時，消費偏好數據顯示，18 - 35歲的消費者中，有63%更傾向于選擇低度微醺、天然釀造類酒飲，高度白酒的消費占比同比下滑12% 。

面對這樣的市場趨勢，眾多頭部酒企紛紛布局。瀘州老窖董事長劉淼早在今年六月便宣告，28度的國窖1573已研發成功，且公司還在研發更低度數的產品；五糧液29度的“一見傾心”系列產品預計下半年面世；舍得酒業也將在本月底發布29度“低酒度高風味型老酒” 。

在這樣的市場環境下，古井貢酒推出輕度古20，面臨的競爭壓力可想而知。市場上眾多低度酒產品在口味、包裝、定位等方面存在一定程度的同質化，古井貢酒的新品很難在眾多競品中脫穎而出，如何打造差異化競爭優勢成為需要突破的難點。

庫存壓力：高懸的達摩克利斯之劍？

古井貢酒在業績增長的背后，庫存問題需要得到重視。根據財報數據顯示，2020-2024年間，公司存貨從34.17億元逐年攀升至92.64億元，年均復合增長率高達28.3%，甚至略高于同期營收增速。

存貨結構中，半成品酒（基酒）占比超過70%，這不僅會大量占用營運資金，也有可能對未來消化庫存造成極大的壓力。

反映營運效率的關鍵指標存貨周轉率也不容樂觀，從0.62次下滑至了0.56次，產品流轉速度明顯放緩。

進入2025年其庫存方面仍面臨一定壓力，存貨周轉率為0.2次。從這一數據來看，公司此前的增長表現或許更多依賴于渠道庫存的補充，終端實際銷售的拉動作用尚有提升空間。

在此背景下推出輕度古20，若市場策略未能充分聚焦終端動銷可能會延續渠道備貨的模式，難以從根本上改善現有庫存狀況。倘若新品無法在終端快速實現銷售轉化，可能進一步增加整體庫存壓力，還可能對公司的財務健康度及市場層面的信心帶來一定挑戰。

價格倒掛，需發力提振市場信心

進入當前階段，古井貢酒核心產品在價格體系上出現了一定程度的波動，部分產品實際售價與官方指導價存在差異，這對品牌的市場感知及銷售推進帶來了一些挑戰。

以古 20（52 度 / 500ml）為例，其官方指導價為868元，而終端市場實際成交價格多集中在600-800元區間，相當于在指導價基礎上形成了一定幅度的價格調整；部分電商平臺促銷期間，其價格曾低至468元，不僅對官方價格體系造成了一定影響，甚至低于485元的經銷商批價。

這種價格層面的差異，從市場角度看，既反映出產品供需關系的階段性變化，也在一定程度上體現出市場對產品價格穩定性的信心有待加強。

從產品規劃初衷來看，古井貢酒推出輕度古20意在契合年輕消費群體的需求偏好，為品牌開拓新的市場空間，這一方向本身具有積極意義。但結合當前的市場環境與企業自身面臨的情況，輕度古20后續的市場表現仍存在一些不確定性。

當前低度酒市場競爭較為激烈，產品若想在市場中脫穎而出，需要在品質打磨、品牌營銷、價格策略等多個維度投入充足資源并精準發力。

此外，年輕消費群體的口味需求與消費習慣更趨多元化，輕度古20能否精準匹配這部分群體的核心需求，仍需經過市場的進一步檢驗。

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