中美交易的空間，正在打開

美國那邊的靴子落地，卡在8月12日這個期限的最后一天，美國確認了中美之間關于新增關稅暫停執行 協議 再次延期90天。應該說這是一個符合大多數人預期的結果，沒有什么驚喜，好在也沒有什么驚嚇。

這個期限延期90天之后，那么下一輪談判的最后期限，就會順延到11月中旬。那么在11月11日之前，就有幾個關鍵的時間節點，對應著幾個關鍵的變量。

一個是接下來即將舉行的美俄首腦會晤，對于俄烏停火的談判，最后會取得什么樣的結果？一個是9月中旬美聯儲的議息會議上，美元會不會降息，如果降息，會降多大的幅度？還有一個是10月底之前，特朗普是否會訪華？

應該說這三件事情，很可能會對接下來全球的局勢產生重大的影響。同時這三件事情的進展，也會反過來對中美之間關于貿易協議的談判，產生直接的影響。

事情開始在往好的方向發展，現在來看，中美之間對于一系列重大關系的推進，總體上是在往雙方預期的方向發展。這一點來說，其實是不太容易的，因為此前大家一直在進行全面的對抗，所以天然地缺乏信任。

但是隨著這些事件的推進，對于雙方來說，都隨之發現一個顯而易見的好處，就是在全面對抗的局面緩和下來之后，彼此都可以將更多的資源，從對抗的前線，轉到自身內部，去調和更多的矛盾。

這就是我在前天的文章《》中所說到的，一旦中美切實的推進這個交易，那么我們就會有更多的資源，傾斜到內部的消費上。

隨著這些事件的推進，國內陸續開始推進對嬰幼兒發放現金補貼，推動學前教育免費，最新的又有了對個人消費貸貼息政策。我相信隨著外部局勢的緩和，后面應該還會有進一步的政策繼續推出。

機會確實來了，應該說這是一個通過外部斗爭戰略的應用，給我們爭取到的一個新的時間窗口。也就是宏觀層面推動內部分配和消費結構改善的機會，有了一個窗口期。

之前在美國挑起的全面對抗之中，為了應對外部的威脅，我們將很多資源投入到一帶一路，金磚國家組織和上海合作組織，這些國際組織中。主要是為了給我們的經濟和國家安全，找到一個戰略緩沖和托底機制。

現在我們更多的是把相關的資源調整到內部，那么此前被擱置的一些議題，可能會快速的推進。包括此前很多人所擔心的經濟通縮風險和消費降級的狀況，未來可能都會有較大程度的改觀。

當然很多人關心的，是會不會是通過大放水來進行刺激。目前來看，我覺得不大可能。主要的可能還是會通過更加積極的財政政策，用真金白銀來四兩撥千斤。

一個有可能推動的方向，就是推動底部人群的福利改善，來拉高人力相關的生產要素成本，從而改變這種結構性通縮的趨勢。簡單點來說，就是要提收入，提消費，提價格，從而穩住核心資產的價格走勢。

與此同時，在中美將戰略資源轉向內部之后，那么在那些沖突前線的國家和地區，所獲得的資源投入，將不可避免地大幅減少。這種內外部資源的此消彼長，正是我前面長文章中的一個核心邏輯。

我們所獲得的消費空間，除了我們自身內部的財政政策支持之外，理論上來說，還需要匯率和外匯的支持。這主要將體現在兩個方面，一個是匯率需要走強，來增加人民幣在國際上的購買力。另一個是海外的資金需要回流結匯。

就前一點來說，只要中美的交易在繼續推進，那么后面有可能會出現美元再次走強的情況，在這個過程中，人民幣的節奏可能會與美元趨同。就是人民幣兌美元的漲幅，可能不一定會很大，但是對歐元日元可能會更強。

對于后一點來說，就是隨著美元在9月開始降息的預期展開，國內可能會采取相應的措施，推動存留在海外的美元回流結匯，進而大幅改善國內的流動性預期。

這兩點的外部條件，應該說是初步具備的，只是需要借助美聯儲降息的東風。那么這個東風一來，國內在金融層面，匯率和流動性方面都將有大幅的改善，會為推動提消費，提價格，創造更好的條件和空間。

這其實就是我前面長文章的一個核心邏輯往下的具體延伸，但是最好不要把它套到股市上面，因為那有可能恰好相反。