2025，重置：新世界、新秩序、新財富的輪廓已經(jīng)出現(xiàn)

2025年7月，有人問我，一年過半，你給今年的關(guān)鍵詞是什么？

很多紛亂的畫面涌入腦海，我脫口而出：重置（RESET）——不管是資產(chǎn)價格，市場預(yù)期，還是消費形態(tài)，都在重置之中。

舊的坐標系已經(jīng)失效，新的坐標系終于開始出現(xiàn)輪廓。

2025年的最大變數(shù)，是全球資金的重置。

過去幾十年，“美債永遠安全，美股永遠上漲”的信仰牢不可破。不管是金融危機還是地緣政治沖突，壞消息傳來的時候，不管美國是不是危機始作俑者或者受害者，資金都會條件反射一般地撲向美元資產(chǎn)。

但從特朗普上臺以來，全球資金開始有了遲疑：儲備資產(chǎn)紛紛離開美債，轉(zhuǎn)戰(zhàn)黃金和比特幣——

2025年，黃金和比特幣持續(xù)暴漲，屢次突破新高，中國的老鋪黃金股價一年內(nèi)漲幅250%；愛馬仕，LV都在老鋪黃金的招牌前變得黯然失色；另外一些資產(chǎn)則各回各家，各找各媽：德國DAX指數(shù)上漲超過20%，香港恒生指數(shù)上漲超過27%，流入歐洲、新興市場、日本、加拿大、巴西的資金已經(jīng)分別超過900億、220億、96億、61億、30億。

數(shù)字加密貨幣和現(xiàn)實主權(quán)信用貨幣之間的橋被打通，歐元、港幣、離岸人民幣，都躍躍欲試，貨幣博弈的局面更加撲朔迷離。

有人說世界貨幣體系，從來沒有像今天這樣碎片化、多元化。表象上是錢在回流，但更底層的力量是特朗普，他善變像個巨大的扳手，硬生生擰動了全球資本的閥門，打破了過去幾十年“出了事就買美元”的鐵律。

人心常多變，但金錢永不眠。

全球都在追問，2025年，“安全資產(chǎn)”的定義，是否正在被改寫？

海平面上的資金涌動，映射的是海平面下的產(chǎn)業(yè)布局和供應(yīng)鏈遷徙。

表面上是投資者在調(diào)倉換股，但更深層次的邏輯是全球產(chǎn)業(yè)鏈的重新布局與供應(yīng)鏈的再造——關(guān)稅戰(zhàn)重新燃起，科技供應(yīng)鏈被迫重組，資本隨之尋找新的安全錨點。

中國企業(yè)也在這場產(chǎn)業(yè)鏈震蕩中進行重估：一方面，人民幣資產(chǎn)因為DeepSeek等技術(shù)突破、供應(yīng)鏈韌性的再證明而被重新發(fā)現(xiàn)；另一方面，一批新消費品牌和制造企業(yè)，正以“出海”姿態(tài)融入更復(fù)雜的全球網(wǎng)絡(luò)。2025年，泡泡瑪特、蜜雪冰城等帶著鮮明中國印記的企業(yè)扎堆上市；同期，香港憑借28個IPO、募資1800億元重回全球IPO募資榜首。

出海，成為產(chǎn)業(yè)鏈重置的另一面：這不是簡單地賣貨到海外，而是要在新全球化的裂隙中找到自己的“位置”與“故事”。對于很多中國企業(yè)來說，資本市場不再是“終點”，而是“出海”的起點。

在“一個世界、兩個體系”的格局下，越來越多的A股龍頭、中概股公司，都在布局港股，把自己綁定到更廣闊的全球產(chǎn)業(yè)鏈中。出海已經(jīng)不再是少數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的孤勇，而成為新一代中國企業(yè)家的共識：生于中國，長于全球（BORN TO CHINA，GROW TO GLOBAL）。

全球資金和產(chǎn)業(yè)在重置，國內(nèi)消費市場也在重置。

表面看，2025年的消費依然低迷：降級、摳搜、謹慎都是常態(tài)。但在暗流涌動之下，一個“新消費結(jié)構(gòu)”正在成形——

一只拉布布撐起泡泡瑪特4000億估值；

一款柿餅造型湯圓寓意“事事如意”，爆賣上億；

一個深圳的卡牌店，靠著小學(xué)生的“炒卡熱”，一個周末流水超10萬；

一個國產(chǎn)貓糧品牌三年120倍增長，從毫不起眼一躍成為寵物口糧賽道領(lǐng)頭羊。

這不是經(jīng)濟復(fù)蘇，而是消費者重置的結(jié)果：后物質(zhì)價值觀的“85后—00后”逐漸成為消費市場的主力，這一代消費者受教育程度高、晚婚少育。他們成長于豐裕年代，但面對不確定的未來，更傾向于在當下找到確定性的小確幸，更習慣線上的消費決策，更肯為“個性表達，精神需求”買單。

仔細想，這個重置在過去兩年已經(jīng)隱約出現(xiàn)——從“要活在當下”的YOLO消費，沉浸體驗式的旅游項目走紅，到名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特的快速擴張，都在指向中國消費市場“價值觀變化”——

那種功能性的大消費市場被逐漸解構(gòu)，取而代之的是“微小，松弛，美好”的各種小消費品類。體驗，審美，感受，價值觀塑造會成為下一代消費敘事的主流。

那個曾經(jīng)大一統(tǒng)的，可預(yù)期的消費市場，像是摔碎的鏡子，每一片都折射出不同的光。滿地碎片，自然痛苦萬分，但你若在光里，也能照見自己獨一無二的輪廓。

資金，產(chǎn)業(yè)鏈，消費，這三個看似獨立的錨點，在2025年形成了共振：

• 資金的流向，決定了資產(chǎn)的價格起伏；

• 產(chǎn)業(yè)鏈的遷移，決定了企業(yè)的未來版圖；

• 而消費的價值觀變遷，決定了市場的增長故事。

它們共同指向一個核心問題：未來，增長在哪里？機會在哪里？財富在哪里？

這，就是“重置”的意義：

增長不再是單一市場的增量擴張，而是跨越全球的資本流、供應(yīng)鏈與消費文化的交織。

增長也不再是靠單一品牌的規(guī)模效應(yīng)，而是靠“微小而真實”的人群與價值觀驅(qū)動。

我清楚的感受到，2025年，“新世界，新秩序，新財富”的輪廓已經(jīng)浮現(xiàn)。

回想起2022年，剛開始“共潮生·香帥年度財富展望”的時候，就定下了新世界，新秩序，新財富的主題，當時還只是模糊的感受，在巨大的失序中隱約看見新的陸地和物種。在隨后的幾年中，每年的共潮生，我們都試圖混沌中找到下一張可用的地圖，比如：

• 全球化被“島鏈化”取代，安全資產(chǎn)與多元配置成為財富管理的新錨點；

• 美國監(jiān)管收編加密貨幣，“數(shù)字美元霸權(quán)”在暗中成型；

• 零工經(jīng)濟與一人公司正在成為社會組織的新常態(tài)；

• AI解構(gòu)專業(yè)門檻，也讓數(shù)字工具與人類技能的邊界重新被定義；

• 數(shù)字化產(chǎn)能正在重塑傳統(tǒng)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)，瑞幸、名創(chuàng)優(yōu)品、比亞迪等“新中國產(chǎn)能”登上舞臺；

• 中國消費市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，YOLO、種草、體驗式消費正在重寫價值邏輯；

• 2024成為企業(yè)出海元年，這次出海背后，是數(shù)字化、品牌力與供應(yīng)鏈的全面躍升。

三年后回看，這些模糊的“遠景”都慢慢展現(xiàn)出清晰的脈絡(luò)，這也是今年10月的共潮生·香帥年度財富展望中，我想講給你聽的故事：一個關(guān)于重置的故事。

2025年10月18號晚上8點

共潮生｜香帥年度財富展望·2025

我們一起去看看

• 資產(chǎn)重置：全球資金與安全資產(chǎn)的重新定義；

• 出海與產(chǎn)業(yè)鏈重置：企業(yè)如何在“一個世界、兩個體系”中生存和進化；

• 消費重置：世代與價值觀遷徙如何重寫中國的消費市場

請跟我一起啟程

10月18號晚上8點

2025，重置！

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