川子玩壞美元 鮑威爾明年有個坎

美聯儲主席鮑威爾1953年生人，屬蛇，今年72歲，按任期明年該退了，去找個機構返聘應該不難，但舍下這美元的爛攤子，他還做不到。

明年不是鮑威爾的坎，是美元的坎。

但特朗普不愿意等下去，幾天前佛羅里達共和黨議員實名舉報鮑威爾在國會聽證會上作偽證，事關美聯儲大樓翻修超值的解釋，說老鮑在國會沒說實話。

美聯儲這活沒法干了。

老鮑對指控予以否認，偽證罪最高能判5年監禁，老鮑心說我為美元心力交瘁，最終竟要落得如此下場。從華爾街到華盛頓，世人皆知這是變相逼宮，讓我退下來，或者立刻馬上降息，這種違背專業的決定我做不出。

特朗普等不了一點，要降息就繞不開美聯儲，但是美聯儲是獨立的貨幣政策機構，最高法院和議會也未授權總統撤換美聯儲主席。那就搞道德污點，因為技術上的確是找不到把柄。比如美國的就業、核心物價指數，這些都不支持降息決策。

今年5月美國PCE同比增長2.7%、環比0.2%，且是2月以來漲幅新高，6月份回歸到預測區間，漲幅2.6%，沒有質的區別，失業率則降為4.1%，環比下降還低于預期。

尤其是通脹，這是美債、美元目前最大的隱憂。通脹降不下來的情況下，還繼續降息，就如同高血壓降不下來，還打算夜夜笙歌，喝大酒。

前兩天美國短期國債收益率下降，長期的則是上漲，其實就在對美元接下來走勢作出預期反應：

1、若老鮑扛不住，或者被彈劾，繼任者大概率跟著白宮走，降息會增加短期流動性，壓低短債價格，推高短債收益。當然這是暫時的，

2、長期國債，又是另一番邏輯，它盯得是未來的長期影響，現在關稅危機懸而未決，各國與特朗普政府間的對等關稅談判，從歐盟到日本，不怎么順利，而且美國國內通脹

例如22號，10年期、30年期美債收益率分別下降，但到了23號分別漲了3.58個基點、1.95個基點。

接下來關稅+通脹，老鮑說任期將至，我可不背這鍋，你白宮加關稅不關我事。問題是，貨幣政策應該是獨立的，而且不要動不動就指望貨幣政策來解決經濟的問題，它不是萬金油。

更何況它是有很大代價的，要不然全球經濟都靠貨幣當局來解決得了？（包括不限于美聯儲，全球央行貨幣獨立性均十分重要）。

想當初，日本央行成了股市、樓市的救火隊長，接下了政府債搞財政赤字貨幣化，這種河里的石頭是有毒的。

如今你特朗普要降息化債，搞經濟如同擼網貸，這種顧頭不顧腚的行為，必將給美元挖坑。美元指數都降了10個點以上了，如果美聯儲按特的預期那樣一口氣降息3個點，有點自斷社稷的感覺。

更關鍵的是，任何干預貨幣政策獨立性的操作，最傷信用，貨幣當局不再是關注通脹、就業維系民生的視角，反而成了政策端的搖錢樹。照美帝這種花錢法兒，不好說，剛跳出來指責鮑威爾作偽證，就是美聯儲大樓翻新預算從19億美元，超支成25億，怎么你美國也搞小舅子承包工程分包轉包那一套么？

不管這事真假，連負責印錢的美聯儲都不足以負擔自身翻新，你指望其他政府部門花錢能有個把門的？

美元一手牌不算差，而白宮失了方寸。

最為核心的，就是政府干預貨幣政策獨立性，這是最大的禍患！

當然以上僅限貨幣當局原本具有獨立地位的國家。

讓我想起《荀子》中所記，楊朱泣岐： 此夫過舉蹞步而覺跌千里者夫。在歧路的分岔口，他擔心，要是選錯了路線，那么一步錯就意味著錯至千里之外。

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