百果園集團：轉型見效，股價翻倍背后的逆風翻盤

市值哥對數2025年07月10日 15:14廣東點擊輸入圖片描述（最多30字）2025年零售行業迎來結構性調整，百果園集團的戰略轉型成效正引發市場廣泛關注。自今年4月至今，百果園股價已實現翻倍增長。方正證券最新研報指出，公司戰略調整已進入收獲期，單店盈利模型優化成效顯著，為下半年可能重啟的擴張計劃奠定了堅實基礎。點擊輸入圖片描述（最多30字）PART 01戰略驗證成功客流毛利實現雙增據百果園 2024 年業績發布會信息，公司于 2024 年下半年啟動 “高品質高性價比” 戰略。此前，百果園已在消費者心智中植入 “高品質” 認知，而隨著消費趨勢變化，水果消費的核心矛盾已從 “有沒有” 轉向 “值不值”——消費者愿意為 “新鮮度、安全性、口感” 支付合理溢價，但對西瓜、香蕉等熱門常見品類的價格敏感度顯著提升。點擊輸入圖片描述（最多30字）在此背景下，百果園的經營關鍵聚焦于 “在高品質基礎上疊加高性價比策略”。從門店經營看，其精準鎖定西瓜、榴蓮、香蕉及應季荔枝等消費者價格敏感度最高的果品，通過 “好果報恩” 等活動確保絕對性價比；同時進一步升級門店經營與服務標準，全方位提升消費者購物體驗。根據最新機構跟蹤數據，上半年門店客流預計實現雙位數增長，印證了策略有效性 —— 客流回升既體現品牌吸引力增強，也反映用戶粘性提升，為后續增長提供持續動能。點擊輸入圖片描述（最多30字）若說客流回升是 “量” 的復蘇，利潤躍升則是 “質” 的突破。據券商跟蹤數據，今年上半年百果園單店毛利額同比個位數增長、環比雙位數增長。這一變化的核心驅動力來自產品組合升級：高毛利果品占比提升，其背后則折射出公司精細化運營與供應鏈管理能力的增強，經營質量顯著改善。PART 02門店調整收官擴張動能積蓄待發百果園2024年年報顯示，零售門店數量從 2023年的6093家減少至5127家，降幅約15.9%。對此，公司表示，此舉是通過持續優化全國零售門店網絡，改善資源配置，提升運營效率。若說去年的 “收縮” 曾引發外界疑惑，如今的表現則已給出答案，在解決 “客流與毛利同步增長” 這一零售難題后，這場主動的 “戰略瘦身” 成功推動單店模型的優化重構與效能升級。點擊輸入圖片描述（最多30字）與此同時，去年下半年以來，公司推出多項加盟商支持措施：取消加盟商的特許權使用費；對新加盟商提供開業補貼；將單店投資門檻從28萬元降至23萬元。這一系列組合拳顯著縮短了加盟商回報周期，快速提振了加盟信心。根據方正證券研報，目前公司為期近一年的門店網絡調整預計已基本收尾，下半年有望以更加健康的基礎迎來新一輪的擴張與發展。而輕量化投資模式疊加單店盈利模型的持續改善，不僅為后續擴張打開空間，更利于優質單店模型的快速復制。隨著門店擴張進入正軌，疊加同店優化，預計公司財務數據的改善也將逐步顯現。型見效，股價翻倍背后的逆風翻盤

2025年零售行業迎來結構性調整，百果園集團的戰略轉型成效正引發市場廣泛關注。自今年4月至今，百果園股價已實現翻倍增長。方正證券最新研報指出，公司戰略調整已進入收獲期，單店盈利模型優化成效顯著，為下半年可能重啟的擴張計劃奠定了堅實基礎。

PART 01戰略驗證成功 客流毛利實現雙增

據百果園 2024 年業績發布會信息，公司于 2024 年下半年啟動 “高品質高性價比” 戰略。此前，百果園已在消費者心智中植入 “高品質” 認知，而隨著消費趨勢變化，水果消費的核心矛盾已從 “有沒有” 轉向 “值不值”——消費者愿意為 “新鮮度、安全性、口感” 支付合理溢價，但對西瓜、香蕉等熱門常見品類的價格敏感度顯著提升。

在此背景下，百果園的經營關鍵聚焦于 “在高品質基礎上疊加高性價比策略”。從門店經營看，其精準鎖定西瓜、榴蓮、香蕉及應季荔枝等消費者價格敏感度最高的果品，通過 “好果報恩” 等活動確保絕對性價比；同時進一步升級門店經營與服務標準，全方位提升消費者購物體驗。根據最新機構跟蹤數據，上半年門店客流預計實現雙位數增長，印證了策略有效性 —— 客流回升既體現品牌吸引力增強，也反映用戶粘性提升，為后續增長提供持續動能。

若說客流回升是 “量” 的復蘇，利潤躍升則是 “質” 的突破。據券商跟蹤數據，今年上半年百果園單店毛利額同比個位數增長、環比雙位數增長。這一變化的核心驅動力來自產品組合升級：高毛利果品占比提升，其背后則折射出公司精細化運營與供應鏈管理能力的增強，經營質量顯著改善。

PART 02 門店調整收官 擴張動能積蓄待發

百果園2024年年報顯示，零售門店數量從 2023年的6093家減少至5127家，降幅約15.9%。對此，公司表示，此舉是通過持續優化全國零售門店網絡，改善資源配置，提升運營效率。

若說去年的 “收縮” 曾引發外界疑惑，如今的表現則已給出答案，在解決 “客流與毛利同步增長” 這一零售難題后，這場主動的 “戰略瘦身” 成功推動單店模型的優化重構與效能升級。

與此同時，去年下半年以來，公司推出多項加盟商支持措施：取消加盟商的特許權使用費；對新加盟商提供開業補貼；將單店投資門檻從28萬元降至23萬元。這一系列組合拳顯著縮短了加盟商回報周期，快速提振了加盟信心。

根據方正證券研報，目前公司為期近一年的門店網絡調整預計已基本收尾，下半年有望以更加健康的基礎迎來新一輪的擴張與發展。而輕量化投資模式疊加單店盈利模型的持續改善，不僅為后續擴張打開空間，更利于優質單店模型的快速復制。隨著門店擴張進入正軌，疊加同店優化，預計公司財務數據的改善也將逐步顯現。