周杰倫入駐抖抖，中移動才是概念股龍頭

7月9日，周杰倫以“周同學”賬號入駐抖音，短時間內粉絲破900多萬，再度點燃了粉絲熱情，也讓“周杰倫概念股”成為資本市場的焦點。很多文化傳媒的股票也因此而大漲。然而，熱鬧背后，周杰倫概念股能否持續發展，也面臨諸多挑戰。

從過往情況來看，以巨星傳奇為例，雖構建了“IP + 新零售”模式，通過周杰倫的IP效應帶動魔胴咖啡等產品銷售，但問題也較為突出。一方面，魔胴咖啡增速放緩，2024年銷售額僅增長8.7%，新零售業務整體增速降至12.5%，顯示出主力產品已逐漸觸及市場天花板。另一方面，其多級分銷體系曾兩度引發“涉嫌傳銷”的監管風險，導致公司資金被凍結，這對公司的長遠發展無疑是個巨大隱患。

再看其他周杰倫概念股，如鋒尚文化因與周杰倫合作演唱會策劃等項目股價有所上漲，美邦服飾也曾因周杰倫曾經的代言在消息傳出后股價異動。但這些公司的股價上漲更多是基于短期的合作和市場情緒的推動。一旦合作結束，或者周杰倫的熱度因時間推移、新的娛樂熱點出現等因素而下降，這種基于概念的股價上漲很難維持。

此外，周杰倫概念股的估值在短期內被過度炒作。以巨星傳奇為例，在周杰倫入駐抖音消息刺激下，其股價盤中暴漲，市值一度突破百億港元，但2024年凈利潤僅0.56億元，市盈率高達200倍以上，遠超行業平均水平，泡沫化風險顯著。這種脫離公司基本面的高估值，在市場回歸理性后，必然會面臨價值回歸，股價也將難以持續在高位。

相比之下，中國移動雖可視為周杰倫概念股龍頭，但其實與一般的周杰倫概念股有本質區別。中國移動與周杰倫的合作基礎深厚，從2003年動感地帶的代言，到如今咪咕文化在元宇宙、音樂、綜藝等多領域的深度合作，有著長期穩定的合作關系和多元化的合作模式。中國移動憑借自身強大的品牌影響力、技術實力和龐大用戶基礎，能夠將與周杰倫的合作不斷深化和拓展，為雙方的合作提供更廣闊的空間和更堅實的保障。

但即便如此，從資本市場對概念股的定義和炒作角度來看，中國移動也難以完全被歸為傳統意義上的周杰倫概念股去單純考量其股價等方面的表現。因為中國移動的業務體系龐大而復雜，周杰倫相關的合作只是其中一部分，且對其整體業績的影響相對有限，不能簡單地將其股價波動等與周杰倫概念股的表現劃等號。

總體而言，周杰倫概念股在短期內或許能憑借周杰倫的超高人氣和粉絲效應迎來股價的大幅波動，但從長期的商業邏輯和公司發展來看，由于過度依賴明星IP、業務模式存在缺陷、估值泡沫以及市場競爭等多方面因素，其難以持續保持高增長和高熱度。投資者在面對周杰倫概念股的狂歡時，應保持理性和冷靜，避免盲目跟風而遭受損失。