黃金與穩(wěn)定幣的融合xaut黃金代幣化 XBIT最新金融創(chuàng)新方向?

幣界網(wǎng)7月4日訊，在加密貨幣市場(chǎng)的多元化發(fā)展浪潮中，黃金穩(wěn)定幣正悄然崛起，成為繼美元穩(wěn)定幣之后的又一備受關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域。它融合了黃金的傳統(tǒng)價(jià)值與穩(wěn)定幣的區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)，既展現(xiàn)出獨(dú)特的組合優(yōu)勢(shì)，也面臨著諸多亟待突破的發(fā)展障礙。

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黃金穩(wěn)定幣，顧名思義，是掛鉤黃金的加密貨幣，具備幣值穩(wěn)定和去中心化的特點(diǎn)。目前，市場(chǎng)呈現(xiàn)“雙雄分治”格局，Tether公司的XAUT幣和Paxos公司的PAXG幣各占近一半市場(chǎng)份額。自2020年和2019年相繼發(fā)行以來(lái)，受益于加密貨幣市場(chǎng)的發(fā)展浪潮，二者代幣發(fā)行量迅猛增長(zhǎng)。XBIT去中心化交易所平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，截至2025年6月，黃金穩(wěn)定幣市場(chǎng)市值規(guī)模達(dá)16億美元，占全部穩(wěn)定幣市值規(guī)模的0.67%，位列美元穩(wěn)定幣和加密貨幣抵押型穩(wěn)定幣之后，成為第三大類穩(wěn)定幣。

黃金穩(wěn)定幣具有顯著特點(diǎn)。其一，幣值穩(wěn)定，每個(gè)代幣代表特定重量（如1金衡盎司）的實(shí)物黃金，由第三方托管機(jī)構(gòu)儲(chǔ)存，確保透明度和安全性。其二，去中心化，基于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行，通過(guò)智能合約實(shí)現(xiàn)黃金所有權(quán)的數(shù)字化映射，支持快速交易和分割轉(zhuǎn)讓，還體現(xiàn)出極強(qiáng)的匿名性。XBIT去中心化交易所平臺(tái)分析師表示：與黃金ETF和期貨等其他黃金投資品相比，黃金穩(wěn)定幣憑借去中心化特征，在提升黃金交易便捷程度方面表現(xiàn)卓越。

幣界網(wǎng)報(bào)道，在降低時(shí)空限制方面，黃金穩(wěn)定幣運(yùn)行于區(qū)塊鏈上，可實(shí)現(xiàn)任意時(shí)間的全球瞬時(shí)交易，打破了黃金ETF和期貨交易在特定交易所規(guī)則下的時(shí)空限制。在降低投資門檻上，黃金穩(wěn)定幣對(duì)應(yīng)黃金條塊所有權(quán)，投資者達(dá)到一定門檻后可要求轉(zhuǎn)換為實(shí)物黃金，且交易中能實(shí)現(xiàn)黃金條塊碎片化分割，最高至小數(shù)點(diǎn)后六位（約0.02元），遠(yuǎn)低于黃金ETF和期貨的投資門檻。在降低交易費(fèi)用方面，黃金穩(wěn)定幣優(yōu)勢(shì)明顯，如PAXG幣僅收取萬(wàn)分之二的交易費(fèi)用，而黃金ETF和期貨通常需收取管理費(fèi)、托管費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等，如國(guó)內(nèi)黃金ETF一般為0.2%。

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然而，2022年后黃金穩(wěn)定幣發(fā)展陷入停滯。XAUT代幣發(fā)行量自2022年3月后不再增長(zhǎng)，PAXG代幣發(fā)行量先回落而后緩慢上升且增速不斷放緩。XBIT去中心化交易所平臺(tái)策略官認(rèn)為，黃金穩(wěn)定幣發(fā)展需突破三大困難。
一是貨幣功能優(yōu)勢(shì)的天然沖突。穩(wěn)定幣主要強(qiáng)化貨幣的支付和結(jié)算功能，廣泛應(yīng)用于跨境B2B結(jié)算、離岸市場(chǎng)流通和加密資產(chǎn)交易；而黃金更多發(fā)揮價(jià)值貯藏功能。二者結(jié)合顯得勉強(qiáng)，不如美元與穩(wěn)定幣在貨幣功能上契合度高。
二是價(jià)值穩(wěn)定屬性較弱。黃金穩(wěn)定幣持有者數(shù)量極少，XAUT和PAXG持有人數(shù)量總和不到5萬(wàn)個(gè)錢包地址，導(dǎo)致交易換手率低、市場(chǎng)深度淺，與倫敦金價(jià)偏離度較高。其“穩(wěn)定”屬性被削弱，投資者更傾向于持有黃金ETF或期貨等替代品。
三是信用驗(yàn)證問(wèn)題。發(fā)行方擁有的黃金儲(chǔ)備是價(jià)值保障，但依賴中心化托管機(jī)構(gòu)和審計(jì)機(jī)構(gòu)存儲(chǔ)和驗(yàn)證。如2022年P(guān)AXG被質(zhì)疑代幣數(shù)量遠(yuǎn)高于黃金儲(chǔ)備量，引發(fā)贖回潮。且各國(guó)對(duì)實(shí)物抵押型穩(wěn)定幣監(jiān)管框架滯后，美國(guó)和中國(guó)香港地區(qū)的穩(wěn)定幣法案僅覆蓋法幣穩(wěn)定幣，黃金穩(wěn)定幣面臨合規(guī)不確定性，投資者持謹(jǐn)慎態(tài)度。

據(jù)幣界網(wǎng)APP數(shù)據(jù)，盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但如果機(jī)制得以改善，黃金穩(wěn)定幣仍具備承擔(dān)價(jià)值儲(chǔ)藏功能以及在特定條件下實(shí)現(xiàn)支付和結(jié)算功能的潛力。通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管、提高透明度、優(yōu)化信用驗(yàn)證機(jī)制等措施，黃金穩(wěn)定幣有望解決當(dāng)前面臨的問(wèn)題，在加密貨幣市場(chǎng)中開(kāi)辟更廣闊的發(fā)展空間，為投資者提供更多元化的投資選擇，同時(shí)也為黃金市場(chǎng)與區(qū)塊鏈技術(shù)的融合注入新的活力。

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黃金穩(wěn)定幣結(jié)合了傳統(tǒng)金融的穩(wěn)定性與加密資產(chǎn)的流動(dòng)性，隨著機(jī)制改進(jìn)、合規(guī)完善和跨鏈生態(tài)發(fā)展，黃金穩(wěn)定幣有望在價(jià)值儲(chǔ)藏、跨境支付和數(shù)字資產(chǎn)抵押等領(lǐng)域發(fā)揮更大作用。傳統(tǒng)黃金市場(chǎng)受限于交易所營(yíng)業(yè)時(shí)間和地域限制，而XBIT去中心化交易所平臺(tái)提供7×24小時(shí)全球交易，使黃金穩(wěn)定幣能夠像其他加密貨幣一樣實(shí)現(xiàn)即時(shí)買賣。此外，XBIT的AMM（自動(dòng)做市商）機(jī)制提高了市場(chǎng)深度，減少滑點(diǎn)，使黃金穩(wěn)定幣的交易更加順暢。限價(jià)單+流動(dòng)性池模式，讓小額投資者也能輕松買賣黃金穩(wěn)定幣，而無(wú)需擔(dān)心市場(chǎng)深度不足的問(wèn)題。