北京
出品 | 搜狐地產&焦點財經
作者 | 王澤紅
“在外界看來，王石就是萬科，萬科就是王石。我認可:萬科是我創(chuàng)建的、制度是我建立的、團隊是我培養(yǎng)的、接班人是我選擇的。豈能推卸對萬科因盡的責任呢?！”
5月27日，萬科集團創(chuàng)始人、名譽主席王石在朋友圈發(fā)文。他透露稱，正在嘗試和萬科的決策層建立暢通的聯系，為萬科的平穩(wěn)過渡，為保護廣大投資者/萬科合作伙伴/13萬員工的福祉而盡所能。
發(fā)文之后，業(yè)界諸多人士猜測王石可能出山助萬科“渡劫”。“內部暫時還沒什么消息?！币晃蝗f科內部人員告訴搜狐財經
“當銷售回款，企業(yè)利潤，資產處置，股東借款等手段已經全部使用了，當萬科特殊的治理架構（比如管理層控制、小股操盤）對當前企業(yè)困境有直接影響時，就應該深入到企業(yè)原有的公司治理來尋求新的解決方案?！?廣東省住房政策研究中心副主任李宇嘉向搜狐財經分析道。
“在深鐵全面替代和接管管理層后，對于原有的萬科特色的治理架構的認識及其影響的判斷也越來越清晰，新的解決方案也開始浮出水面，即訴諸于原有的治理架構，而這個架構是萬科領袖王石制定的。”
“所以，正如王石所言，萬科是我創(chuàng)建的、制度是我建立的、團隊是我培養(yǎng)的、接班人是我選擇的。（我）豈能推卸對萬科因（應）盡的責任呢？背后的深意是，解決這個問題，需要王石這個精神領袖出馬，才能將目前大股東解決不了的局面厘清，給出新的解決方案?！?李宇嘉指出。
此萬科，已非彼萬科
今年年初，萬科管理團隊發(fā)生巨變，郁亮辭任萬科董事會主席，轉任執(zhí)行副總裁留守輔助；祝九勝辭任總裁，不再擔任任何職務；朱旭辭去董秘。
深圳國資出手接管萬科，深鐵集團董事長辛杰被選舉為萬科董事會新任主席；深圳國資系高管李鋒、華翠和李剛被聘任為執(zhí)行副總裁，田鈞被聘為新董秘。
各業(yè)務條線管理崗位，也調換成深圳國資系高管，涵蓋戰(zhàn)投、財務、法務等職能部門，以及開發(fā)經營BG本部多個核心崗位。
在新管理架構下，辛杰主持萬科全面工作，李鋒、華翠、李剛分別分管開發(fā)經營業(yè)務、職能部門和經營業(yè)務；郁亮則不再具體分管實際業(yè)務，主要職責是輔助辛杰做好對接工作，同時負責戰(zhàn)略和房地產宏觀研究。
萬科的管理架構，由此也從“職業(yè)經理人主導”變?yōu)椤皣Y主導”的混合所有制模式。也正因此，王石才稱正在嘗試和萬科的決策層建立聯系。此萬科已非彼萬科。
自2017年退任萬科董事會主席后，他便將接力棒交給郁亮，不再參與萬科的治理。在郁亮的執(zhí)掌下，萬科繼續(xù)航行，但自2021年房地產行業(yè)深度調整、進入下行周期后，“三好學生”萬科也難獨善其身，陷入流動性困局。
在此背景下，王石主動放棄千萬“退休金”，選擇與萬科共渡艱難時刻。宣布這一決定的時間發(fā)生在2024年4月，由時任萬科總裁祝九勝在2023年度股東大會上對外披露。
一年之后，王石再次行動助萬科“渡劫”。
創(chuàng)始人“出山”，解決歷史遺留問題
創(chuàng)始人重新出山的情形，并不乏見，如柳傳志兩度出山，當年74歲的他聯合楊元慶等人發(fā)表聯名信助力聯想力挽狂瀾。如今的王石，恰好也是74歲，但萬科的情形卻又不相同，無論是其所處的行業(yè)形勢，還是自身的經營與財務壓力。
2024年，萬科凈虧損超494億元，自1991年在A股上市以來首次年度虧損；2025年一季度延續(xù)虧損，凈虧損62.46億。
截至2024年末，萬科有息負債合計3612.8億。其中，一年內到期1582.8億，占比43.8%；一年以上2030億，占比56.2%。到今年一季度末，萬科有息負債增至3658.7億，其中短期債務規(guī)模為1557.65億，而持有的資金為755億。
目前，萬科已按時償還一季度的98.9億公開債務，但市場對其長期償債能力的擔憂并未消除，惠譽等評級機構已將其長期發(fā)行人評級下調至CCC+。
也正因如此，大股東深鐵集團對萬科的輸血也愈發(fā)頻繁，5月22日向萬科提供42億借款，質押物為萬物云股票。這是自年初深圳國資接管萬科后，深鐵向其第4次輸血，累計金額達到118.52億。
“深鐵此舉一方面是大股東維護國資保值增值的舉動，另一方面也是國資代表地方政府，防范本地總部型國企地產企業(yè)風險的必然之舉。在大股東自身資助能力有限的情況下，為了防范未來可能的風險，必然要訴諸于新的手段?！?李宇嘉分析稱。
在他看來，萬科作為一家成立40年的公司，王石作為創(chuàng)始人，不僅有深深的個人烙印，也對從總部到區(qū)域、到城市，甚至是項目，有極大的影響力。這對于破解下一步的困局，團結新的管理層，推進新管理層治理的穿透力，解決歷史遺留問題，具有至關重要性?！?李宇嘉補充道。
中國企業(yè)資本聯盟副理事長柏文喜也告訴搜狐財經：“盡管王石已從萬科退休，但他可以憑借對萬科業(yè)務、市場和行業(yè)的深入了解，為萬科的決策層提供戰(zhàn)略指導和決策建議，幫助萬科在面對復雜的市場環(huán)境和戰(zhàn)略選擇時做出更明智的決策?！?/p>
柏文喜認為，王石在商業(yè)界、學術界、公益界等積累了豐富的人脈資源和影響力。他可以利用這些資源為萬科牽線搭橋，促進萬科與其他企業(yè)、機構之間的合作與交流，為萬科帶來更多的資源和機會。
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