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5月14日,央行發(fā)布了最新的貨幣數(shù)據(jù),結(jié)果錢的速度,顯著反彈!
今年4月末,中國廣義貨幣(M2)余額325.17萬億元,同比增長8%,上月是7%。
下面是M2增速情況圖,能夠發(fā)現(xiàn),過去一年M2增速主要在6%-7%之間低位徘徊,到了4月份反彈到7%幅度是不小的,而且處在向上的趨勢中。
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M2主要包括居民存款、企業(yè)存款以及市場上的現(xiàn)金,相當(dāng)于社會(huì)上所有的錢。M2增速反彈說明市場上錢的增速變快,也是我國將貨幣政策轉(zhuǎn)向適度寬松的標(biāo)志。
針對(duì)4月份的M2數(shù)據(jù),央行主管媒體引用業(yè)內(nèi)人士的話時(shí)說:將M2增速作為貨幣政策的觀測性指標(biāo),有其內(nèi)在合理性。
廣義貨幣(M2)=基礎(chǔ)貨幣×貨幣乘數(shù)
4月份M2增速變快,一方面是去年同期基數(shù)較低;另一方面是貨幣政策在發(fā)力。
基礎(chǔ)貨幣方面:央行在2025年4月以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展了12000億元買斷式逆回購操作。這些錢都是基礎(chǔ)貨幣,能夠增加市場上的M2規(guī)模。
貨幣乘數(shù)方面:5月7日央行宣布降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),預(yù)計(jì)將向市場提供長期流動(dòng)性約1萬億元。
降準(zhǔn)可以增加貨幣乘數(shù),最終也能增加市場上的廣義貨幣(M2)。
印證了中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定的觀點(diǎn):
與2024年相比,中國人民銀行想通過現(xiàn)有政策工具降低市場基準(zhǔn)利率,加快M2增速,從而實(shí)現(xiàn) GDP增速5%左右、通貨膨脹率漲幅2%左右的貨幣政策最終目標(biāo)。
我國已經(jīng)明確2025年GDP增速是5%左右,盡管最近一段時(shí)間外部環(huán)境出現(xiàn)巨大的不確定性,但國家顯然對(duì)實(shí)現(xiàn)5%左右的目標(biāo)堅(jiān)定不移。最近財(cái)政部重申:有信心實(shí)現(xiàn)2025年的5%左右增長目標(biāo)。
雖然最近中美“關(guān)稅戰(zhàn)”明顯緩和了,但美國貿(mào)易保護(hù)的思維沒有改變,未來外部風(fēng)險(xiǎn)越是大,貨幣政策加碼的力度越是會(huì)大,最終實(shí)現(xiàn)5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。
對(duì)于2025年股市來說,基本上比較穩(wěn)了!
如果中美能快速達(dá)到協(xié)議,那么將會(huì)推動(dòng)A股顯著反彈,最終站上4000點(diǎn)我認(rèn)為問題不是太大。反之,如果談判出現(xiàn)波折,那么宏觀政策將會(huì)顯著發(fā)力,M2增速也有望明顯反彈。從過往的情況下,當(dāng)M2增速明顯反彈的時(shí)候,股市一般都不會(huì)差。
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