A股：1.35萬億，午后量價齊升！“牛市旗手”加速，周四怎么走？

導讀：昨天的訂閱文，可以幫我們解決為什么是大金融的問題，前期主要是銀行，今天開始看到非銀金融的保險和券商發力，但是，的確不能幫我們解決為何是今天午后拉升的時間問題，然而不管是今天下午還是明天，又或者哪天，其實并不影響什么，因為這是遲早的事……

我從周一開始思考《公募改革》的影響，到昨天成文，現在可以確認的是，后續兩周都有可能圍繞這一邏輯展開行情，用我中午的話說，只要這一邏輯有效，則要么看戲，要么快進快出，降低預期；要么等公募調倉完成了再來，也就是我們常說的“打不過就跑”，或者還可以選擇“打不過就跟”！

開篇說了為什么是大金融，但卻帶出了為什么是午后拉升的問題，這里還是給用戶們解決一下，至少在我看來很簡單：即11.05分之后如果不拉大金融，尤其是保險和券商，那么指數就該加速向下了，從分時的角度看，上證分時均線低位窄幅橫盤，多次到3368點，也多次反彈回3374點而無法突破，縮量是主要原因，可以理解為11點字后的資金才開始形容。

對于大金融，銀行是一路高歌猛進，到今天最高，全A的銀行總市值已經突破了10萬億大關，這可不得了，占比怕是接近全A10%了吧，最近一年多以來，買銀行的資金主要有三路：平準、險資和現在的公募，但銀行的權重實在是太大了，公募買起來也不會出現過快的漲幅，但券商和保險就不同了，畢竟券商可是彈性十足的，且非銀金融在滬深300的權重也高達10%，所以，你懂的……

在回過頭來看看今天的行業，非銀金融、交運、食品飲料、商貿零售和石油石化等行業領漲，說一下交運，主要是航運港口在上漲，這兩日開始加速，5.12日的時候校友動作，其實邏輯很簡單，就是因為聯合聲明在起作用，GS降下去之后，本就利好航運等行業，但這兩日動作太大了。

領跌方面，一級行業下跌的并不多，且跌幅都不大，當然，這是在午后反彈的結果，軍工、美護、機械設備、社服和電力設備等行業領跌，二級行業的航天裝備、工程機械、貴金屬、光伏和個護用品等行業領跌，軍工和貴金屬這兩日續跌，軍工是這周之前的漲幅太大，貴金屬是這段時間的漲幅太大！

那么今天有沒有題材效應？當然有了，還比較明顯，海運排第一，跨境電商排第二，中歐/中俄貿易排第三，理論上，具備前瞻性思維的話，是可以跟隨512的聯合聲明而快速反應過來的，當然，現在說就是后話了，我今天在寫航運港口題材的脫水研報的時候就在想，周一其實就該第一時間寫出來，而不是等今天才寫，不過如前文所言，周一主要是考慮公募改革去了……

領跌則體現在光伏行業的TOPCon/BC/HJT電池、外骨骼機器人、軍貿融合/信息化等，機器人產業表現不是很好，或者說有一些調整。

回過頭來看看指數，各大指數表現都還不錯，但科創板卻異常弱勢，同時，權重指數領漲明顯，上證漲0.86%，深成指漲0.64%，科創板調整0.15%，創業板漲1.01%，但是，中證2000漲0.11%，全A等權漲0.23%，平均股價零漲跌，所以，今天的行情跟中小沒啥關系，因為上證50漲幅高達1.69%，滬深300也漲了1.21%。

很多用戶會疑惑一個問題，前文說大金融的邏輯可以理解，但白酒等權重行業怎么也那么強？這就是大家可能對滬深300理解不夠透徹了，這么說吧，以滬深300為例，個股對指數貢獻度里頭按權重劃分，白酒、券商、保險、新能源車這些個行業幾乎包攬了前二十的排名，所以，為什么白酒也要漲，原因就在這里了，邏輯是一樣的，只是低配的比例不像大金融那么極端！

1、成交額合計13499億，13.30分之后開始放量，半小時左右回到了昨天同期的水平

2、下跌股票2816家，漲停90家，跌停9家

3、主力資金流出8億，午后快速回流，日內“邊撤邊打”

4、內資南下67億，午后開始流入；北向資金成交額合計1596億

今天的量能很有趣，早盤一度縮量1671億，我還在擔憂全天成交額只有1.1萬億左右，不曾想13.30分之后開始補量，但是很可惜，量能在14點左右回到昨天的水平之后，便沒啥表現了，所以，你可以理解為早盤縮量的1671億，在13.30分之后開始朝著權重發起進攻，挺無聊的，但挺有效的。

這里說個數據，券商今年以來的跌幅為5.03%，這還是在今天漲了3.44%之后的結果，同期的銀行漲了8.33%，保險漲了0.44%，換言之，非銀是大幅跑數銀行的，而非銀同樣是公募低配的，換言之，非銀是有機會在公募新政下補漲的，尤其是券商，那么問題來了，若是券商這個“牛市旗手”出現補漲，那么誰又來唱戲呢？

分享我的認知，但不作為投資依據，盈虧同源，知行合一！

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