一天虧掉6年工資，貸款追高黃金的人后悔了

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文丨周夢梅

黃金走勢在近期如同坐上了“過山車”。

在4月22日，邁過3500美元/盎司關(guān)口，到達歷史性高點后，金價開啟跳水模式。4月22日-5月4日，COMEX黃金區(qū)間回撤（最大跌幅）8.56%。

金價“上躥下跳”，牽動著投資者和消費者的情緒。2024年初至今，黃金延續(xù)漲勢、保持高位運行，黃金市場也上演著一場財富游戲。在“穩(wěn)賺不賠”的幻覺下，部分投資者激進入市，有人抵押房產(chǎn)炒金，有人借貸炒金。

“手中的黃金一天虧掉了我6年工資，現(xiàn)在腦子冰涼冰涼，一整天就坐著發(fā)呆。” 4月23日， COMEX黃金單日跌幅達3.45%,自稱“黃金賭徒”的何米直呼跌懵了。

出身農(nóng)村的他，現(xiàn)在月薪3000元左右。今年年初，他在朋友“蠱惑”下，貸下信用卡、消費貸、網(wǎng)貸等貸款，湊夠了60萬元滿倉黃金，并參與了黃金期貨交易。60萬元的本金，在黃金期貨10倍杠桿的放大下，他的持倉已達到600萬元。“十倍的杠桿，意味著黃金價格下調(diào)10%，我的賬戶就會直接歸零。”何米稱。

網(wǎng)貸炒黃金，“躺賺”是幻覺

年初至今，黃金不斷創(chuàng)下新高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)， 截至5月4日，COMEX黃金年內(nèi)上漲幅度已經(jīng)達22.96%。如果從2024年年初算起，COMEX黃金的漲幅更是達到56.74%。

2016年以來黃金價格走勢； 圖片來源于上海黃金交易所

火熱的行情下，一些投資者在“躺賺”的幻覺里開始鋌而走險，以期通過貸款炒金大賺一筆。他們將目光投向銀行消費貸、信用卡，甚至網(wǎng)貸上。

“貸款70萬買黃金，沖了！”00后劉浩表示，他于2023年大學畢業(yè)后，進廠做了一份檢測員工作，每月工資到手7000-8000元。不甘現(xiàn)狀的他，將目光瞄準了理財。

2025年年初，劉浩小有積蓄后，投入部分資金到黃金市場。隨著黃金價格不斷上漲，嘗到甜頭的劉浩打起了“貸款買黃金”的主意。

“我貸款70萬買黃金，主流(網(wǎng)貸)APP都貸了些許。”劉浩進行了精細的計算，他貸款的平臺，絕大部分都拿到了一個月免息期，資金成本大大降低。4月中旬，他以平均成本775元/克的金價，分批在京東黃金上買入了黃金積存金。

由于黃金價格波動較大，加上黃金買賣的交易費用、借貸利息等成本，“躺賺”并不容易實現(xiàn)。

4月22日，黃金價格達到階段性高點，上海黃金交易所Au9999現(xiàn)貨黃金達到835元/克。劉浩表示，僅僅六天時間賬面盈利就超出5萬元。可是他沒來得及高興太久，黃金很快迎來了一波回調(diào)。4月27日，Au9999黃金價格回調(diào)到777元/克。劉浩當日表示，“目前賬面賺的一千多塊錢，去掉手續(xù)費后，僅夠吃一頓海底撈。”對于沒有在800多元的高位賣出黃金，他直言后悔不已。

最終，劉浩選擇賭一把，繼續(xù)持有黃金。他認為五一節(jié)假日期間，黃金仍有一波漲幅。

“要么財富自由，要么一無所有。我進入黃金市場的結(jié)果只有這兩種。”更為大膽激進的何米向時代財經(jīng)表示，“我長線看漲黃金，但是不確定黃金漲幅能否跑贏網(wǎng)貸利息。”這或是他選擇進一步加杠桿，投入黃金期貨的原因。

利用網(wǎng)貸炒金的如意算盤并不好打。

時代財經(jīng)注意到，目前主流網(wǎng)貸平臺的貸款年化利率在7%—24%之間。據(jù)西南證券發(fā)布報告，以某消金公司披露的產(chǎn)品信息為例，截至2023年末，公司信貸產(chǎn)品年化利率主要集中在7.20%—23.76%區(qū)間內(nèi)，但年化利率水平在15%—20%和20%及以上的貸款占比超八成。

而上海黃金交易所2017年發(fā)布報告顯示，1970-2014年，黃金年化收益率為8.1%，與發(fā)達市場股票收益率相當。此外，近20 年黃金收益波動比率明顯高于其他商品。

社交媒體見證了這場“炒金熱”。時代財經(jīng)在某社交平臺上發(fā)現(xiàn)，關(guān)于“貸款買黃金”的分享帖超出千條，甚至有不少理財博主發(fā)布賣房/抵押房產(chǎn)買黃金的分享貼。

高位買金被套：

賣掉舍不得，不賣扛不住

4月22日以來，黃金行情急轉(zhuǎn)直下，不少貸款買金的投資者被“高位套牢，損失慘重。”

“貸款8萬元，在金價830元/克的高位買入了黃金，沒想到被套了。”何麗2025年以來看著黃金價格一路走高心動不已，在社交平臺看到貸款買金的帖子后，跟風進行了類似操作。

4月22日以后，黃金價格開啟回調(diào)。4月24日，何麗的賬面浮虧已超6000元。“下個月還要還信用卡貸款，現(xiàn)在賣掉也舍不得，不賣又扛不住。”她感概到。

圖源：圖蟲

像何麗這樣貸款買黃金，高位被套的并非個例。“套了10萬元信用卡，830元/克買的黃金，被高高掛起，要哭暈了”“追高上頭了， 810元/克高位入手黃金，買了一堆賠錢貨，網(wǎng)貸一個月的免息期馬上就到了”……，4月22日以來，隨著國際金價波動走低，這樣的討論在投資社群、社交平臺涌現(xiàn)。

華南地區(qū)某黃金期貨分析師告訴時代財經(jīng)，金價連年攀升的走勢誘使部分投資者產(chǎn)生金價將單邊上揚的認知偏差，進而引發(fā)高杠桿配置黃金資產(chǎn)等非理性投資行為。值得關(guān)注的是，作為典型的高波動性投資標的，黃金價格受多重市場因素影響顯著，但多數(shù)個人投資者在參與過程中往往忽視對市場風險敞口的科學評估。

目前，相關(guān)機構(gòu)已出手圍剿貸款炒金。

4月23日，上海黃金交易所發(fā)布關(guān)于調(diào)整部分黃金期貨合約保證金水平和漲跌停板的通知，提高加“杠桿”成本。通知稱，將部分黃金期貨合約的保證金水平從15%調(diào)整為16%，漲跌幅度限制從14%調(diào)整為15%。

此外，多家銀行密集發(fā)布風險提示，信用卡資金不得用于黃金投資。時代財經(jīng)注意到，4月以來，包括中國銀行、廣發(fā)銀行、興業(yè)銀行等多家銀行明確公告，若信用卡資金用于黃金投資，違者將面臨降額、限制交易，甚至封卡。

業(yè)內(nèi)人士則提醒“貸款炒金”存在多重風險。

蘇商銀行研究院高級研究員杜娟告訴時代財經(jīng)，一是加杠桿投資黃金，若投資虧損，損失金額也會被杠桿放大，屆時賠掉的就不僅是本金，還可能背上大額負債；二是黃金作為避險資產(chǎn)更適合中長期持有，通過網(wǎng)貸、信用卡等短期貸款資金加杠桿炒黃金，目的是短期投機行為，面對短期波動，普通人更難獲取收益；三是信用卡等有用途限制，通常用于消費行為，銀行發(fā)現(xiàn)借款人挪用消費貸炒黃金有權(quán)利要求借款人提前還款，屆時借款人容易產(chǎn)生資金斷鏈風險，相關(guān)行為被上傳征信記錄也會影響征信表現(xiàn)；四是借助網(wǎng)貸、信用卡，一些不符合資金門檻、不熟悉黃金投資知識的投資者在外界聲音影響下盲目進行黃金投資，通過貸款充實資金規(guī)模，購買不符合自身承受能力的高風險投資產(chǎn)品，在市場波動時，更難把握行情，也更易陷入虧損。

（應(yīng)采訪對象要求，文中的何米、劉浩、何麗為化名。）

新博弈（ID：newgametheory）

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