140億！欣旺達叫停兩大項目

撰文 | 大衛

編輯 | 茶茶

4月21日晚間，欣旺達發布了多個公告，涉及2024年年報、終止投資等。根據年報，欣旺達2024年實現營業收入560.21億元，同比增長17.05%；歸母凈利潤14.68億元，同比增長36.43%。

欣旺達同時宣布終止兩大項目投資。

一是欣旺達子公司深圳市欣智旺電子有限公司（簡稱“深圳欣智旺”）與寧鄉經開委擬合作建設“欣智旺智能硬件寧鄉綜合生產基地項目”。項目總投資額為20億元，分為兩期進行，其中一期投資5億元，二期投資15億元，原計劃打造一個涵蓋智能家居、消費電子、物聯網等領域的綜合生產基地。

截至本公告日，深圳欣智旺已與寧鄉經開委解除以上合同關系，該項目未投入資金。

二是子公司欣旺達動力擬于珠海市人民政府轄區內投資建設“欣旺達30GWh動力電池生產基地項目（暫定）”，項目計劃總投入約120億元。

欣旺達動力擬與珠海市政府協商解除以上合同關系，該項目前期投入金額較小，后續未有金持續投入。

對于上述項目終止的原因，欣旺達解釋稱，由于市場環境、客戶情況變化，項目至今仍未取得實質性進展。公司為有效控制對外投資風險，合理調配資金聚焦主業，切實維護保障公司及投資者的利益，經審慎研究，決定終止以上項目投資。

同時，欣旺達指出，上述項目尚處于前期籌備階段，尚未投入建設、運營，未產生實際效益，對上市公司及子公司的生產經營不會造成重大不利影響，亦不存在損害中小股東利益的情形。

01

綜合實力穩步提升

從2024財報數據來看，欣旺達的整體綜合實力穩步提升。公司2024實現營業收入560.2億元，同比上升17.06%；歸母凈利潤為14.68億元，同比上升36.43%；扣非歸母凈利潤為16.05億元，同比上升64.99%。

報告期內，公司消費類電池業務實現收入304.05億元，營收占比 54.27%，較去年同比增長6.52%。

2024年，消費鋰電市場復蘇，根據IDC數據顯示，2024年全球智能手機市場出貨量達到 12.4億部，較去年同期增長6.4%，實現連續六個季度增長；全球個人電腦（PC）市場出貨量約為2.53億臺，同比增長2.6%，已經實現了連續五個季度的增長。在可穿戴設備市場，AIoT（人工智能物聯網）產業、元宇宙概念和消費者對健康理念的持續發展，為智能穿戴設備市場帶來了新的增長點。

其中，手機數碼類業務受益AI應用普及和換機周期，出貨量顯著增長；筆記本電腦類業務客戶份額持續提升，電芯進入頭部品牌，自供比例提高帶動盈利優化；2024年整體電芯出貨量增長顯著，越南鋰威項目推進，全球化產能布局加速。

電動汽車類電池業務方面，報告期內，公司動力電池出貨量合計25.29GWh，較2023 年出貨量增長116.89%，實現收入151.39 億元，營收占比27.02%，較去年同比增長40.24%。

根據韓國電池研究機構SNE Research的數據，2024年欣旺達的動力電池裝機量達到18.8GWh，同比增長74.1%，全球市場占有率為2.1%，較上年提升0.6個百分點，排名全球第十、中國第六。這一增長凸顯了欣旺達在新能源電池行業的競爭力。

儲能業務方面，2024儲能系統裝機量 8.88GWh，同比增長 107%。實現收入188.9億元，營收占比3.37%，較去年同比增長70.19%。

儲能板塊出海成績顯著，美國、澳洲、歐洲、日本、中東等市場實現關鍵項目批量訂單交付；智慧能源與浙江等多省達成合作意向；在10米級2MWh 液冷移動儲能車、261kWh 液冷戶外儲能系統取得研發進展。

依托于新能源汽車和儲能行業的快速增長，2024年，欣旺達在動力電池和儲能系統業務上開創了“第二增長曲線”，出貨量實現了翻倍式增長，形成消費電子穩基盤+新能源強增長的雙輪驅動格局。

4月28日電，欣旺達發布2025年第一季度報告，營業收入122.89億元，同比增長11.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.86億元，同比增長21.23%。

不過，欣旺達現金流與債務狀況存在一些問題。

現金流方面，截至2024年，公司經營活動現金流凈額為32.9億元，同比下降9.06%；籌資活動現金流凈額-14.39億元，同比減少57.14億元；投資活動現金流凈額-60.62億元，上年同期為-53.61億元。

而債務情況上，公司有息負債為213.71億元，同比增長了7.71%。另外，應收賬款問題也較為突出，2024年公司應收賬款為160.79億元，同比增長了34.6%，而且應收賬款與利潤的比例竟然高達1095.13%。這一數據足以說明公司在應收賬款回收方面面臨著不小的壓力。

此次叫停140億項目，一方面是市場行情不利，另一方面，現金流緊張也是原因之一。

不過，與國內市場收縮形成鮮明對比的是，欣旺達在海外投資的大手筆擴張。

3月13日，泰國國家目標產業競爭力提升委員會宣布，已批準中國電池供應商欣旺達在泰國投資10億美元（約合人民幣72.3億元）建設電動汽車電池工廠。

根據計劃，欣旺達將在泰國東部經濟走廊建設電池生產基地，首座工廠選址春武里府。該基地不僅涵蓋生產制造，還將涉及研究和產品開發等業務，并預計創造1000個就業崗位，助力泰國本土新能源汽車產業發展。

02

多個鋰電項目折戟

除了欣旺達，今年其他鋰電企業也出現了項目叫停。

4月17日，芳源股份宣布終止投資電池級碳酸鋰生產及廢舊磷酸鐵鋰電池綜合利用項目。項目原計劃總投資金額不超過30億元，分兩期建設年產3萬噸電池級碳酸鋰及4.6萬噸磷酸鐵前驅體項目（一期）、年產4萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目（二期）。

2023年2月，公司宣布投資不超過20億元，建設年報廢30萬噸磷酸鐵鋰電池回收、年產8萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目。同年6月，芳源股份發布《關于變更投資項目的公告》，將前述投資項目變更為“電池級碳酸鋰生產及廢舊磷酸鐵鋰電池綜合利用項目”，總投資金額不超過30億元。

直到2年后的現在，上述變更后的項目最終無疾而終。

4月7日，金浦鈦業公告《關于全資子公司終止對外投資事項的議案》。對于終止原因，是“綜合考慮南京鈦白的資金現狀，以及磷酸鐵項目暫緩的狀態，擬終止上述對外投資項目?！?/p>

此前，2023年7月金浦鈦業公告，南京鈦白擬與鎳都產業基金共同投資設立甘肅金麟鋰電新材料有限公司。注冊資本5億元，其中金川科技園出資4億元、南京鈦白和鎳都產業基金分別出資5000萬元。公司設立后，擬建設20萬噸/年磷酸鐵鋰項目。

海外企業方面，LG新能源已暫緩與華友鈷業合作的兩個鋰電池循環回收合資項目。同時，SK On、Ecopro與格林美（GEM）三方于2023年共同推進的合資公司“GEM Korea New Energy Materials”設立計劃最終宣告終止。

LG化學與華友控股集團在摩洛哥的磷酸鐵鋰正極材料合資工廠量產時間推遲，POSCO控股與中國中偉新能源科技（CNGR）合作的電池用鎳材料生產基地建設項目目前處于暫停狀態。

實際上，停產并不是行業遇冷，而是企業更加理智冷靜。由于產能過剩，自2020年開始的鋰電產業擴產潮，正從無序化擴產逐步轉化為按需投資，隨著競爭格局清晰，各領域的布局也更為謹慎。

當前鋰電產業鏈仍面臨較大壓力。由于碳酸鋰價格持續低迷，部分成本較高的鋰鹽廠已出現減產跡象，但整體減產幅度有限，國內碳酸鋰產量仍處于高位，而下游需求增速放緩，行業供需失衡的局面短期內難以扭轉。

在全球新能源產業加速重構的背景下，欣旺達選擇縮減國內投資、加大海外布局，或許是出于市場競爭、政策環境及產業鏈調整等多方面考量。

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