特朗普對全球發(fā)動關(guān)稅戰(zhàn)，美中誰更有底氣？

圖片來源：The White House/Flickr

美國總統(tǒng)特朗普近日威脅，若中國不在4月8日前撤回對美國34%的反制關(guān)稅，美國將從4月9日起對中國加征50%的額外關(guān)稅。這一表態(tài)進一步加劇了中美之間的貿(mào)易緊張局勢，并引發(fā)全球市場的劇烈波動。美中雙方在這場關(guān)稅戰(zhàn)中的底氣來源到底是什么？關(guān)稅戰(zhàn)對兩國經(jīng)濟的具體影響又是什么？，甚至對普通民眾生活是否產(chǎn)生深遠沖擊？這場關(guān)稅戰(zhàn)不僅是兩國經(jīng)濟實力的較量，更是全球貿(mào)易體系穩(wěn)定性的重大考驗。

中美關(guān)稅戰(zhàn)最新發(fā)展

2025年4月2日，特朗普宣布對所有進入美國的商品徵收至少10%的基礎關(guān)稅，并對中國等特定國家加征34%的「對等關(guān)稅」，計劃于4月9日正式生效。中國迅速作出回應，于4月4日宣布對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%的關(guān)稅，并定于4月10日生效。隨后，特朗普透過社交媒體發(fā)文警告，若中國不撤回這一報復性關(guān)稅計劃，美國將對中國輸美商品再加征50%的關(guān)稅。若這一威脅付諸實施，美國對中國商品的總關(guān)稅率將達到驚人的104%（包括之前的20%基礎關(guān)稅、新增的34%對等關(guān)稅以及威脅中的50%額外關(guān)稅）。這一關(guān)稅水平將成為自第二次世界大戰(zhàn)以來國際貿(mào)易秩序中最劇烈的變動之一，對全球經(jīng)濟格局的影響無疑是深遠而持久的。

中國應對關(guān)稅戰(zhàn)的經(jīng)濟底氣

中國在這場關(guān)稅戰(zhàn)中展現(xiàn)出一定的經(jīng)濟底氣，這主要源于其經(jīng)濟增長的韌性、貿(mào)易關(guān)系的多元化、反制工具的多樣性以及稀土資源的戰(zhàn)略優(yōu)勢。從經(jīng)濟增長的角度看，中國在過去五年（2019年至2024年）的經(jīng)濟增長率達到26.2%，遠超美國同期12.5%的增長水平，這一差距不到中國增長率的一半。這種增長速度的優(yōu)勢為中國提供了更大的經(jīng)濟緩沖空間，使其能夠在外部壓力下保持相對穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。

在貿(mào)易結(jié)構(gòu)上，中國多年來積極拓展多元化市場，減少對美國的過度依賴。特別是與“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易額持續(xù)增長，這一策略有效分散了中國出口市場的風險。數(shù)據(jù)顯示，自2005年以來，中國一直維持貿(mào)易順差，其貿(mào)易順差占世界GDP總額的比例穩(wěn)定在0.2%至0.8%之間，這種穩(wěn)健的貿(mào)易結(jié)構(gòu)進一步增強了中國抵禦外部沖擊的能力。

中國的反制措施并不僅限于關(guān)稅，而是展現(xiàn)出多樣化和精準化的特點。除了對美國商品加征34%的關(guān)稅外，中國還採取了一系列針對性舉措，包括將16家美國實體列入出口管制名單、限制七類中重稀土的出口、將11家美國企業(yè)列入不可靠實體清單、暫停六家美國企業(yè)產(chǎn)品輸華資質(zhì)，并在世界貿(mào)易組織（WTO）框架下起訴美國的對等關(guān)稅措施。這些舉措表明，中國擁有廣泛的政策工具箱，能夠靈活應對美國的關(guān)稅壓力。

此外，中國在稀土供應鏈中的主導地位為其提供了獨特的戰(zhàn)略優(yōu)勢。根據(jù)美國數(shù)據(jù)，2019年至2022年間，美國進口稀土約有四分之三來自中國。稀土作為國防、電動車和電子產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵原料，使得中國在這一領域的影響力不容小覷，這也成為中國在關(guān)稅戰(zhàn)中的重要籌碼。

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美國在關(guān)稅戰(zhàn)中的經(jīng)濟底氣

美國在這場關(guān)稅戰(zhàn)中同樣具備一定的底氣，這主要體現(xiàn)在其全球金融體系的主導地位、技術(shù)創(chuàng)新的領先優(yōu)勢以及中美貿(mào)易關(guān)系的不對稱性。作為全球金融體系的核心，美元的國際儲備貨幣地位賦予美國獨特的影響力。通過金融政策，美國能夠?qū)θ蛸Q(mào)易和資本流動施加壓力，這是中國在短期內(nèi)難以匹敵的優(yōu)勢。

在技術(shù)領域，美國的高科技領先地位為其提供了重要的經(jīng)濟支撐。中國從美國進口的微芯片、工程設備等高技術(shù)產(chǎn)品在短期內(nèi)難以找到完全替代的來源，這使得美國在關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈上保持一定的控制力。這種技術(shù)優(yōu)勢成為美國在關(guān)稅戰(zhàn)中施壓中國的重要依仗。

中美貿(mào)易關(guān)系的不對稱性也為美國提供了底氣。2024年，中美雙邊貿(mào)易額達到6882.8億美元，其中美國對華出口額為1636.2億美元，而中國對美出口額遠高于此，幾乎是美國對華出口的三倍。這種不對稱性意味著中國對美國市場的依賴程度更高，因此在關(guān)稅戰(zhàn)中可能面臨更大的直接經(jīng)濟壓力。

關(guān)稅戰(zhàn)對中國經(jīng)濟及民眾的影響

關(guān)稅戰(zhàn)對中國經(jīng)濟的影響是多方面的，但總體而言，中國可能具備一定的應對能力。從宏觀經(jīng)濟層面看，美國加征關(guān)稅對中國經(jīng)濟增長的沖擊相對有限。摩根士丹利和德意志銀行等機構(gòu)預測，若美國實施高額關(guān)稅，2025年中國GDP增速的負面影響將低于一個百分點，這表明中國經(jīng)濟的整體韌性較強。然而，出口部門無疑將承壓，尤其是電子產(chǎn)品和家用電器等對美出口占比高的製造業(yè)領域，這些行業(yè)可能面臨訂單減少和利潤下滑的挑戰(zhàn)。

與此同時，關(guān)稅戰(zhàn)也可能成為中國產(chǎn)業(yè)升級的催化劑。高關(guān)稅壓力將促使中國企業(yè)加快技術(shù)自主研發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整，長期來看，這或許有助于優(yōu)化中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。人民幣匯率可能因關(guān)稅戰(zhàn)而面臨短期貶值壓力，但中國穩(wěn)健的外匯儲備和資本管控能力使其匯率長期趨勢仍有望保持穩(wěn)定。

對普通民眾而言，關(guān)稅戰(zhàn)的影響主要體現(xiàn)在就業(yè)和物價兩個方面。出口導向型企業(yè)的壓力可能導致相關(guān)行業(yè)就業(yè)市場出現(xiàn)波動，尤其是沿海製造業(yè)密集地區(qū)的工人可能面臨裁員風險。同時，美國輸華產(chǎn)品價格的上漲將推高部分商品的成本，例如農(nóng)產(chǎn)品和能源產(chǎn)品。澳大利亞農(nóng)業(yè)經(jīng)紀公司IKON Commodities的咨詢服務主管歐樂豪指出，中國對美國農(nóng)產(chǎn)品加征34%的關(guān)稅將使美國農(nóng)產(chǎn)品難以進入中國市場，這可能導致中國轉(zhuǎn)向其他供應國。然而，中國消費者擁有轉(zhuǎn)向國產(chǎn)或其他國家替代品的選擇，這在一定程度上能夠緩解價格上漲帶來的負擔。

關(guān)稅戰(zhàn)對美國經(jīng)濟及民眾的影響

相比之下，關(guān)稅戰(zhàn)對美國經(jīng)濟的沖擊可能更為顯著且直接。根據(jù)美聯(lián)儲的模型估計，若關(guān)稅水平提高25%，美國經(jīng)濟增長率在未來兩到三年內(nèi)將減少2.5%。美聯(lián)儲亞特蘭大分行更進一步預測，2025年第一季度美國GDP可能收縮2.4%。這一顯著放緩的預期反映了關(guān)稅戰(zhàn)對美國經(jīng)濟的深層影響。

通脹壓力是美國經(jīng)濟面臨的另一大挑戰(zhàn)。關(guān)稅本質(zhì)上是一種稅收，預計將推高美國通脹率1.5%。特朗普的關(guān)稅政策若全面實施，相當于美國稅收增加約6600億美元，占GDP的2.2%。這項額外負擔將通過商品價格的上升直接傳導至消費者。金融市場的波動也隨之加劇，特朗普宣布關(guān)稅措施后，美國股市已出現(xiàn)顯著下跌，投資者對經(jīng)濟衰退風險的擔憂日益加深。此外，貿(mào)易戰(zhàn)可能導致稅收減少，同時政府需要增加對受影響行業(yè)的補貼，這將進一步加重美國的財政負擔。

對美國普通民眾來說，關(guān)稅戰(zhàn)的影響更為直觀且廣泛。從中國進口的日常消費品價格上漲將直接推高家庭支出。汽車價格的飆升尤為引人注目，華爾街分析師估計，特朗普的汽車關(guān)稅可能使每輛汽車價格增加4000至15000美元。住房成本同樣受到波及，美國研究機構(gòu)預測，未來12個月內(nèi)，新建住宅標價將上漲1.7萬至2.2萬美元。雖然部分製造業(yè)可能因關(guān)稅受益于「回流」，但依賴進口原材料或中國市場的企業(yè)可能面臨裁員壓力，這將加劇就業(yè)市場的不確定性。

關(guān)稅戰(zhàn)的長期走向

儘管當前局勢高度緊張，專家普遍認為，中美最終將回到談判桌前。新加坡國立大學李光耀公共政策學院副教授顧清揚指出，中美雙方都有談判的動力：美國將關(guān)稅視為施壓工具，希望通過討價還價獲取更大利益，而中國則主張通過對話解決爭端。他預計談判可能耗時三至五個月。新加坡尤索夫伊薩東南亞研究院高級研究員黎良福也認為，中國報復性關(guān)稅并非即刻生效，這表明中國愿意與美國展開談判。

這場關(guān)稅戰(zhàn)的影響遠遠超出中美兩國，波及全球經(jīng)濟。摩根大通CEO戴蒙警告，若問題不及時解決，負面影響將隨時間累積且難以逆轉(zhuǎn)，他尤其擔憂美國與長期經(jīng)濟盟友的關(guān)系受損。對沖基金經(jīng)理阿克曼則更為直言，他警告若美國在4月9日對全球發(fā)動“經(jīng)濟核戰(zhàn)爭”，商業(yè)投資將停滯，消費者信心將崩潰，美國的國際聲譽將遭受重創(chuàng)，修復可能需要數(shù)年甚至數(shù)十年。

美國關(guān)稅戰(zhàn)的成本轉(zhuǎn)嫁機制與民眾生活成本危機

特朗普政府推動的全面關(guān)稅政策正在引發(fā)廣泛的經(jīng)濟連鎖反應。雖然政府宣稱關(guān)稅收入將抵消個人所得稅，但現(xiàn)實數(shù)據(jù)與經(jīng)濟模型顯示，關(guān)稅成本正通過多種渠道轉(zhuǎn)嫁至美國消費者，導致生活成本系統(tǒng)性上升，并潛伏著更深層次的金融風險。

價格傳導路徑與消費者負擔

美國對進口商品加征關(guān)稅的直接效應是進口商成本的增加，這一成本最終傳導至消費者。彭博社對蘋果公司的測算顯示，若34%的關(guān)稅完全轉(zhuǎn)嫁，iPhone 16系列價格將上漲30%至43%，基礎款價格從799美元升至1142美元。這種價格傳導在耐用消費品領域尤為明顯，但日常消費品的影響同樣不容忽視。英國廣播公司調(diào)查發(fā)現(xiàn)，美國市場97%的服裝和鞋類依賴進口，瑞銀預測這些商品價格將上漲10%至12%?？Х冗M口關(guān)稅將使每磅價格增加0.5至0.8美元，橄欖油等食品價格漲幅預計達15%至20%。

生產(chǎn)鏈的成本擴散進一步加劇了價格壓力。美國時尚產(chǎn)業(yè)協(xié)會指出，即便是本土生產(chǎn)的服裝，其原材料仍有60%依賴進口，關(guān)稅通過供應鏈逐級傳導，形成“隱性關(guān)稅”，使得“美國製造”的商品也無法避免價格上漲。此外，當進口商品價格因關(guān)稅上升時，本土替代品廠商往往採取價格跟隨策略。特拉華大學研究顯示，2018年洗衣機關(guān)稅實施后，本土品牌價格同步上漲9.2%，形成行業(yè)價格聯(lián)盟，這種聯(lián)動效應使得消費者幾乎無處可避。

關(guān)稅的稅負分配呈現(xiàn)顯著的累退性特徵。彼得森國際經(jīng)濟研究所的實證研究表明，低收入家庭因消費結(jié)構(gòu)中進口商品占比更高（平均達28%），其實際收入損失達到4%，而高收入群體僅損失2%。這種不平等效應在食品和基本日用品領域尤為突出，加劇了美國社會的貧富差距。

關(guān)稅替代所得稅的財政幻覺

特朗普政府提出「以關(guān)稅換所得稅」的構(gòu)想，但這一政策存在根本性的財政缺陷。2025年美國聯(lián)邦稅收結(jié)構(gòu)中，個人所得稅占比50.2%，公司稅占10.2%，而關(guān)稅收入僅占1.7%。若要完全替代個人所得稅，平均關(guān)稅率需提升至82%，這將導致進口規(guī)模萎縮63%，實際關(guān)稅收入反而下降，這一矛盾使得該構(gòu)想難以實現(xiàn)。

當前關(guān)稅政策已引發(fā)多重財政風險。物價上漲推高社會保障支出，同時壓制消費稅收，國會預算辦公室測算，每1%的通脹率將增加年度財政赤字1800億美元。在美國國債規(guī)模達到35萬億美元的背景下，利率每上升1個百分點，年度利息支出將增加3500億美元。關(guān)稅引發(fā)的通脹預期正迫使美聯(lián)儲維持高利率政策，這進一步加劇了債務壓力。此外，企業(yè)利潤受關(guān)稅擠壓導致公司稅收入下降，標準普爾500企業(yè)2025年第一季度財報顯示，製造業(yè)板塊有效稅率從21%升至27%，但應納稅所得額同比下降18%，稅基侵蝕的趨勢顯而易見。

民眾生活成本危機與金融風險

關(guān)稅政策實施后，美國民眾的實際購買力迅速萎縮。美國勞工統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，在政策實施的前三個月內(nèi)，食品價格指數(shù)同比上漲9.7%，服裝價格指數(shù)上漲12.3%，交通工具價格指數(shù)上漲15.2%。中等收入家庭月度支出增加約480美元，相當于年化5760美元的購買力損失，這對普通家庭的財務狀況構(gòu)成顯著壓力。

為維持生活水平，美國家庭正加速轉(zhuǎn)向債務融資。2025年第一季度，循環(huán)信貸馀額突破1.2萬億美元，逾期90天以上的賬戶占比升至7.3%，達到2011年以來最高水平。汽車貸款市場的風險也在上升，次級汽車貸款違約率攀升至9.2%，ABS債券利差擴大至450個基點，顯示市場對風險的重新定價。房貸市場雖尚未出現(xiàn)大規(guī)模違約，但浮動利率貸款占比升至23%，在高利率環(huán)境下形成潛在風險點。

當前美國債務結(jié)構(gòu)與2008年金融危機前呈現(xiàn)危險的相似性。高收益?zhèn)钍照?56個基點，接近2007年危機前水平，而市場波動率指數(shù)（VIX）持續(xù)低位運行，顯示風險定價存在失真。影子銀行系統(tǒng)的擴張加劇了這一風險，私募信貸市場規(guī)模突破2.3萬億美元，其中60%為浮動利率貸款，對利率變動極其敏感。中小銀行的資產(chǎn)負債表錯配問題同樣突出，其商業(yè)地產(chǎn)貸款占比達38%，在房地產(chǎn)價格調(diào)整的壓力下，資本充足率面臨挑戰(zhàn)。

全球化的終結(jié)

綜合經(jīng)濟數(shù)據(jù)和專家分析，中國在短期內(nèi)可能比美國更有底氣應對關(guān)稅戰(zhàn)，這主要得益于其更快的經(jīng)濟增長、多樣化的反制工具以及穩(wěn)定的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。然而，這場關(guān)稅戰(zhàn)對雙方經(jīng)濟和民眾都將造成實質(zhì)性傷害。美國消費者正面臨更廣泛的價格上漲和生活成本增加，而中國則需應對出口壓力和就業(yè)市場的潛在波動。長期來看，關(guān)稅戰(zhàn)可能加速全球貿(mào)易格局的重塑，推動各國尋求多元化的貿(mào)易關(guān)係和供應鏈，并最終促使中美回到談判桌前尋求解決方案。

美國關(guān)稅政策正在製造三重悖論：旨在保護就業(yè)的舉措加速了通脹對實際工資的侵蝕，預期增加財政收入的措施反而加劇了債務危機，試圖強化經(jīng)濟主權(quán)的政策卻加深了金融系統(tǒng)的脆弱性。當前3.5%的信用卡違約率和9.2%的汽車貸款違約率已超過2007年次貸危機前的警戒水平，而信用利差的極度收窄表明市場尚未充分定價潛在風險。若政策不作調(diào)整，美國經(jīng)濟可能在2025年下半年面臨「沃爾克時刻」式的劇烈調(diào)整，美聯(lián)儲將不得不在控制通脹與維護金融穩(wěn)定之間做出艱難抉擇，民眾的生活成本危機可能演變?yōu)槿娴馁Y產(chǎn)負債表衰退。