特朗普2.0：弱美元，低利率的投資策略

這是我的第1740篇原創

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過去四年拜登政府，強調的是強美元，高利息策略，所以最好的投資策略，就是換美元，享受匯率升值，然后買美國的房子， 因為美國房價過去四年至少漲了50%。

買好房子后，把房子做抵押貸，貸出來的錢去買美股，然后質押上漲美股出來的錢，去買高息美債的銀行定期，因為美債利率5%。

最后你發現，花一百萬美金投資美元資產，你賺了美國房價上漲的錢，賺了美股上漲的錢，賺了美債高息的錢，真的就是一份錢三份賺，一魚多吃。這個投資模型，簡直太性感了。

而特朗普的金融策略，就是弱美元，低利息，旨在刺激美國經濟增長，減輕債務壓力，他要把錢都撒出去，去全世界買買買。但是美國政府的錢不夠呀，2024年美國政府收入4.9萬億，財政支出6.8萬億，等于財政赤字1.8萬億美金，完全不夠花呀。

咋整？兩條策略，第一是削減國內開支，讓馬斯克部長的Doge委員會裁人，減少公共預算開支，降低成本；第二是繼續發美債，讓美聯儲繼續印錢買美債借給政府花。

這時候有人就要拿出崩盤論了，說美國不都天量巨債36萬億懸在空中了么，還發債那不得崩盤了么。

這里我要說，還在這么喊的人，顯然沒搞清楚個人欠債和國家欠債的本質區別 —— 你欠債，是要還的，不然等待你的就是征信黑戶，限高限消。而一個國家欠債，某種程度上不需要還。

說白了，任何國家級的債務體系里，沒有還債，只有化債。化債無非短債換長債，高息換低息。老美如此，我們今年的十萬億也一樣，本質上都是同一套邏輯 。

今年美債利率一定會降，現在美債利率是4.5%，美國聯邦政府肯定要用未來更低息的美債，來償還目前高息美債，因為還本金是不可能的。

但全都這么搞，那不全都貨幣超發，通貨膨脹了么，美元不就都變成津巴布韋幣了嘛，那美元和美債信用就受損了嘛。這時候，美國的血包兄弟，資本外掛，日本就出場了。

你是不是也很好奇，既然我們都知道貨幣是一定要貶值的，因為只有這樣物價和資產價格才能上漲，大家才不會把錢存銀行。要拿去消費和投資來保值增值，經濟才能流動起來，溫和通脹是有利于經濟發展的。

但是日本過去30年，一直大量印錢，且一直降息，利率都降到負利率了，那日本的通脹怎么就沒起來呢。反而陷入資產負債表衰退的20年？

兩個原因，第一是日本之前泡沫太嚴重了，就是辜朝明說的修復資產負債表衰退，大家都不消費還債呢，而還債就的本質就是消滅貨幣，就是縮表；第二就是日本濫發出來的貨幣，沒有流到本國內部市場，而是流到美國換成美元，推高美國資產去了。

這就是“渡邊太太”效應，也就是巴菲特過去這幾年抄底日本五大商社的底層邏輯。

結論就是：天量化債面前，美債利率未來一定往下調，目前將近5個點高息美債，就很香，未來大概率不會再有了。明年你只能買4個點的美債，而后年你只能買3個點的美債。投資就要在更確定的趨勢下，賺確定性的錢。

這兩年我自己就買了很多美元銀行定存，和美債貨幣基金以及美債基底的儲蓄分紅保險，提前鎖定美債利率。你想想，100萬美金存里面，沒有任何風險，一年后拿將近5萬美金，多香呀，還要啥自行車，干嘛要去高風險的股票市場搏Alpha收益呢。 我是個保守的投資人，我不喜歡虧本金。

另外2025年我開始定投美債價格，因為我賭美債收益率一定會下降，而美債價格和收益是反向曲線，所以美債價格一定會走高，現在美債價格正處于低位，買進去就是一個不錯的投資策略，足夠便宜，未來上漲趨勢很好。

但現在大家都是這么想的，都知道要去“存美元”、“買美債”，但買到真正美債和成長性美股作為底層優質資產的人還是太少了。

因為市場上打著美債旗號吸收資金的產品越來越多，名字也五花八門，什么某某美元債基金，什么全球貨幣ETF，很多人開始無腦亂買，以為自己買到了“美債”，實際上買到的只是以美債為名頭、含債量不到10%、打包了一堆發行方賣也賣不掉的資產在內的垃圾產品。

這種產品不但不能幫你賺錢，還很可能虧錢。你以為是美債不夠好，實際上是你的投資策略不夠好。

所以，2025年可要在投資的時候擦亮雙眼，這方面我的團隊有太多避坑經驗和干貨，會在朋友圈和直播里繼續和大家聊，想跟上的記得加我工作微信，備注“干貨”以便通過。

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S叔，十年全球資產投資人，定居香港；預約直播，每周全球資產分享；關注我，打開全球投資視野

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