王健林的賭局與江湖

2024年的年末，一場(chǎng)針鋒相對(duì)的仲裁風(fēng)暴再度將曾經(jīng)的中國(guó)首富王健林推上了輿論的風(fēng)口浪尖。

融創(chuàng)、蘇寧等昔日的商業(yè)盟友，如今因“對(duì)賭”失敗紛紛反目，通過仲裁要求萬(wàn)達(dá)集團(tuán)支付巨額回購(gòu)款。

這場(chǎng)圍繞數(shù)百億資金展開的爭(zhēng)奪，背后隱藏著的不僅是一個(gè)商業(yè)帝國(guó)的興衰故事，更有一位“賭徒”企業(yè)家的江湖豪情與跌宕命運(yùn)。

然而，與此同時(shí)，有網(wǎng)友在一家寺廟的后院中偶遇了瘦弱的王健林。

這位昔日叱咤風(fēng)云的地產(chǎn)大佬身穿一身簡(jiǎn)單的衣服，獨(dú)自坐在角落里焚香祈福。

他的背影消瘦、神情低沉，讓人不禁感嘆，命運(yùn)對(duì)這位商業(yè)梟雄的無情打擊。

01

對(duì)賭失敗

時(shí)間回到2018年，王健林帶領(lǐng)萬(wàn)達(dá)商業(yè)宣布從香港退市，正式踏上回歸A股的征程。

彼時(shí)，王健林躊躇滿志，他的算盤很清晰：通過私有化退市，一方面擺脫香港市場(chǎng)對(duì)萬(wàn)達(dá)低估的股價(jià)困擾，另一方面為未來登陸內(nèi)地資本市場(chǎng)鋪平道路。

為此，他引入了包括騰訊、蘇寧、融創(chuàng)、京東在內(nèi)的“豪華戰(zhàn)投團(tuán)”，共同投資340億元入股萬(wàn)達(dá)商業(yè)。

但戰(zhàn)投協(xié)議中附帶的條款，卻為今天的困局埋下了伏筆。

這些協(xié)議不僅約定了上市期限，還包含“對(duì)賭”內(nèi)容：若萬(wàn)達(dá)無法在約定期限內(nèi)上市，就必須回購(gòu)戰(zhàn)投方的股份，并支付相應(yīng)收益。

彼時(shí)的王健林豪言壯語(yǔ)：“A股不行就回港股，總有地方上市。”

然而，現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)比計(jì)劃殘酷。

A股IPO遲遲未果，港股市場(chǎng)環(huán)境又不復(fù)往日熱度，王健林的承諾最終成了一場(chǎng)賭局——而且是徹底輸?shù)舻馁€局。

2023年底，蘇寧率先提出仲裁，要求萬(wàn)達(dá)支付50.41億元回購(gòu)款。

最近，融創(chuàng)又追加了95億元的索賠。

事實(shí)上，除了蘇寧和融創(chuàng)外，永輝超市等其他戰(zhàn)投方也正相繼采取行動(dòng)。

王健林面對(duì)的，已不僅僅是單個(gè)戰(zhàn)投方的訴求，而是整個(gè)資本圈對(duì)賭失敗后的“清算”。

02

冒險(xiǎn)游戲

王健林一生跌宕起伏，正如他最喜歡唱的《一無所有》一樣，有種孤注一擲的倔強(qiáng)與激情。

王健林的膽識(shí)，在萬(wàn)達(dá)的崛起過程中可見一斑。

1988年，他接手了一家瀕臨倒閉的小型房產(chǎn)公司，并將其改名為“萬(wàn)達(dá)”。

此后，他通過開發(fā)“萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)”，開創(chuàng)了“持有物業(yè)”與“輕資產(chǎn)”并存的商業(yè)模式。

1993年，王健林看準(zhǔn)全國(guó)城市化的大勢(shì)，在全國(guó)瘋狂擴(kuò)張，僅用十年就將萬(wàn)達(dá)推上了中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)的頂峰。

2007年，萬(wàn)達(dá)首次出海，投資美國(guó)AMC影院，并陸續(xù)買下傳奇影業(yè)、瑞士盈方等海外資產(chǎn)，與安邦、海航、復(fù)星一起作為中國(guó)出海四巨頭成為國(guó)內(nèi)外媒體追逐的焦點(diǎn)。

彼時(shí)的王健林，堪稱“買買買”的代言人。

03

慘痛代價(jià)

不過，“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的玩法，也讓王健林在危機(jī)來臨時(shí)付出了慘痛的代價(jià)。

為了快速擴(kuò)張，萬(wàn)達(dá)采用了高負(fù)債、高杠桿的運(yùn)營(yíng)模式，負(fù)債一度超過4000億元。

尤其是在2017年全國(guó)金融去杠桿的大背景下，萬(wàn)達(dá)遭遇全面融資受阻，銀行對(duì)其貸款進(jìn)行收縮，導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張。

這一年，王健林不得不以632億元的價(jià)格，將13個(gè)文旅項(xiàng)目和76家酒店“賤賣”給融創(chuàng)和富力。

然而，這次“賣賣賣”并未阻止萬(wàn)達(dá)債務(wù)的雪崩式增長(zhǎng)，也埋下了今日對(duì)賭失敗的種子。

不過，這些是后話。

04

兄弟豪情

對(duì)于當(dāng)時(shí)的王健林而言，既拿到了萬(wàn)達(dá)的救命錢，也意外收獲了一個(gè)崇拜他的好兄弟孫宏斌。

孫宏斌曾公開稱贊王健林“是個(gè)很講義氣的人”。

但義氣歸義氣，涉及利益，孫宏斌并未手軟。萬(wàn)達(dá)未能完成上市承諾后，孫宏斌果斷啟動(dòng)仲裁，一分不讓。

而蘇寧創(chuàng)始人張近東，也與王健林有過多次深度合作的好哥們。

說起來，王健林與張近東成為好哥們還要拜馬云所賜。

彼時(shí)王健林與馬云立下了一個(gè)小目標(biāo)的賭局，而張近東的蘇寧電商在與馬云的淘寶帝國(guó)對(duì)戰(zhàn)中逐漸敗下陣來。

就這樣，王健林和張近東就被馬云“逼“成了好哥們，好哥們一合計(jì)，單打獨(dú)斗干不過，干脆搞個(gè)線下商場(chǎng)與電商的結(jié)合，于是就有了后來雙方的合作以及蘇寧對(duì)萬(wàn)達(dá)的戰(zhàn)投。

然而，隨著萬(wàn)達(dá)難以實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，已經(jīng)被恒大戰(zhàn)投嚴(yán)重拖累的蘇寧也逐漸失去耐心，最終成為第一個(gè)起訴萬(wàn)達(dá)的戰(zhàn)投方。

這里插句嘴，張近東大概是唯一一個(gè)被“中國(guó)首富”連續(xù)傷害三次的男人。前有黃光裕、中有許家印，后有王健林，簡(jiǎn)直了！

05

自救計(jì)劃

當(dāng)然，王健林并不是有意要“坑“自己的好兄弟、好哥們。

這些年來，王健林的自救計(jì)劃一直在進(jìn)行。

除了大規(guī)模出售文旅和酒店資產(chǎn)，萬(wàn)達(dá)還試圖通過“輕資產(chǎn)化”模式緩解負(fù)債壓力。

例如，將萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)權(quán)外包給合作伙伴，以降低自持物業(yè)的資金壓力。

此外，王健林不斷引入新的投資者，希望用新融資償還舊債。

2021年，萬(wàn)達(dá)商管也曾引入包括珠海國(guó)資委在內(nèi)的22家投資人，融資380億元，并一度傳出將赴港上市的消息。

然而，因債務(wù)問題、財(cái)務(wù)透明度等原因，這一計(jì)劃最終擱淺。

06

最后信譽(yù)

今年3月30日，市場(chǎng)再次傳出萬(wàn)達(dá)引入太盟投資集團(tuán)、中信資本、Ares Management、阿布扎比投資局（ADIA）、穆巴達(dá)拉投資等五家投資機(jī)構(gòu)，融資規(guī)模高達(dá)60億美元。

與之前國(guó)內(nèi)戰(zhàn)投方不同，這些投資機(jī)構(gòu)大多來自海外資本市場(chǎng)，包括阿布扎比兩大主權(quán)財(cái)富基金和國(guó)際知名投資管理公司。

新戰(zhàn)投的注入，不僅為萬(wàn)達(dá)商管緩解短期流動(dòng)性壓力提供了支持，更為其未來潛在的資本運(yùn)作打開了新的窗口。

然而，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這筆資金更像是“救命錢”，在覆蓋債務(wù)窟窿后，能否真正改善萬(wàn)達(dá)的盈利能力仍有很大不確定性。

更重要的是，戰(zhàn)投協(xié)議中可能存在新的對(duì)賭條款，要求萬(wàn)達(dá)在限定時(shí)間內(nèi)完成上市計(jì)劃。

換句話說，王健林押上的，不只是這60億美元的資金，更是萬(wàn)達(dá)商管最后的信譽(yù)。

07

江湖未遠(yuǎn)

王健林曾公開坦言，自己“喜歡唱歌解壓”，最喜歡的歌曲之一就是崔健的《一無所有》。

或許正是在這首歌中，他找到了某種共鳴。

王健林喜歡說：“沒有人永遠(yuǎn)贏得所有賭局，但永遠(yuǎn)有人愿意賭。”

但這一次，王健林的賭注太大，輸?shù)靡蔡珣K。

如今的王健林，背負(fù)著巨額債務(wù)，昔日的朋友們紛紛走向仲裁庭。

或許，在某個(gè)夜晚，他依然會(huì)拿起麥克風(fēng)，唱起那首“一無所有”。但這首歌，不僅是他自己的寫照，更是萬(wàn)達(dá)的真實(shí)寫照。

中國(guó)的商業(yè)江湖依舊風(fēng)起云涌，而王健林這位“賭徒式”的企業(yè)家，還能否再一次東山再起？

江湖路遠(yuǎn)，且行且珍惜。

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