資金持續流入！資產配置首選它

原創新經濟IP新經濟e線2024年11月07日 08:29廣東

中證A500接力賽正在上演。

新經濟e線獲悉，近期，有一批 “借基入市”的用戶均選擇了以中證A500場外指數基金開啟自己基金投資的“第一步”。據來自第三方平臺的數據顯示，自這波中證A500場外指數基金開始募集以來，購買此類產品的投資者主要集中在中青年群體，占比最大的是36歲至45歲的人群，其次是25歲以下的人群，兩者合計占比超過六成。有的“養基大戶”已累計購買此類產品超200萬元。

嘉實中證A500ETF聯接(A類：022453；C類：022454)火熱發售中。此次中證A500指數火爆亮相背后，指數基金以其低費率、風險分散和策略透明等優勢，已經成為投資者資產配置中最重要的組成部分。

另據Wind數據統計顯示，截至11月6日，首批10只中證A500ETF自上市以來的16個交易日里合計凈流入額接近551億，持續位居各大ETF資金凈流入榜榜首。

規模效應逐步凸顯

從市場的火熱程度不難看出，首批中證A500ETF的規模效應已開始逐漸顯現。作為新“國九條”發布后的首只重要寬基指數，中證A500指數僅發布一個多月，相關產品規模便快速突破千億元大關。

回顧首批中證A500ETF上市首日，10只產品累計成交金額突破百億，達到108.87億元。Wind數據顯示，截至11月6日，首批中證A500ETF總份額已突破800億份，達809.34億份，整體規模也從上市之初的200億元增激至814.67億元。短短16個交易日里，其規模增速高達307.34%。

中證A500市場表現

來源：Wind（截至2024年11月6日）

整體來看，不止是場內ETF交投火爆，場外中證A500指數產品發行也人氣高漲。實際上，聯接基金自身作為一種場外指數化投資工具，能夠有效地平衡交易便利性和投資靈活性。聯接基金可以通過場外渠道進行認申購和贖回，為沒有場內證券賬戶的投資者提供了更多的選擇和操作空間。正是這種高效便捷的工具屬性疊加上述指數自身特點，使得市場對中證A500ETF聯接基金寄予厚望。

此外，中證A500ETF聯接基金還基于減費讓利行業趨勢，拿出了較低的綜合費率。以嘉實中證A500ETF聯接為例，該基金管理費率為0.15%/年，托管費率為0.05%/年，均為目前市場指數基金的最低一檔費率結構。此外，該基金C份額的銷售服務費率設為0.2%/年，管理費+托管費+銷售服務費的年綜合費率僅為0.4%。值得一提的是，A類份額認購100萬元以上，認購費僅1000元，低于同期發行的大部分中證A500場外指數基金。不僅如此，嘉實中證A500ETF聯接還特別突出了分紅特征。該基金信息顯示，在滿足相關條件時，每季度至少進行一次收益分配。

據新經濟e線了解，在入局中證A500產品的基金管理人中，不乏在指數領域深耕多年的超級“老手”。作為國內“老十家”基金公司，嘉實基金的指數業務起步于2005年，是公募領域最早布局指數業務的基金公司之一。始于寬基不止寬基，歷經多年的深耕，打造了從寬基、風格到高景氣細分行業的全系列產品，在寬基ETF領域持續創下多個“首批”紀錄：全市場首批滬深300、中證500ETF，全市場首批數300/500ETF期權標的，全市場首批雙創50ETF，全市場首批中證A50ETF、中證2000ETF，全市場首批中證A500ETF。

截至2023年底，嘉實基金管理資產總規模1.57萬億元。指數領域碩果累累，截至去年底嘉實基金已累計榮獲19次指數金牛獎，其中“被動投資金牛公司”10次（連續3年），“指數型金牛基金”9次，是獲得金牛獎最多的指數投資團隊之一。

對此，有市場人士指出，市場對中證A500指數產品的期待，除了產品分紅等機制外，還在于基金管理人。換言之，基金管理人的豐富經驗和跟蹤指數的能力，是上述優越機制得以實現的保證，也是最終提升持有人投資體驗的關鍵所在。

“中國版標普500”

新經濟e線注意到，中證A500指數場內外產品火速接力背后，依靠的是其優秀的指數編制。中證A500指數以對A股核心資產覆蓋度高，市場代表性強，兼具滬深300大盤價值及中證500成長特性，被稱為“中國版標普500”。

中證A500前十大權重樣本

來源：Wind（截至2024年11月6日）

據了解，作為新“國九條”發布后的首只重磅寬基指數，中證A500指數在傳統寬基指數市值選樣的基礎上，引入了更多維度的視角和創新，契合市場結構變遷與產業升級趨勢。指數以均衡視角匯集A股500只市值較大、流動性較好的各行業龍頭，成分股中工業、信息技術、原材料、醫藥衛生等新經濟相關產業合計權重占比超六成，契合新質生產力的發展方向。同時引入ESG評價與互聯互通篩選機制，兼具國際化視野，是具備新時代標桿屬性的寬基指數。

中證A500指數在對傳統行業，如銀行、食品飲料等進行減配的同時，在新興行業上則進行了增配，如計算機、通信、電力設備、國防軍工、生物醫藥。通過采用行業均衡編制的方法，中證A500成分股的行業分布得以更接近市場整體，相比也是選取市值較大、流動性較好的滬深300指數，它的行業分布更分散，更全更均衡，權重也更分散。

具體個股來看，中證A500成份股中，有87只成份股市值在1000億元以上，市值權重占比達70%；總市值1000億元以下公司數量413只，數量占比達83%。通過納入更多行業細分龍頭及新質生產力代表，讓中證A500能實現價值與成長的兼顧。

和A股其他指數相比，中證A500指數呈現出了不同角度的優越性。比如，與滬深300指數比，中證A500指數均由全市場規模大、流動性好標的組成，呈現大盤風格，權重重合度80%左右，反映市場整體表現；此外，中證A500在流通市值、成交額占比上接近或略高于滬深300，而在行業和個股集中度方面，則相對更分散，擁有更多A股核心資產標的，機構更為偏好。與中證500指數比，中證500主要反映市場中盤成長股整體表現，成份股重合207只，權重重合度15.6%。此外，中證A500指數市值更大、行業分布更均衡、個股更集中。

而在回報上，Wind數據顯示，截至2024年11月6日，中證A500指數自基日以來年化增長率達8.45%，累計漲幅達377.56%；中證A500指數（全收益）自基日以來年化增長率達10.36%，累計漲幅達569.49%，均高于同期滬深300指數漲幅。長期來看，中證A500指數能提供更具吸引力的收益表現。

有市場人士認為，在國內政策積極、估值處于歷史相對低位，外圍流動性寬松背景下，雖然經濟短期內由政策落實到產生實效，還有一定時滯，但趨勢向好方向已經明確，權益市場伴隨投資者風險偏好提升、預期扭轉。當前，市場經歷第一波快速上漲后，有基本面支持、估值相對低位的核心資產，有望持續性更好。中證A500指數或將持續受益政策積極、機構入市及核心資產回歸，成為個人和國內外機構投資者布局A股的優選項。

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