2024年H1并購市場低迷，交易量同比下降16.56%丨并購半年報

從季度數據看，自2024年以來，并購事件交易量及交易規模較去年均有所下降。2024年Q1并購交易量及交易規模均下降至區間內最低，發生并購交易460個，涉及交易金額924.03億元人民幣。其次是2024年Q2（543個，1034.79億元人民幣）。

從月度數據看，并購事件交易量及交易規模均于2023年12月達到最高，該月發生并購事件252個，涉及交易金額1061.47億元人民幣。同時在區間內，交易數量及規模于2024年2月降至最低，披露并購事件112個，涉及交易金額304.09億元人民幣。

熱門行業分析（首次披露交易）

傳統行業持續支撐并購市場，交易量位居榜首

從并購交易數量來看，2024年H1首次披露并購交易1003個，涉及交易金額1958.85億元人民幣。其中，傳統行業、智能制造和能源電力等領域的并購活動較為活躍，分別涉及167個、111個和102個并購交易，其中傳統行業并購交易主要涵蓋傳統制造業、建筑、房產家居、傳統能源等領域。

從并購交易規模而言，傳統行業已披露交易規模最高，達到429.62億元人民幣。其次是智能制造（412.71億元人民幣）和醫療健康（330.60億元人民幣） 。

交易規模分析（首次披露交易）

并購市場交易趨于保守，小型交易仍為市場主力軍

2024年H1國內已披露并購交易1003個，已披露金額的交易698個，涉及金額1958.85億元人民幣，平均單筆交易金額為2.81億元人民幣。其中交易金額主要集中在1000萬以下的小型交易有271個，超過排第二的1000萬~3000萬元交易區間（103個）兩倍有余，其次是5000萬~1億元（74個）、1億元~2億元人民幣（74個）的交易區間。

而2024年H1首次披露交易規模在100億元及以上的并購交易僅有2個，其原因或受限于當前市場環境及嚴格的監管審查使得大額交易往往難以完成。而規模小的并購交易往往受市場變動影響小，使公司在擴張及轉型的路上更加穩定。

地區分析（首次披露交易）

并購市場區域分布明顯，主要聚集于東部地區

2024年H1中國并購市場區域分布明顯，主要聚集于東部經濟發達的地區，其中僅北上廣三個城市的并購交易就占近三成。而中西部地區則表現平淡。

從交易數量來看，2024年H1披露的并購交易主要集中在廣東，發生122個并購交易，其次是江蘇（111個）、上海（99個）。

從交易規模來看，江蘇交易規模最大，涉及交易金額405.89億元人民幣，其次為上海（359.77億元人民幣）、北京（130.74億元人民幣）。

標的分析（首次披露交易）

成立5年內的公司仍主要并購標的，占比近33.20%

在2024年H1已披露的并購交易中，成立時間在5年內的公司是2024年H1主要的并購標的，共有333家，占已披露并購交易標的公司數量的33.20%，與2023H1同期相比基本持平。同時，隨著公司成立年限增長，其被并購的可能性呈下降趨勢。其原因或是新成立的公司在資源和資金上存在較大缺口，它們需要充足的資金以支撐業務的快速拓展，此時選擇并購或是更合適的選擇。而隨著公司成立年限的增長，也意味著公司的資源積累更為豐富，從而導致并購交易更為復雜。

149家標的公司曾獲增資或已上市，被并購前最新融資輪次主要分布在A輪

據睿獸分析統計，在2024年H1已披露并購交易的1003家標的中，有149家公司曾獲增資或已上市，占比14.86%。被并購標的最新融資輪次主要分布在A輪（28家，18.79%）、新三板定增（26家，17.45%）、天使輪（19家，12.75%）。

機構參與度分析（首次披露交易）

醫療健康、傳統行業是機構以并購方式退出較為聚集的賽道

在2024年H1首次披露的并購交易中，機構作為競買方參與的并購交易有138個，主要分布于傳統能源（19個）、能源電力（18個）、智能制造（17個）等行業。2024年3月29日企業投資機構華潤集團宣布通過全資子公司磐石香港有限公司以116.904億元收購長電科技22.54%股份，國家集成電路產業投資基金擬回籠資金50.54億元人民幣，該筆并購交易是2024年H1機構發起的最大并購事件。

在2023年首次披露并購交易中，72個交易的退出方有機構參與。主要聚集于醫療健康（13個）、傳統行業（10個）、能源電力（8個）等行業。其中，2024年1月29日邁瑞醫療宣布66.52億元收購惠泰醫療21.12%股份，QM33 LIMITE、晨壹基金、啟明創投、東熙資本等機構將回籠約22億元人民幣。該筆交易于2024年4月6日完成。

2024年H1VC/PE擬退出部分案例（首次披露交易）

以上內容摘自睿獸分析《2024年H1中國并購市場研究報告》，更多詳細內容及數據分析，請登錄睿獸分析獲取完整版報告。