6天吸金300億，沙特ETF玩起了過山車

繼日經ETF、納斯達克ETF遭瘋搶后，沙特ETF迎來了屬于它的耀眼時刻。

7月16日，境內首批沙特ETF正式上市交易。南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF（以下簡稱“南方沙特ETF”）和華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF（以下簡稱“華泰柏瑞沙特ETF”）兩只基金分別登陸深交所和上交所。憑借“沙持掘金”的標簽，吸引了大批投資者的目光。

Wind數據顯示，上市首日，兩只沙特ETF高開高走并以漲停收盤，溢價率均超過6%，當日吸金共計48.96億元。截至7月23日，6個交易日成交總額達316億。

▲（Wind截圖）

沙特ETF有什么魔力？能讓投資者如此趨之若鶩？高溢價率下又有何風險？

1、“走，去沙特搞錢”

「市界」了解到，兩只沙特ETF在上市前就已經受到市場高度關注。

它們均于6月14日獲批，6月24日開售，正式上市交易前，合計募集金額超12億元。其中，南方沙特ETF為6.34億元，有效認購總戶數為14253戶；華泰柏瑞沙特ETF為5.9億元，有效認購總戶數為7665戶。

等到7月16日上市首日，市場直接來了個大爆發。據Wind數據顯示，當天，兩只沙特ETF高開高走并以漲停收盤，溢價率均超過6%，當日吸金共計48.96億元。巨量的成交額背后是極高的換手率，其中，南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF的換手率超過420%，位居ETF市場第一，華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF換手率也超過330%。

截至7月23日，兩只沙特ETF用了六個交易日，成交額累計達316億。

在此期間，南方基金、華泰柏瑞基金多次發公布交易價格溢價風險提示公告，但仍沒有阻擋投資者的熱情。

星圖金融研究院研究員武澤偉告訴「市界」，沙特ETF爆火，主要還是其為投資者提供了一種可以方便快捷配置海外資產的工具。

一直以來，大眾習慣用“白布蓋頭，富得流油”來形容沙特的經濟實力。作為中東地區最大的經濟體，沙特是全球最大的石油出國口與第二大的石油產量與儲備國，有著中東土豪之稱。而沙特ETF跟蹤的富時沙特阿拉伯指數，收錄了超過50只沙特大中型上市公司，涵蓋了金融、原材料、能源、通信等沙特代表性板塊。

百度股市通顯示，富時沙特阿拉伯指數歷史表現亮眼。截至最新，該指數自2020年來累計漲幅達40%，在過去幾年全球股市整體震蕩的背景下，其表現大幅跑贏富時新興市場指數、MSCI亞太指數、滬深300指數、恒生指數等主要指數。業內稱之為沙特版的“滬深300指數”。

但問題在于，通過"沙特合格外國投資者計劃"進入沙特資本市場的投資門檻，把絕大多數中國投資者擋在門外。此次沙特ETF的橫空出世，使得大眾可以通過在中國市場發行的ETF產品，遠程跑到沙特“搞錢”。加之跨境ETF支持T+0日內交易（即當天買入的份額可以在當天賣出），能夠滿足市場對于流動性的需求，自然頗受追捧。

2、海外ETF雖香，不要貪多

這不是海外ETF第一次出圈。在沙特ETF之前，日經指數、印度、納斯達克指數等相關跨境ETF在國內都掀起過或多或少的熱度。譬如：年初，日經ETF一度被爆買到溢價超過20%；3月，納指科技ETF溢價率超過12%，沖到ETF基金榜首。

萬聯證券投資顧問屈放分析稱，基民目前購買海外ETF基于以下兩點心理：一是盲目追高心態。近年來海外股市創出新高，國內投資者追求短期利潤的操作；二是布局和配置海外資產，國內投資者對于海外資產配置的需求包括收益率，穩定性，安全性以及匯率等因素，選擇布局海外資產，而對于普通投資者而言布局海外資產除了購房，投資資本市場也是不錯的選擇。

然而，在連續漲停并大幅溢價吸睛后，“瘋狂”的沙特ETF受到重點監控。7月18日，國投證券等多家券商向投資者發布提示稱，兩支沙特ETF近期溢價率較高，存在嚴重的市場炒作風險。上海證券交易所、深圳證券交易所將對上述證券的異常交易行為進行從嚴認定，并視情況從重采取列為重點監控賬戶、暫停賬戶交易、限制賬戶交易等自律管理措施。

對于其中“暫停賬戶交易”的措施，有基金人士用“直接拔了網線”來形容監管的干預。

事實上，據公眾號阿爾法工場DeepFund揭露，很多人并不知道，此輪沙特ETF炒作風潮背后，隱藏著一個行業秘密。

該公眾號通過業內人士之口總結稱，對于跨境ETF的炒作，有著一套系統的打法。首先是造成高溢價，當然這基于其追蹤的指數在過去的一段時間里表現頗為出色，激發了投資者強烈的配置熱情；第二步是煽動情緒，某些所謂“大 V”建群曬操作，引發散戶抱團進場；最后是資金博弈，大資金入場，將原有的投資者以及具備一二級套利能力的投資者“淘汰”出局。

多位業內人士也對「市界」提示稱，不斷追高海外ETF對于投資者來說，面臨的是相伴而來的風險性。

武澤偉表示，內地投資者缺乏投資渠道，對于這種投資于海外市場的ETF，存在一定的溢價是正常的，但是如此大漲大跌，明顯偏離了市場正常交易水平，大概率還是市場上短線資金炒作的結果，基民可能更多還是一種擊鼓傳花的心態，也可能有部分不明真相的投資者盲目進場追高。

屈放也稱，近年來伴隨海外資本市場的持續上漲，整體估值已經明顯偏高，中短期面臨股市調整的壓力逐漸增大。伴隨著美聯儲進入降息周期，資金流向將在發達國家與新興國家重新配比，不僅會導致本市場的波動，也會影響包括利率，匯率，從而造成投資者潛在的資產損失。

值得一提的是，萬眾矚目下，沙特ETF相關基金公司變得異常低調。7月16日上市當日，華泰柏瑞基金指數投資部總監助理李沐陽曾做客新華網，解讀沙特ETF的投資策略、市場前景以及潛在的投資機會。而7月22日，其相關人員向「市界」表達出了希望降溫的態度。

截至7月23日，兩只沙特ETF已經從高位迅速回落，較之前期動輒30%的漲幅，均已回調超20%。

作者 | 陳 暢
編輯 | 韓忠強
運營 | 劉 珊